目前大盤依然維持在上升通道運行

　　牛市不做多 到頭一場空

　　丁國宇 華安證券

　　很多經濟學家、股評家包括某些基金經理都覺得中國股市的泡沫已經很嚴重，而最近更出現所謂的“藍籌泡沫”，他們都為A股的這種上漲感到不安。

　　其實中國股市正在經歷一種價值重估。引發這一輪牛市最重要的三個因素是：1.人民幣升值的預期引發全球巨資鋪天蓋地地進入中國，引起流動性超級過剩，在房地產市場遭到嚴重的調控下，股市成了熱錢唯一的棲身之地。2.股權分置改革的成功使到流通股東和非流通股東第一次站在一起，做大做強上市公司成為他們共同的目標。3.中國城鄉居民存款＋企業存款＋金融機構存款已經超過38萬億元。這些因素都為中國A股市場的長期上漲提供堅實的后盾。在以上條件沒有出現變化的情況下，大盤的新高還是會被不斷刷新的。

　　機構投資者趨于謹慎

　　廣州萬隆

　　以基金為代表的機構投資者，對目前的兩市實際上已經顯得非常謹慎，尤其是對估值已經偏高的藍籌板塊。

　　從上周剛披露完畢的基金半年報中可以發現，一些總體市值不大，但基本面頗有特點的公司已被很多基金開始增倉。另外，基金購買大藍籌股的積極性實際上在減弱，基金們也開始對其一直作為標準配置的大藍籌充滿了猶豫，很說明基金本身對市場風險的擔憂。

　　而其他的機構投資者也普遍開始調整持倉，這種持倉結構的調整顯然是想回避目前兩市非常高的結構性風險。

　　市場逐步進入瘋狂期

　　鄧漢學 國元

證券

　　繼有色之后,航空、煤炭、鋼鐵等板塊漲升動力勢如破竹,斜率明顯拉直,市場逐步進入主升瘋狂期。

　　成交量也有跨臺階放大的跡象,按這種漲升節奏運行,本周出現大幅振蕩的可能性在繼續加大,投資者在堅定持股享受牛市賺錢樂趣的同時,需隨時提防盤面可能出現的不正常滯漲現象。

　　操作上,預測點位沒有任何意義,順應趨勢繼續持股是首選策略,還是那句話,即使是賣點,也一定要選擇在右邊,將尾聲利潤拿足。

　　藍籌股不能你追我趕

　　東海證券 王興俊

　　周一滬深股市照例又是紅彤彤、喜洋洋，上證綜指大漲了1.96%，深成指也有1.63%的漲幅，不經意間，上證綜指已經將5300點踩在腳下。大部分

股票都以紅盤報收，與上周不同的是，上周超級強勢的有色板塊在漲幅榜上不見了蹤影，而煤炭股大有取代有色金屬的態勢，該板塊漲停的品種不在少數，而且有很多煤炭股已是第二個漲停。除煤炭股以外，水務、造船等板塊也整體走強，雖然漲幅榜上有許多非主流股的身影，但真正維持大盤強勢的動力仍是基金重倉股的輪番上攻。基金重倉股有個雅號叫藍籌股，本來藍籌股都是穩定大盤的重要力量，但從目前的股市看，藍籌股已經有貴族化的傾向，滿眼望去，這些藍籌股不是30元就是50元，而且還有你追我趕的熱鬧氣象。

　　藍籌股只是經營穩定而已，更有一些藍籌股只是行業周期性的暫時藍籌，如果你追我趕、無限炒作，未來將有大批投資者長期套牢。

　　新

能源股有望激活

　　海通證券

　　從新能源板塊個股表現看，其股價的反復攀升正是市場資金深度介入的表現。當新能源產業逐漸從純概念到實際產業化的進程中，尤其是在目前已經有個別上市公司的新能源項目切切實實地產生效益的大背景下，市場必然對這一未來極具潛力的新的盈利增長點熱烈追捧。

　　在中長期牛市背景下，總會有大量熱錢云集市場，這些資金總要尋求做多出路。一旦題材配合良好，局部爆炸性個股機會就會凸現。種種跡象表明能源概念股再成做多資金炒作的又一突破口，一旦個股聯手井噴爆發，能源板塊有望全線激活，展開一輪飛升行情。

　　操盤手看圖

　　隨著近階段做多人氣的逐步升溫，市場在9月份的第一個交易日繼續演繹著大幅跳空上行的強攻行情，當天上證指數在跳空高開后并沒有做過多的糾纏直接展開加速上攻。雖然股指下午有所振蕩，但最終還是以全天次高點收盤，多方成功憑借一根中陽線再次突破上周盤局。

　　上證指數跳空加速脫離上周的整理平臺，再度逼近7月10日與8月1日形成上升通道上軌，市場似乎已經擺脫了5000點的吸引牽制。不過，短期上升通道上軌附近將會構成一定壓力。加上昨天所留下的上跳缺口，對短線市場也將產生一定的吸引，因此，我們認為：未來兩日上證指數將會有沖高回落出現，但在上升通道完好的情況下，股指將多會以盤中的快速振蕩完成整理，并且新的熱點也會在振蕩過程中涌現。而對于投資者而言，盤中的快速回調往往也是低吸潛力品種的良機。

　　操作上，在目前股指不斷創新高之際，如何及時優化手中的倉位，抓住未來市場的主動權，將是2007年的利潤進一步擴大的關鍵。

　　(上海新蘭德)

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