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　　博信論市

　　下一交易日：看漲

　　周二消息面上，中國金融期貨交易所22日公布，日前批準10家期貨公司為中金所首批會員單位，包括2家全面結算會員，5家交易結算會員，3家交易會員。近一段時間以來，監(jiān)管層在制度和法規(guī)，乃至技術方面，針對期貨市場和金融衍生品市場相繼推出了多項措施，《中國金融期貨交易所金融期貨業(yè)務系統(tǒng)技術指引》18日正式發(fā)布并開始實施。事隔不到一周時間，10家首批會員單位被批準。日前證監(jiān)會副主席屠光紹表示：股指期貨推出已準備充分。我們認為，股指期貨相關工作正穩(wěn)步推進且已悄然臨近，相對于股票市場來說，機會與風險并存，尤其是市場運行到如今的相對高位，部分股票已然存在結構性泡沫，市場情緒愈發(fā)謹慎，那么股指期貨推出之際，權重股經過近日的短暫調整之后，或將還有一定上升空間，具體來說，滬深300中具有相對估值優(yōu)勢的股票在一段時間內仍將提供不小的投資機會.

　　熱點方面，近期，海通證券、東北證券、宏源證券、中信證券均發(fā)布預增公告，前3季度分別同比增長42倍、72倍、25倍、7倍，證券行業(yè)成為業(yè)績增長最快的行業(yè)。交易持續(xù)活躍、股票發(fā)行保持快節(jié)奏、以及金融創(chuàng)新日益活躍等是業(yè)績超出預期的主要原因，而這些決定第3季度行業(yè)業(yè)績的關鍵因素仍將延續(xù)到第4季度，第4季度也將繼續(xù)為全年的業(yè)績增長錦上添花。不僅如此，在股指期貨、融資融券等創(chuàng)新業(yè)務已經具備了推出條件的情況下，第4季度也將可能成為創(chuàng)新業(yè)務萌芽及獲得突破的關鍵時點，因此，我們對行業(yè)第4季度的業(yè)績仍充滿期待，券商的業(yè)績將可能繼續(xù)超預期。此外，上市和增資熱潮也將成為4季度券商股有所表現(xiàn)的又一催化劑。從上市進程來看，國元、長江等券商的借殼將終成正果，廣發(fā)的借殼預期也可能終將明朗，券商大規(guī)模IPO的條件也已具備；從資本擴張來看，上市的海通、東北都可能借增發(fā)快速提升資本實力，進而增強綜合競爭力、增厚公司業(yè)績、提升估值水平，因此投資者后市仍應密切關注該板塊的動向。

　　技術面上，大盤今日繼續(xù)寬幅震蕩，上證指數(shù)在回補前期5560點的跳空缺口后在30日均線處獲得支撐，下午在交通銀行、工商銀行等權重指標股大幅上漲的帶動下展開反彈，但由于成交量未能有效放大，大盤能否持續(xù)反彈仍有待觀察。整體來看，前期股指一度沖高至6124點，但隨后兩市股指出現(xiàn)調整，股指從高點以來最大跌幅達到7%。同時我們也注意到，高位運行的市場也相當敏感，周邊市場走勢疲弱也加劇了A股市場的震蕩，加之中國石油即將要發(fā)行，也將會對A股市場的資金面造成壓力，短期市場趨勢仍將處于震蕩過程中，個股的風險依然較大，投資者應規(guī)避市場高位震蕩中的風險性因素。同時07年第三季度報告也已經進入了集中披露期，個股業(yè)績等基本面的變化也應格外重視，后市可繼續(xù)關注一些有業(yè)績支撐的品種，抓住市場熱點，尋找一些相對低估的藍籌品種。