廣州萬隆

　　提要：今天的反彈是指數跌破前期低點5574點、及完全回補國慶節的缺口后，產生的技術性反彈。它應該是逃命機會，而不是抄底良機。也就是說，下周可能還有類似昨天規模的下跌。

　　今天大盤走出了一定程度的反彈行情，上證指數全天上升了27點，上升幅度是0.41%。深成指數全天上升了331點，上升幅度是1.81%。個股方面，000024的招商銀行、600383的金地股份，都以漲停板報收，從而帶動了房地產板塊全面走強。而000001的深發展也一度漲停板，最終上升了8.39%。

　　面對今天的上升行情，投資者都會問：這是反彈還是反轉，是抄底的良機還是逃命的機會？

　　我們初步判斷：這是指數在跌破前期低點5574點、及完全回補了國慶節的缺口后，產生的技術性反彈。它應該是一個逃命的機會，而不是抄底的良機。今天進場的抄底盤，有可能與周三的抄底盤命運差不多，第二天很難有出來的機會。也就是說，下周可能還會有類似昨天規模的下跌。

　　一、今天的上升主要是技術性反彈。

　　盡管，今天大市是走出了上升行情，但是我們判斷它的性質只是下跌中途的多頭抵抗，只是反彈而不是反轉。

　　其一、今天的上升是對昨天下跌幅度比較大的修正。昨天大盤急促下跌了280點，下跌幅度高達百分之四以上，跌停板的個股高達六百只。有一定下跌速度比較大、比較急的跡象，從而在技術面上就產生了一定的反彈要求。

　　其二、昨天的下跌，跌破了二個重要的技術關口位。包括，前幾天下跌的最低點5574點，完全回補了國慶節后的缺口。從而在技術上也產生了走反彈的要求。

　　二、這一反彈應該沒有持續性。

　　我們認為，今天的反彈應該沒有持續性，指數還是要繼續下跌。其理由主要是：

　　其一、今天大市的上升主要是由指標股帶動的。象000001的深發展，000002的深萬科，600028的中國石化，都是大盤指標股。主力拉這些

　　其二、昨天是大盤首次全面性下跌，市場也開始出現大量的斬倉盤。但是，其跌幅還是不夠，其持續性也明顯未達到階段性調整的要求。

　　其三、市場尚未出現明顯的恐慌。盡管，大盤下跌已經有一周多了。但是，真正令市場害怕的下跌只是昨天。僅僅一天大跌對市場的打擊很有限。

　　其四、一直強勢的大盤指標股還是很強勢，這本身就說明大盤的調整還沒有結束。——一般來說，只有在前期強勢的個股，如大盤指標股都加入大跌的行列，大市的下跌才會步入尾聲。

　　所以，我們認為，今天的上升只是小反彈，后市應該還有以大盤指標股為主要下跌動力的下跌行情。

　　三、下周大盤應該還有一次類似昨天規模的下跌。

　　我們預測，大市下周應該還有一次類似昨天規模的下跌。因為，從今天看，近期走勢特別強的大盤指標股，走勢還是很強。要使大市見階段性底部，就應該有一次大盤指標股的全面走弱的行情。而，大盤指標股的大幅下跌，將會使指數有相當大幅的下跌。

　　這一點是投資者要特別小心的。

　　另外，從今天的消息面看，這一次下跌是傳聞征收所得稅。如果就這一利空，沒有更多、更大的利空。后市的跌幅可能到5300點，就基本到位了。