消息面相對平靜，但管理層再度把風險教育提上議程，使得盤面出現敏感走勢。滬指開盤之后大幅低開，并一度創出5169點的調整低點。但隨著指標股及藍籌股的整體發力，午后大盤明顯擺脫調整的陰影，并迅速向上拉出陽線。在一番振蕩走高之后，滬指單日漲78點，重新回到了5350點上方。

　　上周五美國股市受美國就業數據不理想影響大幅下挫，此外從本周一開始，PPI(工業品出廠價格指數)、CPI(居民消費價格指數)、城鎮固定資產投資等一系列最新的經濟運行數據將密集出爐，伴隨著近期食品價格繼續在高位徘徊，由此導致8月份CPI再創新高已經在眾多機構中達成共識，這兩座“大山”對昨日早盤的市場心理造成了較大壓力，大幅低開后一路振蕩下破5200點，最低下探至5169.9，好好地考驗了一把目前牛市的成色，而市場之后的表現無疑是值得我們對后市繼續充滿信心的，一路振蕩上揚，尾盤收高78.11，紅色周一有驚無險。

　　順勢而為別無選擇

　　盡管周五大盤大幅下挫，但目前牛市行情最合適的運行軌跡是振蕩慢牛，是個個股輪番表現的時代，在這一過程中，我們需要注意的是指數過快的上漲帶來的風險，而一旦急速下跌，則是精選個股，積極建倉的良機。昨日接近200點的大幅波動再度考驗了目前牛市的成色，早盤的下挫不管是從技術上還是從心理上都面臨著大盤短期破位的壓力，但市場顯然經受住了考驗，一路振蕩走高，各板塊也紛紛表現，作為理性的投資者，除了順勢而為，我們別無選擇。當然短期經濟數據出爐以及美國股市走勢不太樂觀的風險依舊可能影響短期市場節奏。

　　從昨日的板塊來看，造紙、紡織、汽車制造、交通運輸、有色金屬、汽車板塊和電力行業也在股指反彈過程中起到了重要作用，而前期市場大熱點，創投板塊也一樣有所表現，個股的百花齊放給投資者帶來了最大的賺錢效應。60余家個股漲停！兩市近1000家個股上漲！數據真實地記錄了目前市場的狀態與格局。

　　在這一個個股機會層出不窮的時代，我們認為，一方面，我們要緊抓熱點，另一方面也需要提前布局，回避短期上漲過大的板塊，對一些剛剛啟動的新板塊或者沉寂已久調整比較充分、剛開始有所異動的前期熱門板塊進行重點關注。

　　黃金周效應提前演示

　　建議投資者可以積極關注以下兩個板塊，一個是旅游酒店板塊，麗江旅游、黃山旅游、桂林旅游等都有所表現，該板塊昨日剛開始有所啟動，由于國慶假期臨近，十一黃金周效應開始有所提前演示；此外，昨日萬科A等在大盤急挫之時的率先企穩反彈對于整個地產板塊有著一定的指引意義，有可能以近日

人民幣升值再度屢創新高為契機再度迎來一波上揚。 (恒泰證券 莊斌)

　　離泡沫破裂還有一段距離

　　眼下，對牛市見頂的恐懼和對踏空的擔憂，輪番考驗著投資者的信心：一邊是高企的股市市盈率讓風險警鐘再度響起，一邊是持續發酵的賺錢效應仍在提升新股民入市的激情。在強烈的多空對立格局下，越來越多的投資者開始擔憂牛市會不會提前見頂。我們的觀點是：雖然A股市場的風險正在不斷積累，但離泡沫破裂還有一段距離，在通脹預期和流動性得到根本性扭轉之前，A股市場很難跌下去。

　　據Wind資訊統計顯示，兩市上周僅有184家

股票下跌，在1166家上漲的股票中，有1082家超過同期滬綜指的漲幅。對此，我們認為，投資者可本著“輕指數、重個股”的原則，繼續捕捉精彩不斷的贏利機會。 (重慶東金 李綱)

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