□ 北京首證

　　兩市周三意外地低開后均出現明顯的震蕩整理態勢，大盤由此形成一顆較標準的陰十字星，漲跌家數顯示空方短線稍占上風，而成交額則約為2014億元，較前進一步縮減326億元或14%左右。

　　以下信息值得留意：一是證監會主席尚福林16日在中央金融系統代表團討論現場答記者問時表示，中國有望于年底之前宣布將合格境外機構投資者(QFII)的投資總額度由現在的100億美元擴大到300億美元。據悉，將QFII投資總額度從100億美元提高至300億美元是第二次中美戰略經濟對話達成的共識。截至2006年底，已有52家境外機構獲得QFII資格，持有A股的總市值達到971億元。二是在存款準備金率上調和定向央票發行之后，央行又使出了新的招數緩解流動性過剩。據悉，央行已向部分存款類金融機構發出通知，擬吸收部分非公開市場一級交易商的資金作為特種存款，存款期限為3個月和1年期。所謂特種存款，也是一種存款形式，金融機構將資金存放在央行，由央行支付利息，在流動性比較充裕的背景下，這是一種有效的流動性管理方式。1987年和1988年，央行曾兩次向農村信用社和央行廣東分行等機構開辦各50億元特種存款，均有調整信貸結構的目的。時隔近20年后重啟這一業務，央行調控信貸投放的目標仍顯而易見。

　　大盤藍籌龍頭板塊整體陷入短線整理態勢中，這對大盤股指和市場人氣勢必會產生相當大的沖擊，兩市短線整理因此也就在所難免。例如，以工商銀行、建設銀行、中國銀行和中國人壽、中國平安、中信證券等為代表的金融板塊龍頭品種紛紛出現回調走勢，而地產板塊龍頭股即萬科、泛海建設、招商地產、金融街和保利地產、北辰實業、陸家嘴、金地集團、中華企業等也相繼出現震蕩整理走勢；再如，近期表現相當強勁煤炭石油、有色金屬板塊也出現整體回調，兗州煤業、恒源煤電、開灤股份、國陽新能、潞安環能、大同煤業、煤氣化、神火股份和中國鋁業、江西銅業、中金嶺南、中鎢高新等頗具板塊影響力的個股相繼出現沖高整理走勢，對市場影響較大的“鋼鐵＋汽車”這對孿生熱點的情形也大致相同，龍頭股即寶鋼股份、武鋼股份、太鋼不銹和上海汽車、一汽轎車、濰柴動力、中國重汽等均有所回調。但值得注意的是，部分藍籌龍頭如中國石化、上港集團、華能國際等逆勢上揚，中興通訊更是高開高走并放量漲停，而作為一個十分特殊的龐大的群體，藍籌板塊整體回調的時間往往都較為短暫，這在相當大程度上就會增添近日的變數。

　　在大盤低開并呈現震蕩整理態勢之際，兩市共有780余只個股即市場總量的57%以上出現不同幅度的下調，其中近200家的短線跌幅還達到3%或以上，但非ST或S類個股卻無一跌停，而跌停的ST或S類個股也不過僅有2家，且市場中還有570只個股相繼逆勢上揚，其中非ST或S類個股漲停的就有37家，而短線強于大盤股指的則約占市場總量的一半即多達680家左右。由此可見，個股分化現象在大盤整理時雖進一步加劇，但市場的做多熱情并未因此徹底消退，兩股勢力綜合作用的結果，很可能就是兩市短期內出現相對強勢的震蕩整理局面。

　　從股指運行看，兩市周三低開后均出現明顯的整理態勢，滬市周二的缺口已被完全封閉，周內三天的成交額出現持續縮減態勢，且縮減幅度均在13%或14%，較大程度說明市場參與熱情仍在進一步降低，加之周邊市場近日普遍下調，兩市近日轉入整理態勢的可能大大增加；不過，兩市大盤下探低點恰位于5日均線處，且均線系統多頭排列構成層層支撐，短線回探空間勢必會因此大大受限，而十字星本身的變數往往也相對更大些，即多空雙方近日圍繞5日均線很可能仍有一番爭奪，或短期整理仍將不失強勢特征。