首放實戰掘金報告一：板塊掘金

　　股指期貨大閱兵滬指進軍6000點

　　北京首放

　　指數紀錄在不斷被刷新，但是并不是所有投資者都在喜笑顏開：周四兩市繼續大漲，兩市下跌家數卻超過1100家，甚至半數的股票沒有突破上半年5.30時期的股價高點，更不要談跟隨指數連創新高了。投資者在新高不斷的市場中如何抓住熱點跟隨盈利，成為了當前最為重要的任務。

　　一，港股H股與A股聯動空前緊密，明顯有過江龍資金在兩地輪番套利，只要這種格局不結束，后市將繼續上漲。

　　大部分投資者賺了指數沒有賺到真金實銀，這和去年同期非常相似，二八格局正在歷史重演，兩領漲品種也高度雷同，工商銀行再次扮演了領頭羊的角色。自下半年以來，海歸大藍籌加速回歸A股市場，盡管有國際資金在部分個股上進行大舉減持，但是H股數量眾多，仍然有不少股票在持續上漲。周四三點A股收盤后，香港H板塊全面上漲，收盤國企指數大漲5.1%，而恒生指數才上漲不到2%中國神華大漲24%，漲幅超過10%的股票達到5家。可以預期的是，周五A股方面，以中國神華、中國遠洋、中國石化、兗州煤業等含H股的A股還將帶領指數向6000點進軍。

　　當然，我們并不是一味的看多，同時我們也要提醒投資者看到另外一面。需要指出的是，在只有概念框架沒有實質內容的港股直通車預期越來越明朗，先知先覺的各類資金過江香港搶先拿到H股籌碼。但是，有信息公布國際資金在減持H股，獲利回吐的行為十分明顯。連續不斷的信息顯示，外資以及港資正在對他們認為高估的H股進行獲利了結。據香港聯交所最新權益披露資料顯示，美國股神巴菲特再度申報減持中石油(0857.HK)股份，這也是巴菲特自7月12日首度減持中石油后，第六次減持中石油的行動。而新加坡政府旗下投資公司淡馬錫也在9月以來共計7次、大量沽售所持中國遠洋H股(1919.HK)，累計減持7.49%或1.93億股中國遠洋H股，或相當于其減持原持股量的56.6%，減持決心以及規模可見一斑。香港富豪李嘉誠也于日前連續申報減持南方航空(1055.HK)H股，套現約幾億港元；9月中旬，美國鋁業也悉數出售所持中國鋁業(2600.HK)股份，套現百余億港元。

　　統計結果顯示，目前港股總市值已經超過20萬億港元，主板100余只H股總市值就接近5萬億港元。盡管內地新近有三、四家基金公司在發行QDII全球投資基金，規模加起來也超過千億元，但是也不可能全部投入港股，內地資金如果沒有足夠的規模進場接盤做多，那么動輒幾萬億市值的H股，推動起來并不容易。目前最敢于做多的資金來自內地，但是目前港股的總市值超過20萬億元。與內地滬深兩地A股總市值并無大的差距，內地資金如果沒有出現大規模轉戰港股，那么對港股整體的推動力并沒有我們想象的那么規模龐大，更多的是以點帶面、四兩撥千斤的個股表現。一旦A、H股這種聯動趨勢終止，應該可以視為短時期行情的拐點。

　　二，熱點集中在大盤藍籌股，是大資金在為股指期貨進行最后的籌碼收集，投資者短線逐利，就是要緊跟市場熱點，即使面臨加息，也要積極參與大盤藍籌股。

　　目前的消費物價上漲是因為食品供給不足所形成的“結構型通脹”，而不是總需求膨脹造成的，因為加息并不能增加食品供給，所以加息就不可能抑制消費物價的上漲，而從2003年發端的本輪投資周期目前已進入到后期階段，沒有人會為了僅一、兩個百分點的貸款利率變化就廢棄了已經完成了70～80%的投資項目，所以加息也不可能抑制投資的繼續增長，而前面已經說過，對股市和房地產來說，投資的人也不是賭的利率高低，而是流動性過剩，由于加息反而使流動性過剩更加嚴重，所以加息就在以上三個方面難以收到預期的效果，對于股市來說，加息更加對指數上漲有利。

　　盡管熱點集中在金融、地產、煤炭、石化、汽車、鋼鐵等少數幾個景氣行業中，數量并不龐大，并且這些熱點持續時間不短，但是我們認為：只要成交量不急速放大，指數沒有大幅跳水收陰，就算出臺加息等調控政策，短時間內市場熱點和盈利來源還是集中在這些板塊行業當中。

　　四季度消費旺季即將到來，因此可關注消費類股票；人民幣加速升值，關注地產航空，特別是地產，前一段時間調整比較充分，隨著人民幣加速升值將可能有上佳表現。此外，截至10 月9 日，滬深A 股上市公司中共有541 家公布了業績預告，其中，預增公司達到284 家，占已公布業績預告公司的52.5%。由于三季度季報要在整個10月份全部公布完畢，這其中的套利機會，將會在集中在大盤、績優、成長品種當中。投資者提前做好功課，結合市場熱點，就能踏準節奏，收獲金秋十月。

　　首放實戰掘金二：大勢分析

　　H股板塊先鋒隊猛攻6000點

　　一、趨勢研判：短期迭創新高已成趨勢。

　　1、 周五預測：震蕩上揚，再創新高。從盤面看，汽車、煤炭、石化、金融等近日熱門板塊，繼續走強。不僅維系了市場人氣，而且有效推動了市場指數再創歷史新高。我們認為，幾大景氣板塊作為本輪超級牛市的領漲板塊，在啟動之后，上漲在即，從而有望推動市場指數再創新高。

