首放實戰掘金報告2007年8月29日

　　首放實戰掘金報告一：板塊掘金

　　戰略構筑5000點運行大箱體正當時

　　北京首放

　　受政策面溫和調控預期影響，部分有色股出現高位放量震蕩及大跌，石化、銀行、電信等藍籌權重股出現不同程度調整，引發個股普跌，最終推動周三大盤下跌85.26點。那么，藍籌股后市行情將會如何演繹，大盤在5000點區域的運行趨勢又將如何演化呢？

　　一、深刻認識政策溫和調控預期的三大內涵，有利于夯實長期大牛市的上行根基。

　　對于政策溫和調控預期，實際上在周二有關媒體已經開始吹風，而周三媒體繼續刊登有關提示性文章，則進一步強化了政策溫和調控預期，心領神會的超級機構順勢調控各大權重藍籌股，則推動股指出現強勢調整。認識本次政策調控的實質內涵，對于研判當前行情以及熱點演化均具有重要意義。本次政策調控預期有三點值得投資者注意：第一，同前期“530”前的調控措施相比，本次更多屬于溫和提醒式調控，更多是針對市場自8月20日以來連拉7陽，市場尤其是部分藍籌股過分快速上漲而發出的溫和的提醒。其實質是要在穩定的前提下，希望市場能以慢牛震蕩的方式演化，這樣可能更符合有關方面的戰略需要。

　　第二，在中石油等系列大藍籌即將拉開登陸國內A股序幕的關鍵階段，有關方面溫和調控市場的本意，可能并非要打壓股指。因為市場如果真的被打壓下去，不但對一些未來超級藍籌的發行、上市相當不利，而且，從股市流出的資金，有可能會對房地產市場造成一定沖擊，造成房地產調控困難以及社會矛盾的激化，這顯然是有關方面不愿看到的。

　　第三，溫和提到藍籌泡沫化問題，給部分資金太多，頭腦發熱的基金等主流機構提個醒，對于有色等近期過度連續瘋狂上漲的藍籌適當降降溫，這對于降低藍籌股泡沫，夯實長期大牛市上行基礎是極其有利的。

　　二、政策溫和調控預期將產生三大影響，依托5000點區域構筑新的大箱體運行趨勢，符合市場超級主力以及有關方面的戰略利益需要。

　　政策溫和調控短期將階段性產生三大影響，第一，對基金等主力機構行為產生的影響方面，有色等短期過度連續大幅拉升的品種，可能出現短期溫和擠泡沫的過程，部分短期漲幅過大的品種有可能出現一定幅度的調整。為回應政策調控預期，基金等主力機構短期對影響股指漲跌較為敏感的超級藍籌拉升力度將會減小，可能會轉而加大對漲幅較小，對股指影響相對不大的二、三線藍籌股的拉升力度。

　　第二，對市場熱點的影響方面，一線權重藍籌有望暫時小幅休整、蓄勢，比如銀行、石化等權重藍籌的主動調整，為未來大盤上行積聚新的能量。而二、三線藍籌股將會進一步活躍，其他非藍籌個股，也會出現一定表現機會，但市場主流熱點仍然集中在藍籌輪動之中。

　　第三，對市場走勢的影響方面，藍籌股短期的震蕩，將會帶動股指同步出現震蕩，明日或短期市場向下回補5050點跳空缺口，并向下考驗5000點支撐的可能性很大。從中期戰略角度看，為回應政策調控，在今年年初1至3月份，股指曾在3000點附近構筑過大運行箱體；在今年5至7月份，股指曾在4000點上下同樣構筑過大的運行箱體。這種大運行箱體對于消化政策層面的監管，對于板塊輪動的深入展開，以及修復過于超買的技術指標，積累后市進一步上行的動力，都是較為有利的，顯然本次在5000點區域構筑同樣大運行箱體正當其時，這也完全符合市場超級主力以及有關方面各種戰略利益需要，有望產生多贏格局。

　　三、挖掘防御性二線藍籌的活躍機會。

　　在周三的震蕩調整中，航空、公路、能源、上海本地藍籌等二、三線藍籌等熱點依然較為活躍，顯示市場作多信心依然較為充足，而短期市場一旦向下回補缺口，則短線調整基本到位，有望激發對二、三藍籌股更多的炒作熱情。綜合分析各類藍籌股熱點，防御性二線藍籌成為市場青睞的新作多目標，比如公路、能源均屬于這類品種，受到增量資金關注。而周三漲幅榜上，一向在震蕩市有突出表現的上海本地股中，出現上海本地二線藍籌明顯異動跡象，顯示有資金預計到短期市場的震蕩，順應二線藍籌輪動的市場主流趨勢，把炒作的目標瞄準了上海本地二線藍籌。而上海本地股一向是重組股的大本營，對于具有央企重組背景的上海本地二線藍籌股，短期有可能涌現出具有大幅上漲潛力的牛股，值得重點關注。

　　首放實戰掘金二：大勢分析

　　慣性回補5050點缺口概率增大

　　北京首放

　　一、趨勢研判：藍籌的震蕩導致市場慣性回補5050點缺口可能性增大。

　　1、明日預測：繼續強勢震蕩。有關媒體繼續提示市場風險，導致有色等藍籌股出現大幅震蕩，石化、銀行等權重股出現調整，帶動大盤同步震蕩調整。由于短期市場將會進一步消化政策溫和調預期，市場繼續強勢震蕩將成為短期主要運行趨勢。

