BY  北京首放

    昨日，股指在最低下探到5574.84點之后，在銀行股走強帶動下大幅反彈，市場機會主要集中在藍籌股及超跌股中，而本輪大牛市以來漲幅較小的權重績優強勢藍籌股，預計后市有一定投資機會。 

    機構防御性操作策略盛行

    短期而言，三大因素引發了昨日的反彈。第一，從技術層面看，30日均線在5560點附近，對股指下探產生了重要的支撐；9月28日的上跳缺口在5560點附近，與30日均線非常接近，昨日下探長影線已經封閉了大部分上跳缺口，導致部分技術性抄底資金入場，最終引發市場探底反彈。第二，從機構運作的角度看，一線藍籌和三線題材股在連續調整后，短期有利用震蕩攤低成本的要求，特別在于藍籌股方面。第三，港股在周一大跌1092點之后，昨日大幅反彈1003點，港股特別是帶H股的權重績優藍籌走強，如交行、工行等對股指上漲的貢獻較大。

    隨著周二反彈的展開，市場和個股的技術性反彈有望延續，多空的反復爭奪可能會使大盤短期在5500點至6000點在之間反復震蕩，在這個過程中對于機構的防御性操作策略，投資者應有進一步深刻認識。

    客觀來看，由于今年前10個月超級牛市的異常強勁，很多機構早已經超預期實現全年收益目標。而隨著股指的高企，時間方面又臨近年底的特定階段，未來“港股直通車”、“股指期貨”在何時推出的不確定因素增多，防御性操作策略漸成機構共識。短線看，長期走勢處于大型潛伏底的滯漲藍籌成為機構防御性作多的主要目標，銀行股上漲就是這個道理。作為典型的防御性板塊，高速公路股也值得投資者高度關注。

    低估值高速藍籌有望崛起

    上半年由于宏觀經濟的高景氣度運行，全國公路貨運、客運周轉量同比累計增幅分別為16.9%和11.9%，均遠遠高于去年同期和市場普遍預期，呈現快速增長的勢頭。據有關權威機構預測，下半年經濟仍將保持較為強勁的增長勢頭，消費加速、投資沖動依舊。居民消費能力的快速增長帶動了汽車、尤其是乘用車銷量的快速增長，從上半年的數據來看，汽車銷量同比增長23.7%，預計全年增長幅度將在20%以上，將直接拉動高速公路車流量的增長。

    在機構偏重防御性操作的背景下，建議投資者關注300指數股中，具備低位、低價、滯漲等特性的績優高速公路藍籌。

北京首放

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