首放實戰掘金報告2007年9月14日

　　首放實戰掘金報告一：板塊掘金

　　安全猛炒首選底部大突破的消費藍籌

　　北京首放

　　本欄前期點馬鋼股份本周連創新高，累計大漲87.5%；周五前期點五糧液再度沖擊漲停，累計大漲64%。

　　在消息面影響下，本周市場出現上下劇烈震蕩走勢，不過，鋼鐵、電力、有色礦產資源、低價股等熱點輪番活躍貫穿全周，個股的可操作性機會依然相當豐富。周五金嶺礦業、東方鋯業、辰州礦業、西藏礦業等礦產資源股紛紛大漲，另外，五糧液為首的酒類消費藍籌也大幅上攻，而廣電信息、中紡投資、佛塑股份等滯漲股也紛紛漲停，顯示市場資金在四處挖掘潛力品種，業績優良、技術走勢滯漲的優質藍籌品種，比如伊利股份等隨時會受到大資金猛烈狙擊，出現火暴大幅井噴走勢。

　　一、在政策調控以及機構調倉的雙重壓力預期下，安全性突出具有重要防御特性的底部消費藍籌，有望成為市場龐大熱錢哄搶的重要目標。

　　為了防止股指過快上漲，有關方面出臺的系列調控措施，引發本周市場劇烈震蕩，綜合多方面因素綜合考慮，這種政策調控預期仍將會制約近期市場連續向上攻擊的高度。這意味著大盤橫向強勢震蕩才符合有關方面的戰略意圖和利益需要，這就提醒投資者，在本周下半周連續三連陽反彈之后，下周市場雖然具備了再創歷史新高的可能，不過，股指如果盲目強行大漲向上，很顯然遭受政策強力調控的可能性將非常大。顯然下周市場仍將延續強勢震蕩格局，機構和投資者出于安全性和穩健性需要，適當采取防御性操作策略仍有望成為市場主流，這就使伊利股份等滯漲、績優藍籌有望受到市場資金猛烈挖掘。

　　另外，從基金等主流機構的動向看，為應對政策面的調控預期，以及大盤橫向大箱體運行的演化趨勢，基金等主流機構近期開始進行倉位結構調整。象地產、有色、銀行等核心藍籌股，部分漲幅過于巨大的一線品種，開始出現連續溫和調整，雖然量能并沒有異常放大，顯示這種倉位調整屬于比較溫和的層次，或者屬于一種階段性過度快速大漲后，構筑階段性蓄勢的戰略需要。因為畢竟從2005年6月算起，在2年多一點的時間內，累計漲幅超過20倍的有色等藍籌牛股品種很多，即使有基本面和業績的支撐，這種過快上漲和股價的高企，也需要投資者有一個心理適應的過程，也需要在適當時候消化獲利盤，進行階段性修整。從當前市場運行格局看，部分一線電解鋁藍籌進入短、中期休整的壓力增大，一線煤炭股在連續加速拉升后，也將逐步逼近技術性休整的臨界點。相應市場的主流藍籌熱點的大幅輪炒機會在于挖掘不充分的二線藍籌股，比如消費藍籌、鋼鐵藍籌、礦產資源藍籌中的潛力品種，都存在很多大漲的機會，其他象10元以下的滯漲低價股，也越來越多受到大資金青睞，成為攻擊漲停的新熱點。總體看，滯漲藍籌還是最受市場各路資金追捧的香餑餑，典型的象伊利股份這種消費類績優底部藍籌，隨時會受到大資金哄搶出現爆發性大幅上攻。

　　二、中國乳業的飛速發展成就乳業成長藍籌走牛提供強大動力。

　　當前市場震蕩中更多的資金猛烈撲向二線藍籌的價值"洼地"，導致二線藍籌牛股大幅井噴浪潮興起，中國乳業的持續快速發展，為伊利股份為代表的中國乳業藍籌龍頭的大爆發奠定堅實基礎。據中國奶業協會統計數據顯示，2005 年全國奶類總產量已達2864.8 萬噸，從世界第7位上升至第6 位，其中乳制品產量為1310.4 萬噸，比2000 年增長了5 倍。根據國泰君安研究報告提供的數據，1986-2006 年，國內牛奶產量CAGR27%，尤其從99 年開始，牛奶產量進入快速發展時期，99-06 年，牛奶產量CAGR 為24%，預計未來3-5 年國內牛奶產量仍能保持15%-20%的增長速度。03-06 年，國內液體乳及乳制品行業收入和利潤總額的CAGR分別為28.8%和22.3%。99-06 年，農村人均收入增速也保持較高，預計未來還能保持在25%的較高水平，隨著城鎮就業比例的快速擴大，消費升級現象將會頻繁發生，乳制品的消費升級也會出現。隨著乳品行業的消費升級，二/三線城市和農村市場的逐步崛起，國內乳業呈幾何式增長，國內乳業將面臨新的發展機遇，為伊利這類行業龍頭企業提供巨大的發展機遇，股價中期走牛有著堅實的行業背景支撐。

