新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準，敬請投資者注意風險。

　　□ 華泰證券 金靈

　　上周滬深兩市出現見頂回落態勢,雖然滬深兩市的周K線跌幅僅1.5%,但逆市下跌的股票卻多達914只，累計有漲幅的股票僅471只，顯示出滬深兩市的綜合盈利幾率僅為34%，這表明當前投資個股的盈利幾率較小，而投資風險較大。

　　在大盤指標股出現調整的背景下,近期剛上市的新股出現大面積的下跌。據統計：在2007年9月-10月期間上市的16只新股僅有芭田股份(周漲幅6%)和澳洋科技(周漲幅2%)兩只在上漲,其余14只新股均大幅下跌,尤其在上周剛上市的江特電機(周跌幅高達29%)、廣陸數測(周跌幅高達29%)、中國神華(周跌幅達9%)等新股跌幅巨大,由此可見在上市之初被游資暴炒的新股難以維持強勢,建議投資者以防范投資風險為主。

　　細分新股板塊,筆者發現上周下跌的新股均是在上市之初被市場瘋狂炒作的高價新股,因在上市后定位過高而導致股價暴跌。但在前期上市的部分次新股卻因長期的回調整理,加上近日上市公司發布了第三季度業績預喜公告,反而因股價調整的充分而再一次吸引了新主力的關照,以下是有增量資金入駐的新股追蹤:

　　1、北斗星通(002151)：預計07年1-9月凈利潤同比增長45%-60%。

　　上市追蹤:該股1080萬流通股于8月13日上市,該股在上市后的三個交易日內曾經暴漲過25%,但是從第四個交易日起該股出現見頂回落,股價在持續下跌了29個交易日后方才在51元附近止跌回穩。特別值得關注的是自10月9日起該股明顯又有價量異動之勢,特別是本周該股的換手率高達23%,股價在成交量的支持下已回到5日、30日均線上方運行，股性明顯由弱轉強。

　　題材點睛:該公司已于10月15日發布07年1-9月凈利潤同比增長45%-60%的公告,并且指出業績變動的主要原因是營業收入增長較快，其中衛星導航定位產品業務穩步增長，系統應用業務本期執行完畢的項目確認的收入較去年同期增長較快。北斗星通定位于國內衛星導航專業應用市場，06年市場份額為1.44%。公司自主品牌BDNAV產品收入從04年的1981萬元增加至06年的6295萬元；目前國內經北斗系統主管部門正式授權的只有北斗星通和神州天鴻，09年后將向北斗系統主管部分交納收入的25%作為信息費；細分市場(規模50億)份額高，在機械控制的港口集裝箱機械應用占據國內100%的市場，在高精度接收機核心部件市場占據90%以上份額，在航海的海洋漁業安全生產應用和軍事指揮控制應用處絕對領先地位。公司06年實現收入10107萬元，同比增長15.7%，衛星導航定位產品占81.93%，其中自有產品占比提高。自有產品毛利率從03年的20%提高至06年的41%，導致綜合毛利率提高。預計公司主營業務收入07、08年增速在30%以上，09年收入將爆發性增長。07-09年EPS分別為0.6元、0.8元、0.9元。

　　投資攻略：由于該股屬于小盤高成長通訊股，特別是公司在衛星導航定位領域具有先發、技術、資源等優勢。公司產品市場需求旺盛，壟斷地位突出，想象空間突出，有望享有較高溢價。因此該股的合理定位在30-50元的區域內，值得投資者關注。

　　2、報喜鳥(002154)長期下跌回到合理定價范圍內。

　　上市追蹤:該股1920萬流通股于8月16日上市首日以45元高開，但在隨后的交易日卻持續走弱,直到該股在30個交易日內股價暴跌了40%以后，方才在29元附近止跌回穩，并且在10月9日以后明顯有資金在悄然吸籌，促使本周該股的換手率高達25%,交易日趨活躍。

　　題材點睛：該公司成立于2001年6月，主營“報喜鳥”品牌西服、襯衫等男士系列服飾產品。根據中華全國商業信息中心統計資料，2004年、2005年公司“報喜鳥”西服的市場綜合占有率分別為2.59%、2.70%，排名全國第四。公司經營業績優良。2006年公司的主營業務收入3.45億元，同比增長12%；毛利率39.1%。公司募集資金將用于連鎖營銷網絡建設項目、年產10萬套中高檔西服生產流水線技術改造項目、年產60萬件中高檔襯衫生產流水線技改項目以及品牌設計研發中心技術改造項目等四個項目的建設。預計公司未來三年每股收益為0.56元、0.67元、0.80元。公司于10月9日預計07年1-9月歸屬于母公司所有者凈利潤比上年同期增長30%-60%。

　　投資攻略：由于A股中雅戈爾、七匹狼和杉杉股份07年市盈率為50倍左右，因此我給予該公司2007年業績50倍市盈率估值，得出公司