新華網廣州10月5日專電（記者孔博）面對股票和房地產市場風險日增、通貨膨脹持續走高的現狀，無本金風險、收益可抵消通脹損失的新股申購類理財產品，或許是投資者分散風險、保證收益的首選。但投資者選擇新股申購類理財產品時應注意產品的結構設置和業績提取條款，因為不同的產品條款設計將帶給投資者差別較大的實際收益率。

　　記者近日走訪廣州各大銀行了解到，黃金周期間國內各大銀行推出20多款人民幣理財產品，其中新股申購類理財產品有10余款。有關銀行負責人表示，由于股票和房地產漲勢喜人，在高收益的誘惑下越來越多的市民投身股票和房地產市場，甚至有貸款炒股和炒樓的現象。但目前國內股市和房市的投資風險日益增大，投資者應注意適當增加保值型理財工具，有效分散市場風險。

　　

理財專家指出，由于目前通貨膨脹率高于利率水平，銀行存款、國債、銀行固定收益型理財產品等的收益都難以抵消通脹造成的損失。盡管今年以來央行已連續5次加息，存款利息稅由20％下調為5％，一年期存款的稅后實際收益率由年初的2．016％上升到3．6765％，但與國家統計局公布的8月份全國居民消費價格總水平6．5％的同比增長率相比，仍然存在2．8235個百分點的負利率。三年期憑證式國債的收益率為5．2％，也要比通脹率低1．3個百分點。

　　理財專家表示，由于新股申購類產品主要是通過一二級市場的差價來獲利，而目前國內市場上新股上市后很少有跌破發行價的情況，因此該類理財產品雖然不承諾保本，但實際上比較安全。去年以來，新股申購類產品的收益率基本上都高于通脹率。例如，中信銀行推出的十幾款產品在扣除業績提取等費用后，絕大部分的實際收益率超過8％。

　　專家提醒，新股申購類產品有資金量越大，收益越接近市場平均水平的特點，由于銀行理財產品的資金量達數十億元，因此不同產品的收益差別并不大。但是，產品條款設計的不同卻會給投資者帶來差別較大的實際收益率：

　　首先，新股申購類理財產品分為優先受益型產品和普通產品兩大類。優先受益型產品既可以保本，又有最低保障收益，當市場收益較低時，投資者可以從次級收益部分獲得補償；普通型產品不保本，由投資者自負盈虧。但是當產品收益高于最低保障收益時，優先受益型產品的投資者要出讓大部分的超額收益給次級收益部分的投資者，實際獲得的收益將遠遠低于購買普通產品所能獲得的收益。

　　其次，要注意業績提取條款。同為優先受益型產品或普通產品，投資者的收益也會因業績提取條款的不同而有一定差別。例如，某銀行新股支支打產品，一律提取20％的收益作為提成，但是另一銀行的產品則只對高于10％的收益部分提取20％的提成，結果后者會獲得高于前者的實際收益率。

　　擴容、解禁和期貨，可能分流股市資金

 

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