廣州萬隆·成長投資顧問群

　　提要：仔細(xì)觀察盤面發(fā)現(xiàn)，在一部分優(yōu)質(zhì)籌碼受到市場熱烈追捧的同時，一些高估值、累計漲幅巨大的品種紛紛受到市場的打壓，這種典型的分化局面從一個側(cè)面說明當(dāng)前高估值的市場環(huán)境下，主流資金重新布局所導(dǎo)致的資金大規(guī)模運(yùn)動不可避免地將造成股指波動幅度的加大。而在具體操作策略而言，投資者無疑應(yīng)密切關(guān)注主流熱點(diǎn)和主力動向，應(yīng)更加注意把握市場節(jié)奏。無論是金融地產(chǎn)，還是能源煤炭、消費(fèi)行業(yè)，抑或是具備優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入的潛力品種，在當(dāng)前流動性充裕的前提下，優(yōu)質(zhì)籌碼必會將繼續(xù)受到主力資金的青睞。

　　[今日市況]

　　周三深滬大盤沖高回調(diào)，雙雙收出帶較長上影線的日K線，兩市合計成交約2458.26億。從全天股指運(yùn)行的態(tài)勢來看，早盤上證綜合指數(shù)以5742.65點(diǎn)跳空高開，在工行、中行等權(quán)重個股以及鋼鐵、煤炭等熱點(diǎn)帶動下繼續(xù)震蕩上攻，盤中最高沖高至5860.86點(diǎn)；午盤在個股走勢嚴(yán)重分化的拖累下震蕩回落，最終報收5771.46點(diǎn)，收出“倒錘型”陽K線。深成指在創(chuàng)出19600.03點(diǎn)的行情新高后相應(yīng)展開回調(diào)整理的態(tài)勢，收出小陰線。

　　從盤面情況看，兩市個股走勢進(jìn)一步分化，其中深圳市場漲跌家數(shù)比例為224：446，上海市場漲跌家數(shù)比例為282：565，下跌個股數(shù)量明顯增多。漲幅榜方面，杭蕭鋼構(gòu)、東方銀星、江南重工、天威保變、中國鋁業(yè)、中國神華、華立藥業(yè)等17只非ST個股漲停；從熱門板塊漲幅來看，具備估值優(yōu)勢的鋼鐵板塊以2.47%的平均漲幅位居前列，其中酒鋼宏興、濟(jì)南鋼鐵、韶鋼松山、柳鋼股份、寶鋼股份等大幅上揚(yáng)。另外，在煤炭行業(yè)龍頭中國神華強(qiáng)勁漲停的刺激下，相關(guān)的煤炭類個股也有活躍表現(xiàn)。值得投資者進(jìn)一步關(guān)注的是，工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行等大型國有商業(yè)銀行繼續(xù)受到市場的熱烈追捧，并成為推動指數(shù)上漲的重要動力。

　　周三，上證綜合指數(shù)以5742.65點(diǎn)開盤，最高5860.86點(diǎn)，最低5727.24點(diǎn)，收盤5771.46點(diǎn)，上漲55.57點(diǎn)，漲幅0.97%，成交1672.38億；深成指開盤19342.38點(diǎn)，最高19600.03點(diǎn)，最低19193.77點(diǎn)，收盤19264.04點(diǎn)，下跌54.13點(diǎn)，跌幅0.28%，成交785.88億。

　　[今日消息面]

　　周三主要有以下信息值得投資者關(guān)注：

　　1.根據(jù)滬深交易所9日盤后公布的數(shù)據(jù)，滬市總市值為213829.6億元，其中流通市值59038.6億元；深市總市值為57446.8億元，其中流通市值28772.9億元。這樣，兩市總市值達(dá)到271276.4億元，較前一交易日增加近1.3萬億元；兩市流通市值達(dá)到87811.5億元。

　　2.中國證監(jiān)會9日公告，10月8日，中國證券登記結(jié)算公司會同滬深證券交易所對證券公司申報的2023萬戶休眠賬戶作了另庫存放、退出交易系統(tǒng)的技術(shù)處理。兩天來，市場交易、結(jié)算業(yè)務(wù)完全正常，相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)安全穩(wěn)定，個別提出激活申請的休眠賬戶均已按激活程序順利恢復(fù)交易。

　　3.根據(jù)深交所10日發(fā)布的《信息披露工作指引第7號——會計政策及會計估計變更》，上市公司不得利用會計政策變更和會計估計變更操縱利潤、所有者權(quán)益等財務(wù)指標(biāo)，重要影響的會計變更將履行股東大會事前決策程序。該所還同時發(fā)布了修訂后的《股權(quán)分置改革工作備忘錄第16號——解除限售》，要求上市公司大股東和實(shí)際控制人在減持前執(zhí)行預(yù)披露制度。

