證券通

　　周二盤面維持震蕩，盤中部分權重股的活躍使指數震蕩幅度降低，但這似乎并不能掩蓋市場的上沖動力不足的特征，市場漲跌比為1：2左右，表明較多的個股在高位出現了獲利回吐的跡象。從資金的流動情況來看，在上證指數站上5000點高位之后，相當多的基金經理認為A股市場的短期風險已經明顯上升，有數據表明，上周基金在滬市買入了657.7億元，賣出467.3億元，凈買入金額為190.4億元，相對于前一交易周的303億元，大幅減少了100多億。另外，有某家研究機構的研究結論表明，實際上基金市值的增加和散戶市值相對于大盤的下降已經成為事實�；�金持有市值的漲幅遠遠超過了大盤的漲幅、而戶均持有市值的漲幅不但沒有超越大盤反而已經掉頭向下。這揭示出了這個市場的一個重要特征，散戶活躍了市場和增加了人氣，但只是圖個熱鬧，并不一定真正賺錢，真正獲利的還是基金等機構投資者。如果這種情況繼續發展，這勢必會削弱散戶入市的熱情。其實，這從眾多的股民轉為基民也已經看出來了。

　　近期市場的消息面環境比較平穩，但是市場本身的估值和技術面，存在較為嚴重的調整要求，我們認為，寧可犧牲狂熱時期的賺錢機會，也應該穩住之前的賺錢成果。市場依靠上市公司自身業績增長的推動能力不足，只能靠外延的發展來推動，比如近日由于國資委要求加快央企重組，重組預期和資金是推動市場上漲的主要力量，但這似乎是個題材，而且難以把握，所以總體來看，市場的負面因素在累積，而且參與的難度也在加大，投資者參與的時候不能僅靠一腔熱血。