張大偉 制圖

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　　激情燃燒的大象群舞昨日終于遭遇猛烈的大空襲，6000點(diǎn)、5900點(diǎn)相繼失守。滬市最終以5825點(diǎn)報(bào)收，拉出一根大跌211點(diǎn)僅次于“9·11”的大陰線。后市將如何演繹，市場熱點(diǎn)又會(huì)有何變化呢？

　　⊙世基投資 王利敏

　　遭遇空襲大象股成為“重災(zāi)區(qū)”

　　“十一”長假過后的大象群舞使股指從節(jié)前的5552點(diǎn)跳空躍上5600點(diǎn)，最高上摸6124點(diǎn)，一口氣連過6個(gè)百數(shù)關(guān)。與此同時(shí)，股指的虛漲、個(gè)股的冰火兩重天以及投資者狂熱追捧大盤股、“中”字股的激情一度使市場進(jìn)入極度投機(jī)的亢奮中……

　　然而，當(dāng)多數(shù)人從狂炒“5·30”前的低價(jià)股演變?yōu)榭癯创蟊P股時(shí)，便意味著市場最終會(huì)讓這種極端行為付出代價(jià)。僅僅幾個(gè)交易日，昨日的大象股、“中”字股已經(jīng)成了空襲的“重災(zāi)區(qū)”，中金黃金、中國國航、中船股份、中國衛(wèi)星、中海油服、中國神華紛紛位于跌幅前列，前期大受追捧的航空、有色、銀行、煤炭、鋼鐵等權(quán)重股也成了構(gòu)成股指大跌的“幫兇”。

　　權(quán)重股的大跌使昨日股指出現(xiàn)很長時(shí)間未見的大陰棒，形成了自7月6日以來僅次于“9·11”的第二大陰線，這根一舉擊破5日、10日兩條均線的陰線無疑給后市蒙上了陰影。

　　股指飆升引來市場各方異議

　　昨日的大跌既是大盤持續(xù)大漲、體力透支需要調(diào)整的內(nèi)在要求，更是狂炒藍(lán)籌引發(fā)泡沫導(dǎo)致市場各方非議的結(jié)果。

　　近日幾家證監(jiān)會(huì)指定報(bào)紙都發(fā)出了類似評論員文章等權(quán)威聲音，對市場過度投機(jī)現(xiàn)象提出異議。有的更是直接批評市場狂炒藍(lán)籌股、制造藍(lán)籌泡沫的舉動(dòng)，指出藍(lán)籌泡沫比題材股泡沫更危險(xiǎn)。筆者完全同意這種觀點(diǎn)，因?yàn)轭}材股的炒作主要來自于個(gè)人投資者，而藍(lán)籌泡沫更多的來自于理當(dāng)以價(jià)值投資為理念的基金。

　　市場各方之所以對股指持續(xù)飆升表示憂慮，更重要的是近期的炒作已經(jīng)提前透支了未來的業(yè)績。據(jù)報(bào)道，由于大藍(lán)籌的大幅上漲，中國內(nèi)地已有4家公司的市值排名全球10大公司之列，中石油、中移動(dòng)、工行和中石化分別成為全球第二、第四、第五和第八，其中工行已經(jīng)成為全球市值最大的銀行。中國企業(yè)的實(shí)力果真如此嗎？

　　本輪調(diào)整有望促成市場熱點(diǎn)再度切換

　　由于大盤股近期將進(jìn)入調(diào)整，股指短時(shí)間內(nèi)不會(huì)再創(chuàng)新高，故股市在6000點(diǎn)一帶很可能出現(xiàn)較長時(shí)間的調(diào)整。回顧本輪牛市，滬市在上攻3000點(diǎn)、4000點(diǎn)大關(guān)時(shí)都出現(xiàn)過長時(shí)間的洗盤整理，但由于權(quán)重股的拉升，5000點(diǎn)并未出現(xiàn)盤整，所以6000點(diǎn)一帶的盤整過程估計(jì)會(huì)比較長。但因?yàn)楣墒械幕�本面沒有發(fā)生根本性改變，最終繼續(xù)向上的格局依然不改。

　　雖然大盤需要調(diào)整，但個(gè)股反而會(huì)出現(xiàn)更大的機(jī)會(huì)。我們注意到，3000點(diǎn)處的調(diào)整導(dǎo)致了今年上半年的題材股炒作，4000點(diǎn)處的調(diào)整導(dǎo)致了“5·30”后大藍(lán)籌行情，那么6000點(diǎn)一帶的調(diào)整會(huì)不會(huì)形成熱點(diǎn)的再度切換呢？

　　從市場面看，“5·30”中多數(shù)被錯(cuò)殺的個(gè)股屢屢有反彈的要求，眾多超跌股的反彈也早有技術(shù)上的要求。尤其值得關(guān)注的是，在昨日大跌的行情中，眾多三季報(bào)業(yè)績大幅增長的券商股和券商概念股表現(xiàn)較好，原因在于該板塊按照三季報(bào)測算，最新市盈率只有30倍左右。例如中信證券為33倍，宏源證券為27倍。券商概念股中，吉林敖東為30倍，遼寧成大為33.9倍，大量持有中信證券的兩面針居然不到15倍。

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