股市在線

　　市場再次嚴重分化，權重股帶動大盤飆升，其他板塊明顯受壓。上證指數(shù)收盤報5843.11點，漲69.72點，漲幅為1.21%。深證成指收報18761.90點，漲150.74點，漲幅為0.81%。尾盤市場一度出現(xiàn)快速跳水，顯示投資者心態(tài)仍然不穩(wěn)定。

　　主導市場節(jié)奏的仍是權重股，權重股幾乎全線大漲，中國石化一度逼近漲停，收盤大漲9.38%，聯(lián)想基本面消息，可能市場預期成品油市場定價較為強烈。招商銀行的三季報仍然非常亮麗，今天該股大漲3%，中國聯(lián)通、中國人壽和中國平安的漲幅都出超過2%。權重股再次被市場熱炒，資金流向出現(xiàn)非常明顯的結構分化。銀行和房地產兩大權重板塊雙雙大漲，資金流向熱門主流股。

　　雖然大盤近兩天大幅反彈，但是市場人氣沒有完全被激活。我們從最近兩天的成交量和資金流向來看：1.昨天滬市的成交額為1028億，今天的成交額為1106億，增量資金入場的跡象并不明顯。2.近兩天的資金流向相對集中，都集中的大盤藍籌股、房地產和銀行這些權重板塊。場子投資者對大盤觀望的態(tài)度非常明顯，我們認為，大盤后市可能會振蕩加劇，不要參與周期性行業(yè)

股票，投資者謹慎操作。

　　敏感的宏觀經濟數(shù)據(jù)

　　發(fā)改委昨日公布，9月流通環(huán)節(jié)生產資料價格同比上漲4%，1-9月份累計同比上漲3.6%，比上年同期高1.1個百分點。從各月同比漲幅看，三季度漲幅逐月擴大。預計四季度流通環(huán)節(jié)生產資料價格仍將高位運行，全年同比漲幅將在4%左右。

　　今年特別是三季度生產資料價格上漲原因主要包括，國際市場需求強勁、國內固定資產投資需求旺盛、上游原料漲價等。預計四季度國內生產資料價格總體將保持高位運行態(tài)勢，全年流通環(huán)節(jié)生產資料價格同比漲幅將在4%左右。

　　通貨膨脹有傳遞到上游市場的可能，一旦生產資料價格全面上漲，可能意味著通脹會進入新的水平。上游生產資料市場價格大幅上漲，這正是我們擔心的，央行出臺新的調控措施，理由將會非常充分，調控手段也將會更加兇狠。

　　我們認為，在未來政策干預下，鋼、油、水泥價格可能會出現(xiàn)明顯回落，涉及以上資源的相關上市公司可能會出現(xiàn)因為宏觀調控而明顯受損，因此，為了規(guī)避市場政策性風險，我們建議投資者不要參與周期性行業(yè)股票。

　　房地產股的防守性

　　華爾街日報消息：美國財政部長亨利•鮑爾森周二重申中國應加快

人民幣升值步伐，說中國政府所允許的人民幣升值速度太慢，人民幣匯率未能反映經濟基本面。在外部壓力不斷增加的情況下，人民升值的步伐可能會大幅加速，作為不動產的房地產資產可能成為保證美元資產不會貶值的最好地方。FDI數(shù)據(jù)表明，今年以來，投資房地產的FDI數(shù)據(jù)較上一年增長了24%，遠遠大于其他產業(yè)。盡管房地產行業(yè)備受詬病，但是我們仍然樂觀的估計，房地產行業(yè)伴隨著人民幣升值，將會走出新一輪行情，我們看好萬科A、金融街、金地地產等優(yōu)質地產股，投資者在未來一段時間可以擇機而入。

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