鄭步春 每日經濟新聞

    周四滬深A股說不清漲跌，下跌個股和上漲個股比例是2.72比1，但股指漲得還不錯。收盤滬綜指漲69.72點收5843點，盤中一度上漲134點，深綜指收盤下跌8.38點報1453點，跌幅0.57%。

    周三股道瓊斯指數漲109點收13676點，周四中國港股的恒指跌43點報29333.5點。人民幣歷史上首度升破7.500，于詢價系統最后報7.4934，大升101點。

    人民幣些時升值時機較好，因為美元創出新低后這幾天并未單邊下跌，另外，美聯儲下周可能減息也是人民幣提前升值的很好理由。美國正式宣布新利率的時點是北京時間下周四凌晨兩點一刻，根據最新的美國期權行情折算，約有25%的投資者預料美聯儲將維持利率不變，約65%的人預測會降息0.25個百分點，約10%的人預料會降0.5個百分點。未來這種預期隨時還會變，因為美國幾乎天天會公布些經濟指標，如果指標出入較大，預期則改變。

    和中國頗有淵源的商品死多頭羅杰斯周二在荷蘭談到人民幣，他表示，他打算將所有美元資產轉換成人民幣資產，人民幣是目前最佳貨幣投資標的。看好中國的人多是件好事，但同時會帶來些問題，我國的流動性過旺、通脹、高房價等問題正是這種看好的人太多造成。

    不斷減持中石油的巴菲特止前正好在中國大連，他周三表示，中國投資者應該謹慎，因為股價大漲。他同時也談了些對中石油的看法，他說中石油是家好公司，未來選股很難再找到這種機會，他當初買中石油是個很“輕松”的決策。

    中國內地A股投資者未來買中石油可能不是個“輕松”決策，因為投行們對中石油A股期望越來越高，估價越來越高，最高的到了50元，也不知是真心如此，還是用心險惡。中石油H股周三收報19.40港元，今年8月17日最低價是9.22港元。中石油將于本周五上網發行，有閑錢的投資者不妨認購，但估計中簽率會奇低。

    央行發布公告稱，將進一步加強和改善宏觀金融調控，適當加大調控力度，保持貨幣信貸合理增長。國家統計局將于今日發布三季度經濟數據。此前中國政府官員已透露9月份CPI同比上升6.2%，升幅接近8月份創出的6.5%的11年最高水平。

    人民幣的升值和央行的表態增加了本周末加息的機會，但即使周末宣布加息，下周一的買點也不容易尋找，所以若本周五股指因申購中石油和周末綜合癥而大跌，倉輕的投資者其實可適量進貨。

    筆者估計下周股指會漲，好一點的話還可能創出新高，但股指就此大漲并走得極遠的可能性不大，因為從3404點至今股指走了19周，下周或更以后正是敏感時間之窗。

    未來股指如果能走得更好，其實需要大盤在目前點位反復震蕩，需要一定時間修復超買形態，最好能向下去補去5400點跳空缺口，如果超級主力能將拳頭縮回來，不再急功近利，那么未來的上升空間會大為拓展。漲跌其實是相對辯證的關系，能量是動態守恒的，投資者應盡已所以從跌時看出機會，同時也從上漲中看出危機。

    持有績優成長的中長線籌碼的投資者其實不必過度關心股指一、兩個月走勢，只要年報預期好，沒理由過多參與差價，長線籌碼仍可持有。如果說有階段性減持機會的話，那么有可能是在明年三、四月份之間，在此之前的大盤調整其實是可以漠視的。

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