廣州萬隆

　　提要：一周的日k線3陽兩陰，指數(shù)滯漲明顯，下周走勢何去何從,10月份6000點(diǎn)是不是一個(gè)夢？哪天是曲終人散的時(shí)候？近期的熱點(diǎn)機(jī)會如何把握？

　　今日市況：滬深股市周五大幅震蕩，盤面顯示拋壓較大，上證指數(shù)創(chuàng)出新高5489點(diǎn)后，大部份時(shí)間在綠盤區(qū)運(yùn)行，最低下探至5363點(diǎn)，跌幅達(dá)2%，在買盤頑強(qiáng)抵抗下，股指跌幅逐漸收窄，終盤報(bào)收于5454點(diǎn)，較上一交易日下跌15點(diǎn)，跌幅0.28%。兩市合共成交2322億，成交量較上一交易日放大100余億。工商銀行、中國石化、中國聯(lián)通等權(quán)重指標(biāo)股走勢較強(qiáng)，延緩了市場跌勢，盤中大部份個(gè)股下跌，漲幅比4:9，熱點(diǎn)方面，有色金屬、煤炭石油等資源類個(gè)股漲幅較大。

　　多空行為分析：受周四大盤上漲的鼓舞，短線多頭中的趨勢交易者更多地參與交易，這是成交量放大的重要原因。如果短線多頭積極參與的行為推動大盤上漲，對于延續(xù)上漲趨勢有幫助，但是，盤面中出現(xiàn)了相反的走勢，短線多頭做多熱情有所上升時(shí)，空頭也加緊了做空的行動，全天大部份時(shí)候多頭抵擋不住空頭的勢頭，股指下跌。市場仍處在多空拉鋸階段，空頭逢高打壓，多頭逢低買入，價(jià)量分時(shí)圖中高低位放量明顯。多頭手中做多重武器是資源類股票，由于市場中存在美元大幅貶值的預(yù)期，近期全球大宗商品價(jià)格特別是石油、黃金等資源商品價(jià)格大幅上漲，為煤炭石油、有色金屬股票帶來了業(yè)績增長預(yù)期，做多資源類股票有了基本面的支持。此外，化工、化纖兩個(gè)周期性行業(yè)迎來了高增長期，盡管高增長期可能持續(xù)較短，2007年度業(yè)績應(yīng)該能支持若干化工化纖股股價(jià)再上臺階。多頭手中第三種武器是通脹受益板塊，第四種武器是央企注資概念股。空頭控制了除上述多頭的四種武器外的多數(shù)輕重武器，在接下來的多空較量中，筆者預(yù)計(jì)拉鋸戰(zhàn)還將持續(xù)小段時(shí)間，當(dāng)多頭的重武器——資源類個(gè)股炒作告一段落時(shí)，多空力量對比將產(chǎn)生重要變化，市場將出現(xiàn)拐點(diǎn)。在市場可能出現(xiàn)拐點(diǎn)時(shí)，請隨時(shí)關(guān)注筆者于本欄中的提示。

　　機(jī)構(gòu)和散戶博奕分析：機(jī)構(gòu)多空分歧增大，此前做多鋼鐵股的主力機(jī)構(gòu)反手做空，殺了散戶一個(gè)措手不及。20倍市盈率的鋼鐵股止不住地往下跌，40倍甚至更高市盈率的煤炭、有色金屬股連續(xù)陽線上漲，對于市場經(jīng)驗(yàn)不足、視市盈率為尚方寶劍的部份個(gè)人投資者而言是不可理解的事情，有人深套其中自感冤屈。筆者無意評論主力在鋼鐵股中翻手為云覆手為雨置散戶于不顧的行為，做多做空是所有投資人的自由。在此善意地提醒一些經(jīng)驗(yàn)不足的個(gè)人投資者，股票市場的漲跌背后有各種深層因素，這些因素不可能完全為投資者所掌握，僅憑想當(dāng)然的理由買賣股票是錯(cuò)誤的。

　　機(jī)構(gòu)多頭主力放棄其它陣地，集中力量做多煤炭石油、有色金屬等資源類個(gè)股，這是順應(yīng)國際市場環(huán)境的行為，市場普遍預(yù)期資源價(jià)格上漲的趨勢將延續(xù)相當(dāng)長時(shí)間，對于資源行業(yè)來說是長期利好。在國際通脹的大環(huán)境中，除上述資源外，資源還包括土地、礦產(chǎn)、景觀、水利、山林等，相信長期通脹環(huán)境中各資源類股票都有較好的做多機(jī)會，個(gè)人投資者也應(yīng)重視這種市場機(jī)會，部份資源類股票也許還沒有被市場認(rèn)識到，股價(jià)還在相對低位徘徊，等待大家去發(fā)現(xiàn)。

　　趨勢行為和套利行為分析：指數(shù)仍在上升趨勢中運(yùn)行，但此前數(shù)個(gè)交易日成交量呈下降趨勢，即使周五小幅放量，市場在放量中回調(diào)，走勢仍是不健康的，這種量價(jià)背馳的現(xiàn)象表明價(jià)格上行趨勢并不穩(wěn)固，盤中股價(jià)多次跳水式下跌受多頭低買支持而止跌，可以看作是下破趨勢的預(yù)演，盤中表現(xiàn)表明趨勢行為已是強(qiáng)弩之末，多空拉鋸戰(zhàn)將越來越有利于空頭，股指近期上行空間有限，筆者認(rèn)為10月份見6000點(diǎn)只是個(gè)遙不可及的夢想，未來下破上行趨勢只是時(shí)間問題。

　　套利交易者在市場震蕩中比較活躍，由于套利期望值降低，套利交易者的高拋低吸比較頻繁，將造成市場頻繁震蕩。

　　市場走勢預(yù)測：上行趨勢遭遇越來越大的壓力，指數(shù)雖然仍在趨勢中運(yùn)行，但近日多次跳水式下跌是未來下破趨勢的預(yù)演，趨勢行為已是強(qiáng)弩之末，未來多空拉鋸戰(zhàn)將越來越有利于空頭，下破近期的上行趨勢只是時(shí)間問題。短期內(nèi)套利交易者活躍，由于套利期望值降低，高拋低吸行為頻繁，將造成市場頻繁震蕩。

　　機(jī)會和風(fēng)險(xiǎn)提示：市場震蕩中個(gè)股和板塊分化明顯，即使末來某個(gè)時(shí)間市場出現(xiàn)拐點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)也不會均勻分布，市場中機(jī)會和風(fēng)險(xiǎn)并存，操作上重要的是抓準(zhǔn)熱點(diǎn)，控制倉位。短線關(guān)注資源類個(gè)股。