首放實戰掘金報告2007年10月26日

　　首放實戰掘金報告一：板塊掘金

　　探底陽線能否帶來止跌反彈轉機

　　北京首放

　　周五市場出現了先抑后揚的走勢，兩市雙雙收出陽線。消息面上股票盈利征稅消息的利空被完全澄清，使得大盤獲得了上漲的動力，但只有部分品種出現了反彈的走勢，表明市場做多力量不足，觀望氣氛還是比較濃厚。走勢上周五上證綜指已經最低打出了這輪下跌以來的新低，探底陽線是否可以視為止跌的信號彈？

　　一，消息面完全澄清，但是沒有指數收復失地，這就是弱勢反彈的特征。

　　我們看到周五三大報等媒體在頭版澄清了有關周四消息面上股票盈利征稅的相關解釋。報道指出，“全年總收入超過12萬元的個人，在股票轉讓所得與損失盈虧相抵后得出正數的需申報，但不需要納稅。此前，國稅總局所得稅司司長孫瑞標已明確指出，明年對2007年所得12萬元以上個人自行納稅申報政策不會調整�！贝送猓�最新上證所也指出，上交所在多層次資本市場建設中的定位十分清楚，就是要繼續做大做優做強主板藍籌市場，不斷提高主板藍籌市場服務國民經濟的水平。

　　消息的澄清完全消除了之前的擔憂，上交所也發出利好藍籌股的信息，但是指數并沒有完全收復失地。上證綜指在之前暴跌近300點的情況下，收盤僅僅上漲27點，深市比忽視要強但也沒有收復失地。并且從成交金額來看，周四滬市成交889億元，僅僅為周四當天成交的四分之三，是7月19日以來的地量水平。這種縮量小反彈的市場特征，就決定是目前是弱勢反彈的格局，市場人氣以觀望為主，未來方向至少是不利于多方的，暫時還難以看出來，周五的陽線就能夠視為止跌信號彈。

　　二,在目前市場中，依然會不斷出現一些新的操作機會，只是獲利難度在增加而已。在向好趨勢沒有明朗之前，建議大舉進場參與需要高度謹慎。

　　由于日K線空頭排列，我們認為下周一大盤有望繼續調整。我們認為最新出現的主流熱點應該是在超跌績優股當中。我們看到基金三季報組合公布已經全部完畢，機構新增倉的品種浮出了水面，正在受到包括超級大資金在內的了各方的高度關注。特別是股價出現縮量下跌的績優股，基金新增倉也在其中沒有出局，就可以對后市抱有期望。隨著市場趨勢逐步明朗，超跌績優股將成多頭主力軍。

　　最新基金季報出爐，市場公認如今基金的力量已經是非常強大，統計結果顯示，基金業整體管理規模在短短一個季度內增加了1萬多億，總規模已突破3萬億大關，基金市場話語權得以進一步強化。這主要是因為之前在上半年市場在經過5·30的大洗禮，新資金直接沖進二級市場買賣股票，其盈利難度已經較大，不如轉而投向具有財富效應的基金�；�金整體3萬億元的規模，相當于近四分之一的市場流通市值，換句話說，市場中每四塊錢當中，就有一塊錢是由基金在操作。如果剔除掉市場一半以上基金不會投資的股票，這一比例還會大大提高。

　　基金力量得到空前提升，在二級市場上的一舉一動值得高度關注。57家基金公司旗下334只基金三季報今日全部披露完畢。統計顯示，截至三季度末，334只基金的總資產達到2.92萬億元，持有的股票市值達到2.32萬億元，持股市值首次突破2萬億大關。與同期的A股流通總市值相比，占比達到了28%，為歷史上的最高水平。在已披露的基金三季報中，已披露季報可比數據顯示，金融保險業、金屬非金屬、機械業成為基金投資規模最大的行業，期末，基金在三個行業的持股市值分別達4977億元，3517億元和2389億元�；�金持股市值上升最快三行業為采掘業、金屬非金屬和金融保險業。這三大板塊三季度漲幅也相當驚人，分別為67.90%、52.84%和89.36%。具體明顯增倉的品種中，也是以這三大板塊品種為重點，投資者可以從中找出目標股票，特別是股價出現縮量下跌的績優股，基金新增倉也在其中沒有出局，就可以對后市抱有期望；隨著趨勢明朗，超跌績優股將成上漲主力軍。

　　首放實戰掘金二：大勢分析

　　短暫反彈后兩極分化式震蕩仍將延續

　　北京首放

　　一、 大勢研判：在短期資金面趨緊，

宏觀調控預期背景下繼續震蕩調整。

　　1、下周預測：震蕩調整。周五大盤在跌破5500出現了短線探底反彈的勢頭，主要原因是盤中回落到9月震蕩平臺區間，獲得一定技術性支持。但是反彈過程中成交量明顯萎縮，說明并無資金大規模進場抄底跡象，大盤就此見底的可能性很小，預計下周初有望短暫反彈，然后繼續向60日均線或5300點附近尋求支撐。

　　①股指波動范圍： 5300點-5700點

　�、谶\行方式：反彈回落，繼續調整

　　③大勢關注焦點：第一，關注經濟數據偏熱的背景下，央行是否可能出臺加息等進一步緊縮政策。第二，關注上市公司三季報公布完畢之后，依據最新業績的估值水平是否合理。第三，關注大盤60日均線附近能否產生較強技術性支撐。

　　2、短、中線趨勢：大盤中級調整趨勢正在運行當中，根據此前三次大盤中級調整的方式分析，基本上為大箱體震蕩方式，調整空間在10%-20%之間，如以最高點6124點調整15%左右估算，大盤調整目標可能在5000-5300點之間，將持續較長時間的箱體震蕩。

