匯陽投資 徐冠華

　　一、市場描述

　　今日上證綜指開盤5193.41點，最高5276.77點，最低5178.87點，報收5273.59點，漲100.96點；深成指開盤17469.25點，最高17971.52點，最低17406.96點，收盤17959.52點，漲561.11點，兩市成交2161.39億元，較上日繼續萎縮。

　　今日滬深兩市承昨日反彈之勢小幅高開，在主流板塊集體回暖的推動下，開盤后滬指迅速收復5200點關口，下午兩市繼續上行。指數的大幅上揚，促使個股全面開花，漲多跌少，收盤時兩市不到300家股票下跌，而上漲的股票超過1200家。不過，考慮到9月11號的急跌后，大盤連續兩日上漲應該更多的表現為技術上的反彈。雖然長期看牛市的根基仍未被撼動，但如果政策面再次緊縮，市場的走勢仍不明朗。綜合來看，指數震蕩的可能較大，投資者操作上仍需謹慎對待。

　　二、熱點追蹤

　　盤面上看，煤炭石油、鋼鐵等藍籌板塊成為穩定市場的重要力量，尤其煤炭石油板塊繼昨天大幅上漲后，今天又處于領漲地位，西山煤電、金牛能源、潞安環能、蘭花科創等強勢漲停，該板塊處在估值較低的價值洼地，引起了主力資金的高度關注；同時值得注意的是，房地產板塊今天開始活躍，目前板塊中總市值前10位的地產股全部上漲；另外，下午中信證券的走強帶動了兩市券商股的活躍，下半年紅籌股的回歸以及直投業務的推出，都將成為券商新的利潤增長點。整體來看，短期內股市依然會處于震蕩之中，投資者應注意控制好倉位，保持謹慎的操作策略，回避一些缺乏實質性業績支撐的品種，在持有優質品種的同時，把握好各板塊間的輪動，堅持價值成長型＋估值優勢的選股標準，特別關注一些可持續發展能力強、增長確定性高的公司。

　　三、外圍市場

　　9月13日人民幣匯率官方中間價7.5169。周邊市場今日基本維持穩定，其中恒指最新報價24470點，上漲160點，幅度0.66%，日經指數則上漲了41個點，報15839點。港股方面：中石油再遭巴群減持，股價下滑1.76%；中國鋁業遭美國鋁業悉數沽售股份，股價急挫9.71%；兩股成為國指下跌的元兇。中資電信股方面，中移動升0.49%，聯通跌1.15%，網通跌0.44%，中電信跌1.35%。“六行”變化不大，建行微升0.29%；招行升0.52%；工行、中行、交行及中信銀行均微跌不足1%。“三保”方面，國壽及平保回調1%，財險股價漲2.71%。炒AH折讓股個別發展，經緯紡機下挫4.94%；儀征化纖及上石化升0.27%及軟0.38%；北京北辰跌1.16%，大唐發電升0.12%。商品股方面，中石化跌0.48；中海油田H股跌0.4%；金屬股回吐，紫金、招金及靈寶跌3.64%至4.44%；江銅、洛鉬及湖南有色跌1.61%至2.68%。煤炭股方面，神華升1.74%，中煤能源升0.89%創新高，兗煤回吐1%；鋼鐵股馬鋼及鞍鋼跌0.88%及3.33%，重鋼持平；中建材升0.72%，安徽海螺跌0.54%。航空股國航跌1.71%，南航下挫4.12%，東航下滑4.86%。航運股方面，中國遠洋下挫3.96%，中海發展跌0.47%，中海集運下滑3.28%。

　　四、中線主流跟蹤

　　隨著國家經濟的飛速發展，下游企業對基礎能源的需求不斷擴大，煤炭作為我國最重要的基礎性能源，在國家政策對煤炭業的強力扶持下，煤炭行業開始了整合，大型龍頭上市煤炭企業更加體現出其競爭優勢，并且通過資產整合、注入等資本運作行為使產能不斷擴張，有效提升盈利能力。二季度基金增持煤炭股，持股家數、持股比例均比一季度有較大提升，其中山西省五大煤炭集團下屬上市企業被增持的跡象明顯，這些企業不僅擁有豐富的煤炭資源，還存在著較為明確的資產注入和整體上市預期。近期二級市場煤炭板塊的表現也說明了基金增持行為的遠見，后市仍建議投資者對該板塊進行積極關注！

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