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　　本周市場(chǎng)在加息之后雖然創(chuàng)出新高，但沒有走出以往的持續(xù)逼空上升，而是維持在高位進(jìn)行強(qiáng)勢(shì)震蕩整理，多空雙方短暫達(dá)成平衡。即便是今天盤中有快速下探，但最終上證指數(shù)還是頑強(qiáng)回拉到5日均線之上，周線收出一根略帶上引的小陽線。而盤面熱點(diǎn)則比較凌亂，各板塊本周都有過表現(xiàn)，但持續(xù)性不強(qiáng)，反而是一些階段漲幅已大的個(gè)股遭受獲利盤的打壓連續(xù)回落，權(quán)重股則分化較大漲跌互現(xiàn)，市場(chǎng)在高位分歧有所加大。

　　從本周股指高位震蕩的表現(xiàn)來看，市場(chǎng)主要是受到建設(shè)銀行等大市值

股票的連續(xù)發(fā)行對(duì)市場(chǎng)資金形成一定抽離影響，熱點(diǎn)板塊的活躍度降低。另外，上證指數(shù)接近5500點(diǎn)的壓力，加之動(dòng)能和趨勢(shì)指標(biāo)的連續(xù)背離引發(fā)投資者的謹(jǐn)慎，多方只能是在各板塊之間快速切換來維持市場(chǎng)的熱度。而要改變市場(chǎng)短期不利狀況，則需要資金的回流以及新的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)熱點(diǎn)板塊的出現(xiàn)帶領(lǐng)市場(chǎng)走出盤局。就目前的市場(chǎng)情況分析，一些前階段已經(jīng)大幅拉高的個(gè)股最近遭到獲利盤的打壓，籌碼出現(xiàn)松動(dòng)，不經(jīng)過震蕩整理馬上再發(fā)動(dòng)快速上攻將比較困難。相反，那些已經(jīng)整理多時(shí)的個(gè)股已經(jīng)開始顯現(xiàn)帶動(dòng)市場(chǎng)回升的潛力，如一大批機(jī)構(gòu)二季度增倉，但三季度卻一直處于縮量橫盤整理的個(gè)股，現(xiàn)在很多都處于中期調(diào)整的支撐區(qū)域，這種以時(shí)間換空間的橫盤整理接近尾聲，后期一旦資金回流這類板塊，將有機(jī)會(huì)走出一輪上攻行情并帶動(dòng)市場(chǎng)走高。還有像萬科A(000002)為代表的這輪行情先期上攻的主流熱點(diǎn)品種，經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間整理后也接近了重要的支撐，它們能否企穩(wěn)并走出反攻行情也同樣值得投資者關(guān)注。因此，后市投資者應(yīng)多關(guān)注市場(chǎng)可能出現(xiàn)的新生力量的影響。

　　技術(shù)上，上證指數(shù)本周沒能強(qiáng)勢(shì)突破我們一直指出的5485點(diǎn)到5500點(diǎn)的重要阻力區(qū)域，短期的盤局還沒有看到馬上結(jié)束的跡象。而市場(chǎng)的動(dòng)能和趨勢(shì)指標(biāo)背離情況繼續(xù)影響著投資者的做多意愿，加之各指數(shù)的不同步，市場(chǎng)短期仍有繼續(xù)震蕩的可能，只有快速放量拉高突破盤局才能化解市場(chǎng)短期不利的走勢(shì)。因此，我們認(rèn)為：下周市場(chǎng)還有反復(fù)，由于各指數(shù)20日均線都已經(jīng)快速上移，說明近20個(gè)交易日市場(chǎng)的平均成本開始趨同，市場(chǎng)需要選擇突破方向。而20日均線正好給我們提供觀察市場(chǎng)的重要參照，投資者下周重點(diǎn)關(guān)注20日均線這條多方生命線的支撐作用。操作上，在目前股指高位震蕩之際，如何踏準(zhǔn)節(jié)拍、及時(shí)優(yōu)化手中的倉位，將是07年的利潤(rùn)進(jìn)一步擴(kuò)大的關(guān)鍵。

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