首放實戰掘金報告2007年10月24日

　　首放實戰掘金報告一：板塊掘金

　　沖高回落是否迎來二次探底？

　　北京首放

　　周三，滬深兩市在工商銀行、招商銀行和萬科A等權重藍籌股的帶動下，出現了沖高回落走勢。雖然中國石化、中國聯通和中國鋁業等其它權重股，也一度走強，但沒有從根本上扭轉大盤尾市走低的趨勢。實際上，上證綜指今日在摸高10日均線后，便逐步遇阻回落，5900點的壓力開始凸現。那么后市大盤的演進趨勢怎樣呢？我們認為，大盤仍然存在二次探底的可能，但下跌空間有限，一些防御性品種將成為機構投資者的增持對象。

　　一、權重股卷土重來，“二、八”格局再現，指數虛增跡象明顯。

　　從周一盤面看，深滬股指承接昨日動力高開高走，在金融地產權重股強勢反彈的推動下，上證綜指收復5800點，最高摸至5906點，深證成指也一度重返19000點。不過，兩市尾盤沖高回落，個股分化比較嚴重，“二、八”情景再次出現。其中，工商銀行、招商銀行、中國人壽、中國石化、中國聯通、中國遠洋、萬科A和中國平安等權重股大幅上漲，對指數拉升作用異常明顯。

　　此外，中國神華、中國鋁業、寶鋼股份、大秦鐵路和中國國航等，也一度上揚，但并不能扭轉大盤指數沖高回落走勢。說明市場拋壓依然較重。尤其是上證綜指在10均線遇阻回落，更能說明投資者獲利回吐的心里預期。

　　二、雖然金融、地產成為市場的熱點板塊，但熱點的擴散效應，以及熱點的逐步消退，使后市的演化格局存在變數。

　　從周一盤面看，工商銀行、招商銀行和中國人壽等金融股，在早間開盤之后，便穩步走高，從而帶動了浦發銀行、海通證券和中國平安等其它金融股的走強。隨后，中國遠洋、中國石化和中國聯通的紛紛拉升，表明市場熱點開始圍繞大盤藍籌股在逐步擴散。但這些擴散的大盤藍籌股并沒有形成很好的強勢效應，都出現沖高回落走勢。所以，我們認為，大盤藍籌股再次演繹的“二、八”行情，可能開始缺乏市場基礎。

　　收市前，金融、地產板塊紛紛走弱，不排除少部分短線資金套利出局的可能。同時，貴州茅臺、五糧液等白酒類個股在盤中的異動走勢，不免讓投資者生寒。尤其是貴州茅臺，從瞬間跌停到瞬間拉起，伴隨的大單成交，意味著什么呢？

　　三，10日均線受阻和成交量不能穩步放大，不排除大盤指數存在二次探底的可能。

　　大盤雖然在四連陰之后，出現兩天反彈行情，但反彈的量能始終沒有穩步放大，表明增量資金沒有進場跡象，市場本身存量資金仍然在金融、地產等大盤藍籌股中，進行運作。10月以來，上證綜指連續產生多個跳空缺口，目前仍然有5411.19—5461.58和5560.42—5620.00兩個跳空缺口沒有回補。我們認為，缺口遲遲沒有回補以及政策面的敏感因素，對多頭資金積極進場產生一定的心里影響。所以，在10日均線遇阻可以認為是本次回調之后的一次反彈行情，不排除大盤指數存在二次探底的可能。但總體看來，從目前所反映的信息看，如果斷言牛市行情已經結束，還未時尚早。

　　不過，投資者在投資策略上，可以適當控制倉位，以防御謹慎為主。在具體投資品種上，側重防御、以內需為主。關注一些大消費概念的優質大盤藍籌股。同時，做好基本面研究、在大盤震蕩加大的情況下，建議投資者控制倉位不要盲目追高。

　　首放實戰掘金二：大勢分析

　　5560點缺口多空仍將激戰

　　北京首放

　　一、大勢研判：技術性反彈到位，存在二次探底可能。

　　1、明日預測：震蕩回落。周三滬深兩市在金融、地產等板塊帶動下，出現震蕩走高趨勢，由于上證綜指在10日均線遇阻回落，連續兩天技術反彈已經到位，預計明日大盤可能出現沖高回落走勢。

　　①股指波動范圍：5560點-5900點

　　②運行方式：沖高回落、反復震蕩。

　　③大勢關注焦點：第一、關注三季度業績增長狀況能否緩解估值壓力。第二、關注金融、地產等權重藍籌股表現對市場走勢影響；第三、關注3季度相關經濟統計數據出臺。

　　2、短、中線趨勢：5900點遇阻回落，市場熱點逐步消退，以及場外資金局部觀望和謹慎等因素，我們認為，市場存在再次探底的可能。目前市場個股是局部牛市與局部熊市并存的格局，對此投資者要有清醒認識。

　　二、主力動向剖析：金融、地產等大盤藍籌成為拉動股指主要力量。

　　1、多頭主力動向剖析：在大盤調整期間，板塊效應明顯趨弱，一些游擊資金可能對題材股和低價股產生興趣。但并不能掀起市場整體上漲效應，屬于個股行情。而金融、地產等側重內需的消費藍籌板塊，成為推動股指上漲的主要動力，這明顯屬于股指期貨溢價行情的延續。

　　2、空頭主力動向剖析：一些前期漲幅巨大的煤炭、有色和電子等板塊，以及一些三季度業績預虧個股和沒有題材支撐的低價股，明顯出現籌碼松動跡象，不排除多頭資金有減倉行為，應注意回避投資風險。

