本周的最后一個交易日，節后一路凱歌高唱的權重股們終于多翻空，打了大家一悶棍，如此一根長下影線時刻都在提醒大家高位的風險。在銀行股、中字頭權重股暴跌之際，做多大旗悄然由券商概念接過了，海通證券全日的大多數時間里封住漲停，成為新領頭羊。券商概念是否會成為下一輪熱點？

　　一、港股拖累A股

　　港股對A股的影響越來越大，周五港股市場隨美股低開，其后受到A股驟然暴跌的沖擊，更是引發獲利盤加速兌現，周五上午，恒指和國指最大分別下跌接近800點和700點，市場表現一片蕭條。于是乎，投影在A股市場上，A股周四還雄心萬丈地要沖擊6000點大關，周五開盤即跳水，中午前后更是最深跌穿到5658點。當時領跌個股的名單，當然也與港股午盤情況相近：周五上午，中資H股表現一片蕭條，六行三保大幅跳水，中國平安H跌3.93%，中國人壽H跌3.15%，建設銀行H跌2.80%，工商銀行H跌4.41%，交通銀行H跌5.60%；中資電信股亦成空頭炸彈，中移動H跌2.59%，中國電信H跌3.18%，中國聯通H跌3.22%；早市一度領漲的中資石油股扭頭回落，中石化H跌3.88%。雖然周五下午，A股收復失地，收盤復回5900點之上，權重股紛紛企穩，但是已經足夠顯示殺傷力了。H股與A股相互影響，漲時固然是你追我趕，只恐跌時亦是你追我趕、互相對照著往下殺。

　　二、券商概念接過大旗

　　從面上看來，券商概念能在周五接過大旗的最主要導火索是海通證券的預喜公告：“公司預計今年前三季度實現凈利潤超過40億元，與上年同期相比增長幅度預計超過4200%”。海通證券一舉封漲停，帶動東北證券、宏源證券、陜國投、中信證券、成都建投等券商概念齊齊暴漲。但從實質上來看，在大盤持續走牛的情況下，券商概念走強的確有其堅實基礎——2007-10-11《21世紀經濟報道》在《券商擴容潮153家公司受益》一文中提出一個觀點：國泰君安研究員梁靜認為：“到2008 年，主要券商都可能成為上市公司。屆時，若2008 年凈資本前10 名的券商全部上市，則上市券商的市值將超過2 萬億元，較目前的市值增長2.6 倍，是目前A 股總市值的7.4%。券商板塊在上市公司中的地位將迅速崛起。” 2萬億元市值只是計算上市券商本身，如果算上眾多的券商影子股，券商板塊的“話語權”遠不止7.4%。 WIND資訊數據顯示，截至10月10日，1495家A股上市公司中，就有153家上市公司持有券商的股份，占所有上市公司的10%。

　　三、券商概念與證券市場的關系

　　券商概念既包括正宗的券商股，亦包括“影子”券商股，如：皖能電力(000543)便是即將借殼S*ST化二(000728)上市的國元證券的影子股，它目前持有國元證券14,900萬元權益，占國元證券注冊資本的7.34%(吸收合并完成后公司持有北京化二9830萬股股份，占北京化二吸收合并后總股本的6.71%)。說起來，“券商概念-證券市場”的關系便如“地產股-樓市”的關系似的，兩者皆處于“雞生蛋、蛋又生雞”的雙輪驅動中：資本市場的火爆使券商利潤直線上漲，而券商利潤的快速增加又使持有其股權的153家上市公司的利潤不同程度地提高，這反過來又促使牛市行情的深入演繹。只要牛市行情不結束，券商利潤還會水漲船高。

　　這幾個月的行情，活生生就是“餓死膽小的、撐死膽大的”的真實寫照，每一次跳水都只是歇一歇再向上沖，既然看不懂，只好以“如履薄冰”的姿勢繼續與大盤一路前行。

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