　　①股指波動范圍：5880點-6030點；

　　②運行方式：高開高走、強勢震蕩；

　　③大勢關注焦點：第一，關注消息面變化對市場走勢影響；第二，關注權重指標股走勢對大盤影響。

　　2、短、中線趨勢：短期看，市場趨勢和慣性力量將繼續推動大盤迭創新高。但在政策調控預期下，股指在躍過6000點之后，持續大漲的可能性不大，短期向上大幅拓展空間較為有限，這一點值得投資者保持清醒認識。不過，股市穩定和持續健康發展，喜迎"十七大"，也在情理之中。

　　二、主力動向剖析：6000點攻勢由H股板塊成先鋒帶隊猛攻。

　　1、多頭主力動向剖析：在香港和內地兩頭套利的過江龍資金，正在如火如荼的進行。周四三點A股收盤后，香港H板塊全面上漲，收盤國企指數大漲5.1%，而恒生指數才上漲不到2%中國神華大漲24%，漲幅超過10%的股票達到5家。可以預期的是，周五A股方面，以中國神華、中國遠洋、中國石化、兗州煤業等含H股的A股還將帶領指數向6000點進軍。

　　2、空頭主力動向剖析：一些連續大幅拉升，漲幅過度的品種，短期獲利回吐壓力增大，應注意階段性技術調整的風險。

　　三、操作策略：股指短期仍將處于震蕩走高的格局，在規避個股分化風險的同時，積極關注藍籌板塊輪動機會。從調整空間和時間上看，作為領漲的煤炭、銀行、地產以及含H股的A股，明顯出現超級機構猛烈吸納籌碼的跡象，值得關注。

　　北京首放實戰掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(10月11日)

　　強大多方攻擊六千關口唾手可得

　　北京首放

　　今天滬指第一次突破了5900點整數關口，向6000點又邁進了一步，而且盤中繼續出現了劇烈的震蕩，雖然一度受到了短線套現拋售壓力，但逢低買盤以及主動行的追漲盤異常活躍，最終滬指以大陽線報收，成交量有所放大，滬市金額超過了1700億元，可以說，增量資金正在有序的流入市場，因此，我們認為，滬指將繼續向上，繼續拓展牛市新高。盤中看，一線權重指標股成為最大的做多動力，工行、萬科等強勢不該，中石化、中聯通異軍突起，神華，油服聯袂漲停，都有效拉抬了指數，不過二八現象極為突出，不少個股下跌幅度增大，但我們認為，這種現象不會維持太長時間，后市市場將迎來全面的個股行情，因此，投資者可繼續持有手中個股，操作中逢低吸納潛力品種，迎接后市主升行情。

　　焦點一：多方進攻勢頭勢不可擋，進入牛市強大加速格局。

　　雖然滬指留下了三個跳空缺口，已經連續收出了六根陽線，短線獲利籌碼巨大，但是這些都沒有能夠阻擋多方強大的進攻勢頭，而且盤中的所有的震蕩調整都成為場外資金蜂擁進場的時機，從十一長假之后，滬指就顯示出了極為強大的攻擊動力，形態上也出現了加速的格局，可以得出結論，目前市場正處于一個超級強勢的加速格局之中，從今天走勢來看，滬指已經突破了5900點整數關口，距離上方的6000點只有一步之遙，而且成交量開始有效放大，今天滬市金額創出近期的最大水平，超過了1700億元，這種現象表明前期觀望等待的資金，踏空的資金，新進場的資金等等都在陸續的進場，不但如此，在牛市氛圍下，中長線持股者的心態極為穩定，不會輕易拋售手中的籌碼，因此，兩方面的因素將推動滬指繼續向上拓展牛市空間，繼續呈現強大的加速格局。

　　焦點二：大盤權重指標股全面爆發，規模大型資金大舉流入。

　　正如本欄近期連續指出的一致，目前的市場格局就是二八現象或者一九格局，市場的最大獲利目標就是有新資金流入的大盤權重，指標藍籌，以及新上市的藍籌公司等，如工行一周之內漲幅接近30%，帶動了其他的銀行個股，中國鋁業逼近新高，中國石化強勢漲停，中國聯通放量刷新歷史新高，新上市的中海油服，中國神華等牢牢漲停等等，這些都為指數的強勢上漲提供了支撐，也是在二八現象的背景下，指數不斷向上的最大原因，可以認為，在6000點附近，新增資金的選擇目標都放在了安全性的品種之上，而且在安全的基礎上，尋找了一些或者具有題材，或者成長性好，或者具有補漲潛力的品種之上，而且流入規模巨大，可以認為這種趨勢在近期內仍將延續，而從這個角度分析，我們也可以得出結論，即指數仍將繼續向上，資金仍將流入，成交仍將放大，機會仍將很多。

　　焦點三：個股分化格局不會持續，即將迎來個股火爆行情。

　　從5月30日以來，個股出現了分化，而自9月份以來，分化趨勢嚴重，十一長假之后的死個交易日，這種分化達到了一個高潮，今天兩市超過1100家個股處于下跌，而且個股跌幅增大，部分個股甚至出現了跌停，可以認為，很多資金正在從冷門股中，甚至是一些二線藍籌股中流出，進入到了目前的熱點中，導致了這種結果，但是我們認為，這種格局不會持續太長的時間，但很多個股調整到位，或者下跌幅度足夠大，或者具有一定的投機價值的時候，目前的調整個股將會出現整體的反彈或者上揚，而近期的熱點將出現震蕩，因此，對于后市我們認為，在不遠的將來，市場將迎來個股的火爆行情，值得投資者參與，但是目前正是投資者耐心尋找潛力品種的時機。

　　北京首放實戰掘金報告四：

　　實戰策略(10月11)