匯陽投資 徐冠華

　　一、市場描述

　　今日上證綜指開盤5381.19點，最高5405.36點，最低5269.25點，報收5277.18點，跌116.48點；深成指開盤17986.88點，最高18052.37點，最低17649.09點，收盤17674.1點，跌399.66點，兩市成交2901.95億元，較上日放大。

　　受央行再次提高存款準備金率的消息影響，兩市大盤上午小幅低開而后快速反彈，但隨后在拋售壓力下，快速回落，臨近中午收盤時，大盤藍籌發起了一波強勁的反彈，帶動股指回升，下午股指反彈缺乏力度，兩點半之后大盤快速跳水，目前跌幅超過100點，滬指5300點關口再次失守。

　　二、熱點追蹤

　　盤面上看，多數板塊都處于下跌之中，券商、煤炭石油、房地產跌幅較大，下午汽車板塊開始活躍，漲幅第一，其中一汽轎車封于漲停，而上海汽車等也一度漲停。除了業績增長外，該行業內收購整合也是亮點，值得注意的是，造紙板塊今天再度啟動，其中前期啟動后成交回報連續出現機構席位單向買入的博匯紙業繼續走高。從近期的走勢來看，經歷了整體的大幅上漲之后，市場的整體估值水平已經不低，我們應更多的關注一些穩健增長機會的穩健型板塊上，同樣我們看到，部分資產注入、重組、整體上市公司表現搶眼，例如近期的中國遠洋、上電股份、公用科技、東方航空等持續漲停，因此，資產重組、整體上市、兼并收購等能給公司基本面帶來重大影響的事件仍將是主流資金追逐的焦點。

　　三、外圍市場

　　9月7日人民幣匯率官方中間價7.5411。周邊市場今天漲跌互現，其中日經指數與恒生指數分別下跌0.83%、0.58%，而漲幅最大的是印尼股市漲幅達到了0.79%。中資電信股中，恒指將于下周一起實行第三階段指數改變，中移動受壓跌1.06%，聯通跌3.99%，網通跌2.2%，中電信持平。人行上調存款準備金率0.5個百分點，“六行”偏軟，工行、中行、中信銀行及招行跌0.59%至1.7%；中證監今日審核建行A股IPO申請，建行H股回吐1.32%；交行再升1.11%。“三保”向下，國壽(2628-HK)、平保(2318-HK)及財險(2328-HK)跌1.47%至1.86%。炒AH折讓股個別發展，中鋁及江銅跌1.95%及1.05%，儀征化纖及上石化跌1.28%及升0.56%；北京北辰跌1.58%，中興通訊跌0.93%，大唐發電漲2.67%。商品股方面，中石油及中石化升1.43%及0.12%；中海油田H股漲7.2%；紫金再創新高漲2.63%，洛鉬升0.64%；煤炭股偏軟，神華、兗煤及中煤跌0.14%至1.05%。航空股方面，東航升1.24%，國航升0.33%，南航升3.26%；首都機場跌1%。航運股方面，剛獲注資的中國遠洋再升3.69%，中海發展跌1.14%，擬發A股的中海集運回軟0.68%。

　　四、中線主流跟蹤

　　來自中國汽車工業協會的最新統計顯示，包括整車制造業、改裝車制造業、汽車零配件以及摩托車業在內的汽車行業，去年整體實現利潤達768億元，與前年相比增長了46%。而汽車行業的增長速度與其在資本市場的位置并不匹配。目前汽車股在市場中的權重較之大部分完成整體上市的鋼鐵股遜色不少。正是這種行業間存在的差距，決定了未來一段時間汽車股借助定向增發實現整體上市的必然性。二級市場上，汽車板塊強勢上漲，一汽轎車、長安汽車、一汽夏利等汽車股漲幅居前。后市投資者仍可給予戰略關注！

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