　　三、操作策略：大盤在震蕩調整中，不排除有二次探底的可能，雖然投資者做多的情緒還在，但還是要加強投資的防御性，以控制風險為主。金融、地產、航空、汽車等以內需為主的行業仍然是投資者重點關注的板塊。由于本周是三季度業績密集發布期，建議投資者可重點關注三季度業績超預期的公司和基金新增倉個股。

　　四、實戰淘金池：(無)

　　北京首放實戰掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(10月24日)

　　中期震蕩逢低吸納潛力品種

　　北京首放

　　在昨日強勢反彈的影響下，今天滬指再度高開，盤中連續突破了5800點和5900點兩個整數關口，但多方力度明顯不足，空方力量越來越大，最終在十日均線受到了較大的阻力，以一根帶有上影線的中小陽線，成交量出現了放大跡象，滬市金額超過了1100億元，從技術上看，前期的連續回落預示著中期震蕩的來臨，而今天的沖高回落則表明短線指數仍有向下的調整空間，但由于權重股繼續強勢，向下的空間不大，總體上滬指將采取橫向震蕩的方式運行。盤中看， 個股分化極為嚴重，銀行為首的權重指標股成為最大的多方動力，如工行、聯通、中石化等，但是短線漲幅較大也具有較大的壓力，只有極少數的個股表現較好，與此同時相當多的個股持續下跌，而且跌幅增大，因此具體操作中，投資者可以較低的倉位進行運作，同時重點回避冷門個股的風險。

　　焦點一：中期震蕩調整露出端倪，向下空間被極大的限制。

　　從上周二滬指突破6100點之后，連續的四跟陰線就充分顯示出多方的動力不足，空方力量的增長，雖然昨日在跌破5600點之后出現了強勢的反彈，但是成交量的大幅萎縮表明并沒有增量資金進場，而且今天沖高回落的格局也意味著上方的壓力沉重，可以認為，近期的市場已經顯露出中期調整的來臨，前期的牛加速格局已經告一段落，對于這個調整，我們認為，向下的空間并不大，得出這個結論的依據是，目前牛市并沒結束，沒有太大的壓力，同時權重股仍然非常強，尤其是中石油近期發行申購以及上市，對指數頁將起到有力的支撐，還有近期上市的神華、建行等，都對指數形成了強力的支撐，因此，我們認為，指數向下的空間并不大，具體的運行方式有望成線時間換空間的特點。

　　焦點二：個股分化格局極為嚴重，規避冷門個股殺跌風險。

　　從近期盤中看，個股分化現象越來越嚴重，至收盤，兩市共有超過1100只個股處于下跌狀態，只有以銀行股板塊為首的權重指標股走強，對指數的上漲起到了至關重要的作用，如工行、石化、聯通等，而且只有七只個股漲停，還沒有共同的特點，與此同時，越來越多的牽起連續調整的個股進入了快速殺跌的階段，尤其是已經跌破半年線，年線的個股，其中絕大部分都屬于業績一般，較差，或者沒有題材的個股，因此，對于投資者而言，摒棄弱勢的冷門個股，是近期最大的策略，雖然在連續下跌之后將出現一定的反彈，但是可操作難度很大，個股不好把握。

　　焦點三：短期輕倉已經牛市震蕩，中期逢低吸納潛力品種。

　　在6000點附近，多方力量減弱，空方力量增強，但牛市格局沒有改變，處于這種大背景大環境下，投資者需要采取正確的策略，才能回避風險保存利潤。我們建議，投資者近期必須采取較小的倉位進行操作，盡量不能超過50%，尤其是對于連續調整的個股，參與的倉位不能超過20%甚至更低。同時，對于近期連續下跌被錯殺的品種，可以在指數震蕩的過程中，趁機進行戰略性的逢低吸納，畢竟，這部分個股業績優良，成長性好，只不過不屬于近期市場的熱點，經過連續的調整，已經進入到了具有介入的價值區域之內。

　　北京首放實戰掘金報告四：實戰策略(10月24)

　　北京首放

　　大盤運行

　　今天滬指再度高開，盤中突破了兩個整數關口，但最終收出了較長的上影線，成交量也有所放大，不過仍處于較低的水平，總體來看，多空力量正在轉換，多方減弱空方增強，因此滬指有望進入中期震蕩格局。

　　策略分析

　　建議投資者以較小的倉位面對震蕩，一方面不追漲近期漲幅較高的個股，另一方面對低價連續調整的個股不進行殺跌，作為戰略性的操作，可以進行逢低吸納被錯殺的藍籌個股。

　　板塊研究

　　權重指標股：繼續關注新上市的權重股。

　　銀行：繼續關注，中長線龍頭板塊。

　　房地產：繼續看好，逢低關注，戰略建倉。

　　汽車、鋼鐵、機械：龍頭公司才具有操作價值。

　　超跌股：個股行情，不容易把握，但爆發力強。

　　選股思路

　　1，成交量放大的權重指標股，有明顯的資金流入；2，近期出現連續下跌的個股，走勢上出現加速下跌，有望迎來反彈；3，被錯殺的藍籌品種，持續下跌將是中長期戰略建倉的良機。

　　中線跟蹤

　　暫無

　　策略回顧

　　準確捕捉市場最大熱點是本欄最大的特點。如馬鋼股份創出歷史新高、五糧液、中國聯通、中化國際、中國石化、工商銀行、好當家、包頭鋁業等等，都為投資者帶來里的豐厚的利潤。