廣州萬隆

　　提要：行情至此發(fā)展到一個新的階段，這是主力和散戶共同參與的階段，主力機構(gòu)手中握有廉價籌碼，通過拉動不同的重倉板塊誘多，誘多后將在局部減倉，進而調(diào)倉或階段性觀望；散戶做多熱情被點燃，在各個短線熱點中追逐，市場成交量迅速增大。預計市場高溫狀態(tài)還將維持一段時間，機構(gòu)與機構(gòu)在爭奪估值相對較低的籌碼中博奕、機構(gòu)和散戶在機構(gòu)重倉股中貓捉老鼠式博奕、游資與散戶在短線題材股和補漲股中博奕、散戶與散戶在接力游戲中為回避最后一棒博奕，多種博奕行為同時存在，市場發(fā)展取決于綜合的博奕進程。受短多熱情支持周二大市繼續(xù)震蕩上漲，中期來看，短線行為發(fā)展到極端高潮、長線行為轉(zhuǎn)為空頭，行情將告一段落。

　　今日市況：滬深股市周一跳空高開，上證指數(shù)開盤位即全天最低點，股指單邊上揚，最高上沖至5327點，終盤報收于5321點的全天次高位，股指較上一交易日漲102點，漲幅1.96%。兩市合共成交2968億，成交量較上周五大幅放大，市場氣氛熱烈。

　　多空行為分析：此前兩個星期內(nèi)有色金屬板塊大幅上漲，巨大的獲利效應在市場中擴散，多頭隊伍迅速壯大。有色金屬股沖高回落之際，短線多頭憧憬新的暴利板塊出現(xiàn)，市場中追漲熱情很高。在這種背景下，多頭主力借人民幣升值題材拉抬航空股，借低市盈率概念拉抬煤炭和鋼鐵股，主力行動一一得到短線多頭響應，航空股、煤炭股大部份達10%漲幅限制，平均漲幅超過9%，鋼鐵股平均漲幅也超過6%，兩市多達63只A股達10%漲幅限制，這種局面一般在牛市的主升浪行情中才能看到。對于短線多頭而言，現(xiàn)在的獲利機會的確不錯，前提是踏準熱點節(jié)拍，不做接力游戲中的最后一個接棒者。對于長線多頭而言，部份個股價格已大幅偏離了價值，特別是一些周期性行業(yè)的股票，漂亮的帳面掩蓋不了成長性有限的本質(zhì)，理智的長線投資者對于這種情況了然于胸，市場過熱為他們提供了交出接力棒的機會。在這里筆者要提醒短線多頭，有色金屬、鋼鐵、煤炭等屬于周期性行業(yè)，受益于價格上漲周期，這些公司才會有業(yè)績大幅增長，這不是一種可持續(xù)的增長方式，必需考慮到周期的峰值是否已經(jīng)達到?如果短線過度追高，會否在這場接力游戲中接到最后一棒？

　　在如此熱烈的市場氣氛中，空頭力量顯得微不足道，后市多空力量對比有一個緩慢轉(zhuǎn)化的過程，隨著市場整體價格的提高，長線多頭陸續(xù)多翻空，而短線投機者基本都是正反饋交易者，漲時追漲，跌時殺跌，要警惕短線投機者多空態(tài)度迅速轉(zhuǎn)換帶來的市場動蕩。

　　機構(gòu)和散戶博奕分析：牛市中的機構(gòu)主力是幸運的，7月初至今與散戶的博奕中，機構(gòu)主力取得了輝煌的勝利：7月份，在一輪迅猛上漲的逼空行情中，機構(gòu)們收集到不少的籌碼，散戶群體則定位于5.30和6.20的熊市思維框架中，對連續(xù)上漲的市場表現(xiàn)出高度的不信任，直到8月份，一部份先知先覺的散戶看清了局勢，積極參與進來，主力和散戶共同推動了8月份的行情， 8月下旬有色金屬板塊的火爆行情點燃了觀望者的熱情，行情至此發(fā)展到一個新的階段。現(xiàn)在是主力和散戶共同參與的階段，主力機構(gòu)手中握有廉價籌碼，通過拉動不同的重倉板塊誘多，誘多后將在局部減倉，進而調(diào)倉或階段性觀望；散戶做多熱情被點燃，在各個短線熱點中追逐，市場成交量迅速增大。預計市場高溫狀態(tài)還將維持一段時間，機構(gòu)與機構(gòu)在爭奪估值相對較低的籌碼中博奕、機構(gòu)和散戶在機構(gòu)重倉的短線熱點中貓捉老鼠式博奕、游資與散戶在短線題材股和補漲股中博奕、散戶與散戶在接力游戲中為回避最后一棒博奕，多種博奕行為同時存在，市場發(fā)展取決于綜合的博奕進程。

　　趨勢行為和套利行為分析：周一市場放量上漲，熱烈的做多氣氛支持上漲趨勢慣性發(fā)展，趨勢交易者周二偏向做多，情緒指數(shù)高漲；套利交易者多空分化，互相作用后偏向情緒指數(shù)微弱。因此，趨勢交易者將主導周二的走勢，預計大市仍將震蕩上漲。

　　市場走勢預測：短線多頭熱情高漲，支持上漲趨勢慣性發(fā)展，周二大市仍將震蕩上行。預計市場高溫狀態(tài)還將維持一段時間，機構(gòu)與機構(gòu)在爭奪估值相對較低的籌碼中博奕、機構(gòu)和散戶在機構(gòu)重倉股中貓捉老鼠式博奕、游資與散戶在短線題材股、補漲股中博奕、散戶與散戶在接力游戲中回避最后一棒博奕，多種博奕行為同時存在，市場發(fā)展取決于綜合的博奕進程，直到短線行為發(fā)展到極端高潮、長線行為轉(zhuǎn)為空頭，行情才會告一段落。

　　機會和風險提示：現(xiàn)階段行情適合短線投機，注意踏準板塊輪動的節(jié)拍，避免過度追高，避免成為接力游戲中的最后一個接棒者。