　　三、底部滯漲消費藍籌醞釀爆炸性井噴大突破。

　　隨著機構調倉和市場強勢震蕩，將會有更多的資金涌向尚處于階段性底部區域的優質滯漲藍籌，在市場龐大資金哄搶下，一些優質潛力品種出現爆炸性井噴在情理之中。 實戰出擊伊利股份(600887)：國內唯一在液體乳、冷飲和奶粉三大類產品中，均具有超強競爭力和市場份額優勢的乳業龍頭企業，隨著新建項目在2007-2008 年將進入產能釋放期，公司未來收入增長預期樂觀。公司近年來一直保持連續分紅派息，屬于兩市高派現公司之一，受到基金等主流機構青睞；而且，公司作為2008北京奧運會唯一乳制品贊助商，具有正宗奧運受益概念。走勢上今年1月下旬以來構筑的大型潛伏底形態極為罕見，由于蓄勢異常充分，業績成長預期優良，周五溫和上攻，爆炸性井噴隨時有望脫韁而出。

　　風險提示：在二線藍籌繼續輪番大漲的背景下，盲目作空業績優良、存在大幅上攻潛力的二線藍籌龍頭品種存在較大風險。

　　首放實戰掘金二：大勢分析

　　機構逐鹿打造黃金輪炒大箱體

　　北京首放

　　一、趨勢研判：在政策調控預期下，市場大箱體震蕩將延續。

　　1、下周預測：區間強勢震蕩。上有政策調控壓制，下有30日均線和5000點整數關口，以及萬億存量資金支撐，股指下周在個股輪動的支撐下，仍將繼續展開箱體震蕩行情。

　　①股指波動范圍：5000點-5500點；

　　②運行方式：在5000點至5500點之間強勢震蕩；

　　③大勢關注焦點：第一，關注消息面變化對市場走勢影響；第二，關注在箱體上沿和下沿的高拋低吸。

　　2、短、中線趨勢：在政策調控預期下，股指連續大漲的可能性不大，短期向上的空間也較為有限，這一點值得投資者保持清醒認識；當然，如果周末加息，下周初又會低開高走，市場想跌下去也很難。橫向震蕩仍是當前階段市場主要運行趨勢，投資者可作好高拋低吸操作的準備。

　　二、主力動向剖析：補漲股仍漸成超級機構逐鹿主戰場。

　　1、多頭主力動向剖析：從當前市場運行格局看，部分一線電解鋁藍籌進入短、中期休整的壓力增大，一線煤炭股在連續加速拉升后，也將逐步逼近技術性休整的臨界點。相應市場的主流藍籌熱點的大幅輪炒機會在于挖掘不充分的二線藍籌股，比如消費藍籌、鋼鐵藍籌、礦產資源藍籌中的潛力品種，都存在很多大漲的機會，其他象10元以下的滯漲低價股，也越來越多受到大資金青睞，成為攻擊漲停的新熱點。總體看，滯漲藍籌還是最受市場各路資金追捧的香餑餑，典型的象伊利股份這種消費類績優底部藍籌，隨時會受到大資金哄搶出現爆發性大幅上攻。

　　2、空頭主力動向剖析：一些連續大幅拉升，漲幅過度的品種，短期獲利回吐壓力增大，應注意未來階段性技術性調整風險。

　　三、操作策略：股指短期仍將處于上下兩難的橫向震蕩格局，在規避個股分化風險的同時，對于較為豐富的補漲機會可重點關注，可本著圍繞漲幅不大的二線藍籌，或者低價基本面有亮點的滯漲股做文章，這樣不關大盤是漲是跌，都比較從容。

　　四、實戰淘金池：伊利股份(600887)：國內唯一在液體乳、冷飲和奶粉三大類產品中，均具有超強競爭和市場份額優勢的乳業龍頭企業，隨著新建項目在2007-2008 年將進入產能釋放期，公司未來收入增長預期樂觀。公司近年來一直保持連續分紅派息，屬于兩市高派現公司之一，受到基金等主流機構青睞；而且，公司作為2008北京奧運會唯一乳制品贊助商，具有正宗奧運受益概念。走勢上今年1月下旬以來構筑的大型潛伏底形態極為罕見，由于蓄勢異常充分，業績成長預期優良，周五溫和上攻，爆炸性井噴隨時有望脫韁而出。

