三元顧問

　　做多依據：

　　鋼鐵股力挽狂瀾，強勢拔高勢不可擋。

　　今日盤中多空爭奪非常激烈。一方面，股指在繼續昨日的上漲后，有繼續慣性上攻的需要，另一方面，市場面臨著周末的來臨，擔心周末出臺利空的背景也引發了市場的“周末綜合癥”。從盤中表現看，股指一度跳水，最大跌去72點，期間市場中有部分恐慌盤涌現出來。但下午股指在經歷跳水后，出現了V形反轉的走勢。盡管航母銀行板塊全體走軟，但鋼鐵板塊卻集體大幅拉高，寶鋼股份和武鋼股份成為鋼鐵板塊上漲的領頭羊，而鋼鐵板塊的上漲對指數做出較大貢獻的同時，也對市場起了穩定人心的作用。而中國國航的漲停，也再度激發了航空股的做多欲望。后市在鋼鐵板塊的繼續推動下，其他各大主流熱點也會云集響應，有望繼續推高股指前進。

　　央行關鍵時刻說話，穩定市場信心。

　　在昨日在北京舉行的“《財經》論壇：中國金融新棋局”上，央行副行長吳曉靈表示，央行關注當前資產價格變化，但不會針對資產價格的變化出臺調控政策，而穩健或適度從緊的貨幣政策有利于

資本市場的健康發展。吳曉靈強調，央行需要把貨幣市場利率控制在一定區間，因此回收流動性時會根據該利率變化而選擇不同的貨幣政策工具。“特別國債的發行，只是增加了回收流動性的工具，市場不要因此產生恐懼心理。”目前圍繞股市上方的兩大利空一是8月CPI創11年新高，二是特別國債的發行。而周二的大跌更是因為市場因8月CPI過高，擔心央行再度加息。而央行副行長的此番講話，或是給予加息一個緩沖期，控制市場的恐慌情緒。

　　做空依據：

　　銀行板塊一蹶不振，熱點板塊上攻乏力。

　　從周五的盤面上看，銀行板塊整體呈現弱市的格局，僅工商銀行和中國銀行收盤勉強收紅。銀行板塊的疲軟嚴重打擊市場的做多信心，使市場對后市的發展難免產生分歧。此外，有色金屬板塊今天表現也不佳，有色金屬中近期最具影響力的兩只黃金股，山東黃金和中金黃金，今日全部陷入調整的局面，使有色金屬板塊整體出現疲軟的現象。而煤炭板塊，今日雖然上漲，但沖高回落的跡象十分突出，顯現出了上攻乏力的特征。在前期的最主流板塊疲軟的態勢下，市場未來走向的分歧勢必加大。盤中熱點相對前期顯得凌亂，而個股的分化也有加劇的現象，不排除股指返身回探5000點支撐的可能。

　　

證監會再度提示風險，未來股指表現堪憂。

　　“投資者風險教育”再次成為證監會工作中的“關鍵詞”。在周四舉行的第15屆中國金融展的“金融發展論壇”上，中國證監會主席助理劉新華反復強調，要進一步強化投資者教育工作，市場機構應及時向投資者揭示風險。劉新華稱，當前新入市的投資者較多，并且風險防范意識淡薄。應當建立健全投資者教育工作的長效機制，積極引導市場中介機構采取多種方式加大宣傳力度，利用現代技術和新型傳播手段進行多方位的教育，嚴格規范各項工作程序，及時揭示風險。按照A股市場的歷史經驗，每一次證監會提示風險，勢必引發市場上部分的恐慌情緒，而離股指的調整也已不遠。在目前股指背景下，證監會的提示風險或將成為市場主動調整的催化劑。

　　一目了然：

　　從周五的盤面上看，鋼鐵板塊力挺大盤，對大盤的上漲功不可沒。后市的震蕩格局也會越加激烈，多空爭奪帶來風險的同時，也帶來了相關板塊的機遇。周一看漲。

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