三元顧問

　　一、關鍵趨勢：

　　從股市的運行趨勢上看，周一兩市都創出歷史新高，經過5日休整蓄勢后大盤將再度采取逼空爆發行情，后市第一目標位劍指5500點不變。

　　消息乾坤：

　　偏多消息：《中國證券報》報道，8月份中國物流與采購聯合會(CFLP)中國制造業采購經理指數(PMI)為54.0%，比上月回升0.7個百分點。分析人士認為，雖然PMI出現小幅提高，但是，中國經濟增長繼續加快的可能性不大。我們認為，下半年中國的宏觀經濟運行將呈現高位穩定態勢，不會繼續升溫。在政策效果逐步顯現的過程中，經濟增長繼續加快的可能性不大，對于穩定市場起到了一定的作用。

　　偏空信息：《證券時報》報道，根據保監會最新出臺的數據，今年7月份國內壽險行業單月保費收入約301億元，較今年最高壽險單月保費收入減少了近278億元，降低近五成，創下今年新低。我們認為，受到股市分流、加息等因素綜合影響，壽險公司7月份單月保費收入刷新年度最低記錄，顯而易見，對保險類上市公司來說也是一利空消息。

　　二、熱點解密：

　　周一熱點方面，由于國內長材市場價格出現平穩上揚的走勢，薄板價格走勢保持上揚態勢，中厚板價格也持續上漲。二級市場上，鋼鐵板塊持續的走強，撫順特鋼、安陽鋼鐵、武鋼股份等鋼鐵股連續的上揚。隨著國內國際市場價差的縮小，中國鋼鐵企業的毛利率水平有望繼續提升。中國鋼鐵行業后發優勢將轉換為競爭優勢，進而體現在高盈利能力上來。倘如此，鋼鐵行業業績有望進一步提升。如果考慮到中國鋼鐵工業未來的成長性，還應該給予更高的估值水平。與國際市場相比，國內鋼鐵股價值被嚴重低估。

　　大行手記：

　　周一煤炭板塊共有13只股票漲停，對于煤炭股的持續暴漲，國金證券最新的研究報告表示，根據8月底公布的全國煤炭經濟運行數據顯示：2007年1—7月，全國煤炭產量、銷銷量持續增加；國有重點煤礦主要經濟技術指標趨好；煤炭價格上漲，煤炭企業累計利潤快速增加。從利潤趨勢的變化來看：原中央財政煤炭企業補貼前盈利大增顯示煤炭企業集團層面的盈利能力在大幅提升。基于行業經濟運行的數據分析，我們判斷，下半年煤炭行業的投資機會仍舊值得把握，尤其是4季度至08年1季度煤炭產銷旺季，煤炭行業仍舊有望超越市場整體表現。根據上述分析，我們繼續優先推薦的企業包括：開灤股份、西山煤電、潞安環能、金牛能源、上海能源、恒源煤電。

　　三、操盤攻略：

　　大盤演繹逼空行情，煤炭、鋼鐵、水務、化肥等熱點精彩紛呈，牛市主升格局將往縱深發展，投資者可繼續積極持股待漲。