　　風險提示：在二線藍籌繼續輪番大漲的背景下，盲目作空業績優良、存在大幅上攻潛力的二線藍籌龍頭品種存在較大風險。

　　北京首放實戰掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(9月14日)

　　新高在即乳業龍頭掀起狂飆巨浪

　　北京首放

　　準確捕捉市場最大熱點是本欄最大的特點。如7日推薦的梅雁水電沖擊漲停，帶動電力板塊輪番啟動，9月4日推薦的皖通高速最大上漲10%，27日推薦馬鋼股份創出歷史新高，21日推薦五糧液創出歷史新高，8月8日中國聯通，8月6日連續推薦的中化國際，8月1日中國石化，7月23日中信證券，7月22日工商銀行，7月10日好當家，4月中旬包頭鋁業等等，都為投資者帶來里的豐厚的利潤。

　　今天滬指繼續強勢震蕩，盤中波動加大，但是并沒有改變總體的強勢格局，5200點具有強烈的支撐作用，而最終滬指再度站到了5300點關口上方，雖然成交量仍舊萎縮，但是多方強大的內在動力仍表現的非常充分，從技術上看，雖然上方壓力沉重，但逢低買盤眾多，投資者信心正在快速恢復的過程中，因此，我們認為，近期滬指有望向上沖擊歷史新高，但空間不會很大，不過個股將出現相當好的機會。盤中看， 能源、資源等成為近期最大的熱點，有明顯的資金持續流入，個股活躍度也開始增加，尤其是尾市權重指標股快速拉升，有力的推動了指數的上揚，這證明了市場的強勢氛圍并沒有改變，因此，投資者可繼續加大對個股的操作力度，而在通貨膨脹的大背景下，消費類行業板塊將成為資金的首選目標，尤其是行業中的龍頭企業，如伊利股份600887，基金大舉增倉，形態嚴重滯漲，有望迎來爆發性井噴，重點關注。

　　焦點一：多空雙方仍將繼續爭奪，強勢震蕩成為近期主基調。

　　在周二大跌200余點之后，雖然三個交易日滬指上漲了接近300點，但是多空爭奪仍沒有分出勝負。雖然多方收復了短期的5日以及10日均線，吸引了部分觀望資金的進場，周五成交量出現了一定的放大，但只有1500億元附近，表明上攻力度不強，而且在目前點位，滬指距離上方歷史最高記錄5400點只有一步之遙，對市場投資者信心具有相當強大的壓力，也就是說，在目前的點位，多空仍將進行激烈的爭奪，進行對市場控制權的爭奪，直至分出最終的勝負。那么從這一點進行延伸，我們就可以得出結論，即本輪中期調整過程還沒有結束，仍將延續。而我們知道，中期調整的過程無非兩種方式，一種是時間換空間，以長時間的箱體震蕩來完成對獲利籌碼和套牢籌碼的清洗，另一個就是以空間換時間，在短時間內較大的跌幅來完成調整幅度。而從市場內在的強大慣性來分析，我們認為，滬指采取寬幅震蕩格局的概率很大。

　　焦點二：個股進入黃金炒作階段，繼續加大操作力度正當時。

　　經過上面的分析和判斷，我們認為，近期在5000點上方，強勢震蕩將成為主基調，在這種大背景下，個股將出現很好的炒作機會，從本周市場來看，正表現出這種現象，資源、能源等行業板塊持續活躍，其中鋼鐵、有色、煤炭、礦產等紛紛持續拉升，資金流入跡象非常明顯，而且還有相當多的低價個股也紛紛啟動，具有題材的、或者是技術上獲得支撐的補漲個股，也沒有繼續向下。這種現象可以總結為，近期的市場震蕩，以及盤中的跳水，主要是因為前期的主流核心如銀行、地產漲幅較大，而管理層采取了組合緊縮政策，以及提示了市場風險等原因，導致了權重股的調整，，但對于相當多的個股來說，因為前期幾乎沒有怎么上漲，甚至是出現了連續的調整，所以不具備持續向下的空間，在指數強勢震蕩的背景下，存量資金以及增量資金將選股的目標轉向了滯漲品種，因此，我們認為，個股已經進入到了黃金炒作階段，投資者可繼續加大操作力度。

