□ 本報記者 張曉峰

　　昨日市場繼續維持高位震蕩走勢。早盤上證綜指以5500點開盤后，多空雙方展開激烈爭奪，盤中雖再次創下5509點新高，但隨后盤中出現三次快速跳水，最終上證綜指收于5425.88點，下跌59.13點，全日成交1428.15億元，扣除建設銀行237.67億元的首日成交額，滬市昨日成交額較上個交易日萎縮約1.5%。

　　建設銀行的首日上市表現成為市場各方關注的焦點。建設銀行上市的前一天，滬市大盤已經創出了5506.06點的歷史新高，表現出對建設銀行登陸A股的一種歡迎姿態。昨日，建設銀行以8.55元開盤，經過瞬間沖高至全日最高9.05元后，開始回落橫盤整理，最終收于8.53元，上漲32.25%，成交237.67億元，換手率達30.40%。建設銀行H股方面，目前價位已上漲到7元以上，相對于A股來說，9到10元的價格成為市場的普遍預期。

　　有分析人士認為，由于建設銀行的上市，有可能取代工商銀行成為第一權重股，但前提條件是建設銀行的股價站在10元以上。由此，建設銀行和工商銀行的第一權重股的爭奪還將持續一段時間。目前，銀行股的權重越來越強大，滬市指數差不多成為金融股指數，對于銀行股來說，工行和中行的低市盈率可能是該板塊還會有爆發的原因。而對于前期大幅度調整的城商行概念來說，所面臨的又將是機會的來臨。5500點的爭奪，銀行股不會寂寞。

　　更重要的是，建設銀行的平穩上市，揭開了H股規�；貧w的序幕。在建設銀行成功登陸A股的同時，中海油服完成發行，神華也開始發行，中石油順利過會，中國移動、中國電信、中國網通等也對回歸A股市場蠢蠢欲動，大規模的IPO融資正在對市場的資金面產生明顯的分流影響。有統計數據顯示，今年1至8月，A股IPO融資額為1492億元，而9月份以來，在不包括中國石油的情況下，IPO融資額度已經達到1400億元，接近前8個月的總水平，創下了A股市場最高單月IPO融資紀錄。

　　在加快新股發行及公司債擴容的同時，多家基金公司透露，證監會暫緩新基金的發行，一方面是新基金審批的暫停，另一方面卻是基金公司QDII的推出。市場分析認為，管理層的意圖再明顯不過，A股市場在5000點之上居高不下，通過擴大供給來控制流動性的泛濫，達到調控市場運行節奏的目的。

　　從中期角度看，10月份的解禁高潮即將到來。數據統計顯示，10月份滬深兩市共有45家上市公司的28家大非和323家小非股東的限售股份將解禁，合計解禁數量113.27億股，以9月24日收盤價計算，市值高達1950.21億元，在9月經歷短暫的低潮之后，市場重新進入了解禁的高峰期。體現到盤面中，作為解禁大戶的鋼鐵股，最近就出現了持續下跌的調整走勢，對指數形成了明顯的拖累作用。

　　整體來看，管理層加快新股擴容的同時，增加了公司債的發行，叫停了新基金的發行，加上10月份的非流通股的大規模解禁來臨，市場階段性供求失衡的情況逐步顯現，因此，在目前5500點的相對高位，多空分歧暫時還難以消除，狂奔的牛蹄將放緩前行，為A股市場平穩健康的發展奠定良好基礎。

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