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　　農(nóng)業(yè)環(huán)境仍然向好

　　我國(guó)農(nóng)業(yè)的大環(huán)境仍然向好，國(guó)家對(duì)農(nóng)業(yè)的支持力度不斷加大，我國(guó)的農(nóng)業(yè)行業(yè)政策環(huán)境日益轉(zhuǎn)好。同時(shí)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，人們收入水平提高，帶動(dòng)消費(fèi)升級(jí)，相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格也不斷走高，擁有相關(guān)自然和土地資源的相關(guān)公司將直接受益。隨著支付能力增強(qiáng)，在解決溫飽問(wèn)題之后，人們?nèi)找骊P(guān)注食品的質(zhì)量以及安全，重視品牌建設(shè)、嚴(yán)格控制產(chǎn)品質(zhì)量和安全的大規(guī)模公司將長(zhǎng)期受益。因此，我們看好農(nóng)業(yè)行業(yè)中具有資源、管理優(yōu)勢(shì)的公司，這些公司將因?yàn)槲覈?guó)龐大的市場(chǎng)需求以及日益增加的支付能力而獲得持續(xù)增長(zhǎng)。

　　政策扶持農(nóng)業(yè)類上市公司發(fā)展?jié)摿�巨�?/p>

　　農(nóng)業(yè)一直是國(guó)家重點(diǎn)扶持與鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè)，《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)的若干意見(jiàn)》的出臺(tái)對(duì)農(nóng)業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)影響是深遠(yuǎn)的。黨的十六屆五中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十一個(gè)五年規(guī)劃的建議》，明確了今后5年我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的奮斗目標(biāo)和行動(dòng)綱領(lǐng)，黨的十六屆五中全會(huì)明確提出了建設(shè)社會(huì)主義新農(nóng)村的重大歷史任務(wù)，中央農(nóng)村工作會(huì)議就推進(jìn)社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)做出了專門部署，這一系列政策對(duì)農(nóng)業(yè)類上市公司未來(lái)的發(fā)展提供了極為有利的條件。今年國(guó)家加大新農(nóng)村建設(shè)力度對(duì)上市公司的影響將是積極的，尤其是財(cái)政、金融都將向"三農(nóng)"產(chǎn)業(yè)傾斜，農(nóng)業(yè)類稅收將大幅減免，工商業(yè)反哺農(nóng)業(yè)，農(nóng)業(yè)類上市公司不但可以免除大部分稅項(xiàng)，而且不排除額外拿到政府補(bǔ)貼可能。隨著農(nóng)業(yè)各項(xiàng)補(bǔ)貼的落實(shí)，相關(guān)農(nóng)業(yè)類上市公司將獲得實(shí)質(zhì)的發(fā)展動(dòng)力。農(nóng)業(yè)板塊可望由此步入長(zhǎng)期牛市，明晰的“新農(nóng)村”投資主線將為市場(chǎng)帶來(lái)絕佳獲利機(jī)會(huì)。

　　漲價(jià)在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈間傳導(dǎo)，上游企業(yè)最值得關(guān)注

　　07年以來(lái)，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走高，CPI漲幅不斷持續(xù)增大。從農(nóng)業(yè)的主產(chǎn)業(yè)鏈觀察，漲價(jià)現(xiàn)象是各子行業(yè)價(jià)格的依次上漲，從最上游的種植業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上漲，推動(dòng)飼料的成本提高，飼料價(jià)格上漲又進(jìn)一步刺激下游的養(yǎng)殖業(yè)成本上升，最終傳遞到加工業(yè)和消費(fèi)者。在整個(gè)農(nóng)業(yè)漲價(jià)背景下，農(nóng)業(yè)上游企業(yè)明顯占據(jù)先機(jī)。上游由于供給有限，其價(jià)格往往容易上漲；同時(shí)，上游企業(yè)普遍存在成本剛性，價(jià)格上漲基本上能轉(zhuǎn)化為毛利或者凈利。在漲價(jià)傳導(dǎo)過(guò)程中，產(chǎn)業(yè)鏈上游的種植業(yè)景氣程度將不斷提高。國(guó)內(nèi)來(lái)看，02、03年起，我國(guó)依次在糧食主產(chǎn)區(qū)對(duì)水稻和小麥實(shí)行最低保護(hù)價(jià)收購(gòu)的政策給整個(gè)行業(yè)提供了價(jià)格底線。近幾年來(lái)看，主產(chǎn)區(qū)國(guó)家收購(gòu)量占國(guó)內(nèi)糧食產(chǎn)量的一半以上，同時(shí)收購(gòu)價(jià)格也維持在最低保護(hù)價(jià)之上0.05-0.10元左右。國(guó)際來(lái)看，快速下降的庫(kù)存消費(fèi)比支持種植業(yè)長(zhǎng)期景氣。尤其是近幾日來(lái)，由于玉米、大豆、小麥等主要農(nóng)作物的庫(kù)存預(yù)估情況大大低于業(yè)內(nèi)預(yù)期，刺激國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品期貨掀起了新一輪上漲。

　　生活品質(zhì)提升帶來(lái)機(jī)會(huì)

　　隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，人們收入水平提高，帶動(dòng)生活品質(zhì)提升，相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格也不斷走高，擁有相關(guān)自然和土地資源的相關(guān)公司將直接受益。隨著支付能力增強(qiáng)，在解決溫飽問(wèn)題之后，人們?nèi)找骊P(guān)注食品的質(zhì)量以及安全，重視品牌建設(shè)、嚴(yán)格控制產(chǎn)品質(zhì)量和安全的大規(guī)模公司將長(zhǎng)期受益。因此，我們看好農(nóng)業(yè)行業(yè)中具有資源、管理以及品牌競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司，這些公司將因?yàn)槲覈?guó)龐大的市場(chǎng)需求以及日益增加的支付能力而獲得持續(xù)增長(zhǎng)。

　　價(jià)格平穩(wěn)上升

　　整體來(lái)看，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格平穩(wěn)向上，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)綜合指數(shù)一年來(lái)在124-136之間波動(dòng)，“菜籃子”產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)也是小幅波動(dòng)向上。由于關(guān)系民生，我們預(yù)計(jì)農(nóng)產(chǎn)品綜合指數(shù)仍然將平穩(wěn)增長(zhǎng)，但是不排除個(gè)別產(chǎn)品價(jià)格隨著市場(chǎng)狀況變化，可能會(huì)大幅波動(dòng)。對(duì)于農(nóng)業(yè)板塊可重點(diǎn)關(guān)注。