　　4.中國金融期貨交易所日前悄然啟動了交易所會員審批工作。相關(guān)人士表示，如果一切順利，中金所首批會員預(yù)計在本月中旬亮相。

　　5.截至10月9日，滬深A(yù)股上市公司中共有541家公布了業(yè)績預(yù)告，其中，預(yù)增公司達(dá)到284家，占已公布業(yè)績預(yù)告公司的52.5%。從業(yè)績預(yù)計的情況來看，三季度上市公司業(yè)績保持較快增長。

　　[后市簡評]

　　在工行、中行等權(quán)重指標(biāo)股以及鋼鐵、煤炭等熱點(diǎn)的帶動下，周三深滬大盤一度展開大幅上攻的行情，但隨著盤面?zhèn)�股走勢的進(jìn)一步分化，市場結(jié)構(gòu)性調(diào)整壓力驟然增加并最終導(dǎo)致大盤呈現(xiàn)沖高回調(diào)的態(tài)勢。仔細(xì)觀察盤面發(fā)現(xiàn)，在一部分優(yōu)質(zhì)籌碼受到市場熱烈追捧的同時，一些高估值、累計漲幅巨大的品種紛紛受到市場的打壓，這種典型的分化局面從一個側(cè)面說明當(dāng)前高估值的市場環(huán)境下，主流資金重新布局所導(dǎo)致的資金大規(guī)模運(yùn)動不可避免地將造成股指波動幅度的加大。而在具體操作策略而言，投資者無疑應(yīng)密切關(guān)注主流熱點(diǎn)和主力動向，應(yīng)更加注意把握市場節(jié)奏。

　　在上日的文章中筆者談到，在流動性充裕的前提下，節(jié)后市場熱點(diǎn)輪動有序，從周一的金融地產(chǎn)到周二的消費(fèi)行業(yè)，再到周三的鋼鐵板塊等，都充分說明當(dāng)前板塊熱點(diǎn)輪動現(xiàn)象十分突出。從周三的熱點(diǎn)動向來看，具備估值優(yōu)勢的鋼鐵板塊整體走強(qiáng)。筆者前期已經(jīng)提到，鋼鐵板塊走強(qiáng)主要有兩個支撐因素：一是鋼鐵板塊的相對估值優(yōu)勢比較突出；二是鋼鐵板塊具備并購重組機(jī)會。按照鋼鐵產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，到2010年，通過聯(lián)合重組，將形成兩到三個3000萬噸級、若干個千萬噸級的具有國際競爭力的特大型鋼鐵企業(yè)集團(tuán)；國內(nèi)排名前十位的鋼鐵企業(yè)鋼產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的比重達(dá)到50%以上。鋼鐵行業(yè)的整合重組有利于提高行業(yè)的集中度，更有利于鋼鐵龍頭企業(yè)的發(fā)展。

　　注意到，周三市場中，煤炭行業(yè)個股在中國神華強(qiáng)勁漲停的刺激下也有良好表現(xiàn)。實(shí)際上，從國家對煤炭探礦權(quán)和采礦權(quán)的政策變化可以看出，能源煤炭行業(yè)作為重要的戰(zhàn)略性資源地位日益凸顯，而擁有資源優(yōu)勢的煤炭上市企業(yè)無疑將會被市場賦予更高的溢價，中國神華回歸A股后的強(qiáng)勁表現(xiàn)再度印證了筆者的上述觀點(diǎn)。根據(jù)相關(guān)資料統(tǒng)計，我國可采煤炭儲量大約250多億噸，而上市公司中可采儲量較多的包括中國神華(59.89億噸)、兗州煤業(yè)(35.9億噸)、西山煤電(26.3億噸)、潞安環(huán)能(18.9億噸)、平煤天安(12.2億噸)，上述煤炭上市企業(yè)無疑值得進(jìn)一步跟蹤。

　　值得再度提醒的是，金融板塊繼續(xù)受到市場的熱烈追捧。筆者反復(fù)強(qiáng)調(diào)，國內(nèi)銀行股的長期價值在于盈利模式轉(zhuǎn)型和我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展，投資者應(yīng)堅定看好未來幾年銀行業(yè)的發(fā)展前景。而支撐銀行板塊向好的因素還包括，銀行業(yè)綜合性經(jīng)營趨勢和明年即將實(shí)施的內(nèi)外資所得稅的并軌。綜合而言，無論是金融地產(chǎn)，還是能源煤炭、消費(fèi)行業(yè)，抑或是具備優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入的潛力品種，在當(dāng)前流動性充裕的前提下，優(yōu)質(zhì)籌碼必會將繼續(xù)受到主力資金的青睞。

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