本周A股市場高位震蕩。滬深300收于5294.79點，一周跌0.04%。成交繼續放大，上海市場從前一周的8271億升至8881億元；深圳市場由4581億增加到4814億。

　　充裕的資金為推動股市持續走強的原因之一。A 股市場的存量資金在8 月份出現了罕見飆升。根據最新一期《股市月度資金報告》顯示，8 月份，A 股市場的存量資金一舉增加2200 億元至13000 億元，再創歷史新高。至此，A 股市場在最近兩個月內連續刷新資金紀錄，合計流入資金逾3000 億元。

　　中國

人民銀行9 月6 日宣布，自9 月25 日起上調存款類金融機構人民幣法定存款準備金率0.5 個百分點。主要原因是存量流動性巨大，流量亦熱火添油。中金公司認為，本次提高法定準備金率0.5 個百分點，將一次性凍結約1700 億元的流動性，并降低未來貨幣乘數，總體而言對市場的影響有限。中金公司同時預計，央行將更多使用“組合拳”來收緊流動性，手段包括發行定向票據，提高存款準備金率，以及使用手中的特別國債進行公開市場操作等。中信證券指出，央行近期頻繁出臺從緊的貨幣措施，存款準備金率再次上調只是其中一個步驟，投資者本不必過分在意。

　　大盤藍籌整體維持強勢，中國聯通(600050)異軍突起，一周漲17.50%，中國石化(600028)和長江電力(600900)本周分別上漲7%和6%。銀行板塊整體走軟，招商銀行(600036)跌5.39%。消息人士周二表示，中國建設銀行本次A 股首次公開發行(IPO)定價區間預計為5.8-6.2 元人民幣，計劃募集資金不超過558 億元人民幣，并在本月26 日上市。房地產本周亦走弱，萬科A(000002)一周跌5.38%。

　　航空股在東方航空(600115)五個漲停板的帶動下繼續強于大盤，上海航空(600591)和中國國航(601111)分別上漲15%和6%。從短期的行業配置調整角度考慮，申銀萬國建議從投資品轉向消費服務業，包括食品飲料、零售、轎車、航空、傳媒、醫藥、旅游景點等。這些行業將能夠從中國國民持續增長的消費能力和適度通漲的宏觀背景中獲益。轎車、旅游類股票周五明顯逆市上揚。

　　煤炭板塊本周領漲，潞安環能(601699)和國陽新能(600348)分別上漲19%和16%。有色金屬有所分化，制鋁類股票整體回調。本周落后股補漲跡象比較明顯，整體有較大折價的認購權證板塊本周在云化CWB1(580012)的帶領下一度表現搶眼。國信證券指出，未來如果出現指數震蕩，一些具備實質性題材預期的個股是介入機會，其中一類是股價橫盤已有時日，而資產注入即將進入實施階段的個股可重點關注。從這一角度來講，自下而上的個股挖掘是未來戰勝市場的主導策略。

　　5000 點以上，每日盤中指數反而不再大幅震蕩，走勢堅定而平穩，看來投資者的恐高癥并不嚴重。但是國泰君安指出，需要謹記的是：投資者看法驚人一致的時候，也是市場風險最大的時候。

　　陳智

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。