　　二、 主力動向剖析：大部分個股處于無人關照的自由落體狀態，機構重點維護極少數強勢品種。

　　1、多頭主力動向剖析：基金等主流機構借助業績增長、

人民幣升值等利好因素繼續拉抬銀行、地產兩大市值最大的板塊，借此推動指數反彈或減緩跌勢，但其號召力有減弱跡象。此外少數業績良好的二、三線股票急跌之后孕育著一定的反彈機會。

　　2、空頭主力動向剖析：大部分無業績及實質性題材支撐的品種持續下跌，已經對5.30底部形成明顯破位，抄底資金寥寥。部分前期漲幅過大的指標股品種開始出現補跌跡象，可能形成新的調整動力。

　　三、 操作策略：輕倉觀望，多看少動。

　　四、實戰淘金池：無。

　　北京首放實戰掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(10月26日)

　　規避調整風險首選地產銀行

　　北京首放

　　在昨日大幅跳水之后，市場人氣受到了極大的沖擊，今天滬指直接跳空低開，一度跌破了5500點整數關口，得到了一定的支撐，盤中多空進行了反復爭奪，最終以一根低開陽線報收，成交量繼續萎縮，滬市金額還不到900億元，對于后市我們認為，本周的下跌表明牛市的加速上揚告一段落，中期調整趨勢已經確立，雖然還會有不斷的抵抗和反復，但調整是不可避免的，并且短期內止跌反彈的結果則會帶來更大的下跌。盤中看，前期的個股普跌已經進入尾聲，很多個股出現了反彈的走勢，但主流核心仍是銀行、地產兩大行業板塊，如招行、萬科、交行、建行等不斷有資金吸納跡象，還有部分技術上嚴重超跌的個股，不過絕大部分超跌個股持續性不高，沒有資金流入跡象，因此我們認為，在目前階段，投資者仍必須以規避風險為主，而不是輕易搶反彈。

　　在經歷了長達兩年多的牛市之后，在經歷了穩步爬升，跳水震蕩，加速跳空上行等等牛市所有的走勢之后，本周市場終于顯露了走弱的跡象，連續多日個股出現了普跌，出現了個股大面積跌停，出現了連續跳水的格局，無論是少部分的績優藍籌股，還是大部分的績差垃圾股，都無一例外的走出了破位的特點，可以得出結論，個股全面的破位意味著整個市場格局已經發生了趨勢的變化，雖然指數還沒有出現本質上的轉壞，但市場內在的做多動力已經嚴重不足，因此，后市市場將進入一段時間的調整震蕩，在這個過程中，仍會有個股機會，但這只是極少數的個股機會，相當多的個股存在交易的風險，投資者需要采取保守的策略，才能規避其中的風險。

　　熱點來看，銀行、地產成為在大盤跳水中的主流核心，流入這兩大板塊的資金非常明顯，如交行、建行、招行、浦發、深萬科、保利地產、招商地產、金地集團等，都逆勢上揚，或者創出歷史新高，或者逼近歷史新高，出現這種走勢的根本因素就是，本周四，

人民幣匯率再創匯改以來新高，突破7.50整數關口，意味著人民幣升值趨勢再度提速，對人民幣資產股形成強有力的刺激，吸引了資金流入了銀行地產，不過也可以發現，資金流入的都是行業中的龍頭個股或者一線個股，那么，我們也就可以得出結論：近期的二八現象仍將延續，這也導致了指數向下的空間并不大，中期調整的格局有望采取時間換空間的方式進行。

　　對于超跌股是否會出現整體的走強或者延續，我們認為，本周大幅跳水的個股尤其是冷門個股，都已經形成了一個中大型的頂部特點，本周的下跌屬于加速下跌階段，那么，繼續向下的空間并不大，持有相關個股的投資者沒有必要繼續殺跌，可以等待技術性的反彈再做決定，但是并不是所有的超跌個股都會具有較好的反彈空間，投資者還是應該拋棄業績較差，沒有亮點的個股，對具有一定題材的，股性活躍的個股可以適量關注，其中也會出現黑馬牛市，但可操作性不強，這類個股也不容易把握。

　　北京首放實戰掘金報告四：實戰策略(10月26)

　　北京首放

　　大盤運行

　　今天滬指在5500點下方受到了較好的支撐，多方進行了一定的抵抗，但進場的資金并不大，成交量大幅萎縮，滬市金額不到900億元，最終以低開小陽線報收，總的來說，本周多空之戰，空方占據了優勢，中期調整震蕩已經確立，后市有望采取時間換空間的方式運行。。

　　策略分析

　　由于中期調整趨勢確立，規避風險是首選的策略，穩健投資者可保持較小的倉位耐心等待，激進投資者可在強勢板塊中如銀行地產，或者極度超跌股中尋找機會。

　　板塊研究

　　銀行、地產：人民幣匯率再創新高，兩大板塊仍有空間，繼續看好，尤其是行業中的龍頭公司，強者恒強格局不會輕易改變。

　　極度超跌股：個股行為，爆發力強，但很難操作，屬于激進投資者操作的目標。

　　部分權重指標股：繼續看好其中的強勢個股，規避弱勢個股的風險。

　　選股思路

　　1， 由于強者恒強的趨勢沒有改變，投資者必須關注強勢個股，創出歷史新高，逼近歷史新高的個股為首選；2，二八現象已經轉換位一九現象，只有行業中的龍頭公司才會吸引資金流入；3，新上市的熱門行業，熱門板塊，定價估值偏低的個股具有機會；4，技術上嚴重超跌的個股，而且短期內跌幅很大，具有一定反彈空間。

　　中線跟蹤

　　暫無

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