廣州博信

　　今日股指在多個熱點板塊的帶動下繼續強勢上揚，其中以安陽鋼鐵、八一鋼鐵為代表的二線鋼鐵股持續走強的同時，有色金屬和煤炭板塊也出現了整體活躍，并有效地激發了市場的人氣。預計隨著市場做多信心的逐步增強，短期大盤有望繼續震蕩上行。

　　消息面上，備受市場關注的首只股票QDII——南方全球精選配置基金昨日首發。認購情況超過了市場預期，由于統計尚未結束，最終數據尚不確定，已知的認購金額在500億元左右，遠遠超過了150億人民幣的預定發售規模。 因此，南方基金今日發布了該只基金提前結束募集的公告，南方全球精選配置銷售一日即宣布結束發行。據了解，為最大限度滿足客戶需求，南方基金昨日已向國家外匯管理局申請追加額度。南方基金公司有關人士稱，國家外管局會追加多少額度還是未知數，這也就意味著南方全球精選配置基金最終募集規模也還沒有確定。我們認為，對外投資的開閘是中國資本市場的一個很大的進步，不過從認購金額500億來看，估計其中不少的投資者跟風的成分居多。其實，從之前銀行開展的QDII產品看，雖然不是純股票型的，但收益確實很一般。此外，國內與國外的投資理念和風險控制都有較大的不同，就拿港股市場來說，其中港股投資者給予大盤股估值水平就高于小盤股了，同時港股的衍生品相當多，做空機制非常完善，因此我們建議投資者在選購理財產品時必須認真了解清楚后再進行投資。

　　熱點方面，大盤繼續盤升，低估值品種依舊表現十分出色，鋼鐵、有色金屬等并駕齊驅，其中尤以鋼鐵板塊對指數的貢獻明顯，安陽鋼鐵強勢封住漲停，并強力拉動了八一鋼鐵、馬鋼股份等二線鋼鐵股大幅上揚。我們認為，近期市場持續上漲，使得A股市場的估值水平普遍提升。統計顯示，目前A股市場的加權平均市盈率水平已超過35倍，較2006年初超過一倍多。但即使經歷了短期持續上漲，目前鋼鐵類個股的比價優勢依然突出，這正為鋼鐵板塊個股帶來上漲的空間和潛力。同時，我國年產粗鋼2000萬噸級以上的鋼鐵企業只有寶鋼一家。產量超過500萬噸以上的企業共15家，占全國鋼產量的比重僅為45%左右。按照鋼鐵產業規劃，到2010年，通過聯合重組，將形成兩到三個3000萬噸級、若干個千萬噸級的具有國際

　　技術面上，股指在經過了周二大幅調整后，連續兩天出現了強勢反彈的走勢，雖然成交量并不能有效放大，但盤中個股表現卻非常活躍。因此，在目前牛市基礎并沒有動搖的情況下，股指下跌的空間也將有限，而結構性行情仍會持續的展開。那么，在目前股指高位震蕩行情中，選股思路應該如何呢？我們認為，首先還是要選估值低的，因為在整體估值水平較高的背景下，低估值品種只要能穩定增長，其安全邊際會相對比較高。同時，在牛市中追求成長性個股還是最為重要的，但成長性的個股往往估值水平偏高，所以投資者應選取一些政策扶持的品種，如節能減排等。最后，近期利空消息不斷，如