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　　博信論市

　　下一交易日：看漲

　　周二國家統計局最新公布，8月居民消費價格總水平同比上漲6.5%，超過7月份當月漲幅5.6%，再創當月漲幅歷史新高，這與我們根據商務部數據的分析結果基本一致。8月份CPI 環比上漲1.2%，比7月高0.3個百分點；1-8月累計漲幅3.9%。分項數據來看，8月份食品類價格漲幅達18.2%，延續7月份漲勢，仍然是拉動CPI 上漲的主要動力。其中，糧食價格上漲6.4%，比7月份高0.4個百分點；肉禽類與油脂、鮮菜分別上漲49%、34.6%和22.5%，食品類價格總體漲幅15.4%，成為拉動CPI 上漲的主要動力，核心CPI 保持0.9%低位運行。我們認為，目前的通脹與資金流動性密切聯系。因為，目前供求關系并沒有出現太多的問題，因此只有把資金流動性控制住，才能有效的把CPI的增速降下來。而控制資金流動性的最好政策就是加息，特別在目前負利率的情況下作用更為明顯，所以如后續消費價格增速繼續加快，不排除管理層會繼續加息。

　　熱點方面，大盤高位震蕩，投資者畏高心理有所抬頭，但在目前流動性過剩的現狀下，新資金的涌入依然是十分踴躍的，并且市場仍然存在著可令投資者瘋狂追捧的爆發性題材——資產注入題材，中國遠洋因此而連封了6個漲停，而公用科技更是罕見地連封了16個漲停。其實，在全流通背景下，控股股東可能較中小投資者更關注二級市場股價，因為控股股東的身家直接與二級市場的股價存在著一一對應關系，二級市場股價升，控股股東的身家跟著升。所以，控股股東的利益取向與中小投資者取得一致，控股股東有足夠動力去推高二級市場股價，以抬升自身的身家。而對于控股股東來說，注入優質資產以增厚上市公司的每股收益，則是推動二級市場股價走高的最為直接的方式。此外，從目前來看，股改以來，數百家有大股東承諾將進行資產注入的上市公司業績都有了明顯的提升，這從他們去年年報和今年半年報中可以極為明顯地反映出來，因此資產注入題材正越來越受到市場的強烈關注，建議投資者對該板塊中潛力個股進行逢低吸納。

　　今日大盤未能承接昨天大幅反彈的走勢，早盤沖高至5400后便展開調整，盤中一些近期大幅炒作的熱門股也出現了大幅殺跌的走勢，特別在下午大盤逐波下跌尾市并再度出現快速下滑。同時，兩市成交量較昨日有所放大，市場分歧比較明顯。由于近期消息面的利多利空傳聞交織，加上上半年業績公布結束，圍繞著宏觀調控政策市場展開的博弈也相當明顯，市場資金對于未來政策的判斷把握顯得猶豫，這從根本上左右著大盤的走勢。而從目前看，市場中期牛市的基礎依然還在，后市上證指數將繼續保持在5000～5500點之間的箱體震蕩，快速向上，恐怕招致其他政策的干預；大幅向下，殺跌割肉力量有限，因此短線維持箱體震蕩應是最好的選擇。

　　***風險警示：

　　隨著證券市場的持續火暴，缺乏風險控制意識的新股民蜂涌而入，使市場風險陡然增多，風險教育已經成為證券市場刻不容緩的工作之一。近期，國家相關部委為進一步促進國內證券市場的健康發展，陸續出臺了包括提高存款準備金率、加息、提高證券交易印花稅稅率等調控政策，對股市進行宏觀調控，這是國家為了防止股市過熱、入市盲目、短線交易頻繁的有效措施。作為規范的證券投資咨詢機構，配合管理層對投資者進行風險教育，是我們義不容辭的義務和責任，因此在這里我們鄭重提醒廣大投資者：股市是高風險高收益的市場，高收益總是伴隨著高風險，買賣