　　焦點三：通貨膨脹投資大放異彩，乳業龍頭伊利股份600887井噴飆漲。

　　近期公布了2007年8月份CPI的數據，逼近了歷史最高點，同比增速達到6.5%，這表明目前我國經濟面臨通貨膨脹的壓力越來越大，那么在這種經濟的環境下，怎樣進行投資才能獲得牛市中的最大利潤呢？其實看看目前兩市5.30之后什么品種橫行至今，投資者就會豁然開朗，資源類(包括有色、煤炭等)、地產、金融、商業、快速消費品、鋼鐵、機械類等等，都成為了最大的熱點，也就是說資源和消費兩大行業，那么在地產、銀行、鋼鐵等已經持續上漲之后，我們認為，消費品行業必將成為后市的最大熱點，而消費品行業中，我們重點可關注其中的龍頭公司，尤其是一些前期漲幅小，基本面良好，基金參與眾多的品種，存在爆炸性的飆升機會。如伊利股份(600887)：國內唯一在液體乳、冷飲和奶粉三大類產品中，均具有超強競爭和市場份額優勢的乳業龍頭企業，隨著新建項目在2007-2008 年將進入產能釋放期，公司未來收入增長預期樂觀。公司近年來一直保持連續分紅派息，屬于兩市高派現公司之一，受到基金等主流機構青睞；而且，公司作為2008北京奧運會唯一乳制品贊助商，具有正宗奧運受益概念。走勢上今年1月下旬以來構筑的大型潛伏底形態極為罕見，由于蓄勢異常充分，業績成長預期優良，周五溫和上攻，爆炸性井噴隨時有望脫韁而出。

　　風險提示：在牛市中正常調整背景下，恐慌賣出，不敢大膽持有優質龍頭個股，存在踏空以及被套的風險。

　　北京首放實戰掘金報告四：實戰策略(9月14)

　　北京首放

　　大盤運行

　　今天滬指繼續強勢震蕩，盤中波動加大，最終滬指再度站到了5300點關口上方，雖然成交量仍舊萎縮，但是多方強大的內在動力仍表現的非常充分，我們認為，近期滬指有望向上沖擊歷史新高。

　　策略分析

　　在指數強勢震蕩的格局下，個股機會仍然較多，只有少數權重股受到較大的壓力，滯漲的個股拉升的速度快，漲幅大，投資者可繼續加大個股操作力度。

　　板塊研究

　　消費行業二線藍籌龍頭：在通貨膨脹預期明顯強力的背景下，選擇資產、消費品行業成為目前市場的主要品種，而在近兩個月以來，資源類(包括有色、煤炭等)、地產、金融、商業、快速消費品、鋼鐵、機械類等等都成為了最大的熱點，也就是說資源和消費兩大行業，那么在地產、銀行、鋼鐵等已經持續上漲之后，我們認為，消費品行業必將成為后市的最大熱點，而消費品行業中，我們重點可關注其中的龍頭公司，尤其是一些前期漲幅小，基本面良好，基金參與眾多的品種，存在爆炸性的飆升機會

　　選股思路

　　1， 技術形態嚴重滯漲，存在強力的補漲動力；2，基本面良好，屬于二線藍籌，行業龍頭；3，基金大舉建倉的品種，流通盤大，流動性好，適合資金流動。

　　實戰出擊

　　伊利股份(600887)：國內唯一在液體乳、冷飲和奶粉三大類產品中，均具有超強競爭和市場份額優勢的乳業龍頭企業，隨著新建項目在2007-2008 年將進入產能釋放期，公司未來收入增長預期樂觀。公司近年來一直保持連續分紅派息，屬于兩市高派現公司之一，受到基金等主流機構青睞；而且，公司作為2008北京奧運會唯一乳制品贊助商，具有正宗奧運受益概念。走勢上今年1月下旬以來構筑的大型潛伏底形態極為罕見，由于蓄勢異常充分，業績成長預期優良，周五溫和上攻，爆炸性井噴隨時有望脫韁而出。

　　風險提示

　　在牛市中正常調整背景下，恐慌賣出，不敢大膽持有優質龍頭個股，存在踏空以及被套的風險。

　　策略回顧

　　準確捕捉市場最大熱點是本欄最大的特點。如7日推薦的梅雁水電沖擊漲停，帶動電力板塊輪番啟動，9月4日推薦的皖通高速最大上漲10%，27日推薦馬鋼股份創出歷史新高，21日推薦五糧液創出歷史新高，8月8日中國聯通，8月6日連續推薦的中化國際，8月1日中國石化，7月23日中信證券，7月22日工商銀行，7月10日好當家，4月中旬包頭鋁業等等，都為投資者帶來里的豐厚的利潤。

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