北京首證

　　兩市周四順勢跳空高開后均在藍籌帶動下呈現明顯的大幅上揚態勢并收于高點，漲跌家數顯示市場活躍程度進一步提高，而成交額則約為2170億元，較前進一步縮減115億元或5%以上。

　　以下信息值得關注：一是證監會副主席屠光紹昨日在接受中國政府網訪談時說，公司債市場啟動的時機已經成熟，加息預期不會影響公司債試點推出，而其市場意義重大，有助于提高直接融資比重，發展多層次資本市場。他同時表示，將來條件成熟了，境外的機構完全可以到境內發行公司債券。屠光紹認為，中國大力發展公司債市場具有重要意義，有助于提高直接融資比重，發展多層次資本市場。二是亞太股市周三漲跌互現，臺灣地區、日本、韓國、澳洲股市周三高開低走，投資者對美國經濟的擔憂抵消了隔夜美股收高的提振作用。歐洲股市周三小幅上漲，英國富時100指數漲0.4%，法股CAC 40指數漲0.5%，德股DAX指數漲0.2%。美國股市周三小幅下滑，道瓊斯工業平均指數下跌16.74點，納斯達克綜合指數下跌5.40點，標準普爾500指數上漲0.07點。

　　市場周四之所以出現企穩回升走勢，大盤藍籌龍頭板塊之間又一次形成了十分清晰的有序輪動格局，這對大盤股指和市場人氣也就產生了相當大的持續推動作用。例如，對市場運行影響最大的孿生熱點即"銀行＋地產"開盤后不久便聯袂上揚，華夏銀行更是在午后發力并漲停，地產龍頭股即萬科、招商地產、中糧地產、華僑城、中關村和保利地產、北辰實業、金地集團、中華企業等均有很強的表現；另一對孿生熱點即"鋼鐵＋汽車"特別是鋼鐵戰士們更是形成大面積勁升態勢，不僅寶鋼股份、武鋼股份、邯鄲鋼鐵和鞍鋼股份、太鋼不銹、本鋼板材、首鋼股份等龍頭品種紛紛大幅上揚，而且馬鋼股份還率領不少中小型鋼鐵企業個股躋身漲停行列。同時，作為昔日"四大金剛"之一的煤炭板塊，近日整體表現得無疑更為強悍，開灤股份、恒源煤電、蘭花科創、潞安環能、神火股份、國陽新能、西山煤電、平煤天安等紛紛出現在漲停行列中，盡管有色金屬出現短線上攻遇阻跡象，但它們的表現依然可圈可點，豫光金鉛、金嶺礦業、錫業股份等均跳空高開高走并出現在漲幅榜前列，而中國石化、中國聯通和五糧液、中興通訊、中集集團等超級航母則陸續加入到多方陣營中，這也就大大加強了市場的做多力量，并對股指和人氣產生了十分積極的直接推動作用。但這一龐大群體目前也難以持續大幅上揚，藍籌內部快速轉換也不利于有效激發人氣，反而使幾乎所有關鍵的做多力量都輪流使用一遍，這在某種程度上很可能也會造成市場再現短期反復現象。

　　在股指持續回升的過程中，大多數個股往往也會隨大盤出現不同幅度的上揚，近階段幾個主要強勢群體如科技、裝備制造、醫藥醫療等都表現不俗，但大幅上揚的個股數量卻并未增加，如非ST或S類個股中漲停的由周三的55家小幅縮減至47家，而累計升幅較大的有些個股則逆勢下挫，強于大盤的尚不足440只即不到市場總量的1/3，且個股的尾市拉升現象有增無減，一方面說明多方已流露出焦躁不安的心態，一方面也預示短期反復很可能將會再次出現。

　　從股指運行看，兩市大盤周四均大幅上揚并攻克了短期均線，但多方近兩日的努力卻并未完全收復失地即吞掉此前的大陰線，或者說，空方目前仍有一定的反擊余力，而成交量則在三只新股上市的情況下進一步小幅縮減，說明資金運作熱情有所降低或近日回升仍是存量資金主導的，且以目前的量能判斷，本周的成交總額勢必會大幅縮減并成為近四周的最低量，也就是說，即便兩市繼續上行，短期內再次出現反復現象的可能也相當大。