　�、俟芍覆▌臃秶�：5000點-5250點；

　�、谶\行方式：5000點之上強勢震蕩；

　　③大勢關注焦點：第一，密切關注權重股走勢對市場的影響；第二，關注5050點附近缺口的回補情況；第三，關注消息面變化。

　　2、短、中線趨勢：政策面溫和調控只能改變市場上行速率，難以改變市場階段性上摸5600點大的運行趨勢，事實上在5000附近區域，構筑大的運行箱體，一方面消化政策溫和調控，另一方面也有利于藍籌各熱點深入挖掘與炒做。

　　二、主力動向剖析：二線藍籌股仍然是市場主要機會所在。

　　1、多頭主力動向剖析：在周三的震蕩調整中，航空、公路、能源、上海本地藍籌等二、三線藍籌等熱點依然較為活躍，顯示市場作多信心依然較為充足，而短期市場一旦向下回補缺口，則短線調整基本到位，有望激發對二、三藍籌股更多的炒作熱情。

　　2、空頭主力動向剖析：隨著市場的上下劇烈震蕩，下跌個股明顯增多，一些近期連續大漲的有色資源股也出現較大調整，顯示短期有色股將會出現分化，潛在風險值得注意。

　　三、操作策略：在政策溫和調控預期下，市場短期橫向構筑大箱體運行則較為明智，這意味著短期5050點附近的缺口將會被回補，市場的強勢震蕩過程中，藍籌股以及其他非藍籌股的分化將會加劇，個股的波動將會同步加大，也即這個過程是機會與風險并存的過程�？傻却齼炠|藍籌股調整到位，或者積極挖掘上攻欲望較為強烈的二線藍籌，對于在大盤震蕩期間，一貫有一定表現的本地藍籌股可適當重點關注。

　　四、實戰淘金池：無。

　　北京首放實戰掘金報告三：焦點透視(大勢分析)(8月29日)

　　敏感整數關口多空進行激烈爭奪

　　北京首放

　　今天滬指呈現強勢震蕩格局，開盤大幅低開，盤中不時出現向下的拋售壓力，但多方仍在控制著主動權，最終收盤在5日均線下方，成交量繼續保持在1600億元附近，仍屬于存量資金在場內活躍，從整個市場環境來看，技術上的超買，獲利盤的豐厚，估值的困惑、管理層提示的風險等等，都影響著整個市場的運行節奏，也就造成了目前市場走勢的復雜，我們認為，超級牛市的強大慣性仍將在近期左右市場格局，但空方的力量不可小視，投資者可采取穩健的安全性的策略來應對。盤中看，個股一度出現了普跌格局，前期的地產、銀行、汽車、鋼鐵等紛紛調整，有色沖高回落，而超跌股、補漲股等弱者恒弱，連續調整，部分個股跌幅擴大，甚至部分個股連續出現陰線，可以得出結論，在5200點歷史高位附近，投資者的心態有所謹慎，因此導致了資金開始流向一些安全性的防御性行業品種，如高速、電力等，有望成為近期的熱點，投資者可適量關注。

　　焦點一：敏感整數關口多空分歧增大，多空將進行激烈爭奪。

　　雖然指數不斷創出新高，但是外圍政策面不斷發生變化，前期二季度以及七月份的CPI數據的公布，意味著國家經濟出現通貨膨脹的苗頭，年內第四次加息以及未來繼續加息的預期，還有今天首期6000億元特別國債發行，其中2000億元可能直接面向市場發行等等，這些因素都將左右著市場的中長期運行節奏甚至方向。而且在短短的兩個月時間，滬指從3600點一路上攻至5200點，漲幅超過30%，周線技術指標出現了明顯的頂背離，月線指標處于歷史高位，也出現了一些頂背離的跡象，因此，在近期多方突破5000點之后，市場又到了一個關鍵和敏感的階段，是一鼓作氣繼續上攻，還是進行主動休整，為以后的行情做準備，多空雙方分歧明顯增大，可以認為，在目前階段，多空雙方都不肯輕易認輸，都會使出自己渾身的解數，對于后市，我們認為，在不斷新高樂觀的同時，投資者必須考慮到風險，從中期趨勢來看，趨勢的力量是巨大的，如果沒有外部的力量，不會在短時間輕易改變，因此，多空雙方仍將進行激烈的爭奪，對于指數而言，波動幅度有望增大。

　　焦點二：藍籌權重遇到阻力主動調整，將限制指數上揚空間。

　　本輪滬指30%的上揚幅度，最大的功臣就是權重股、指標股、大盤績優藍籌股等的推動，如萬科、招行、工行、鞍鋼、武鋼、寶鋼等，不斷創出歷史新高，不斷刷新歷史紀錄，這部分個股正處于一輪較大的主升浪中，但是在漲幅平均超過50%之后，繼續上行的動力已經不足，雖然其他板塊個股也有所活躍，如電力、汽車、鋼鐵等，還有一部分超跌個股也出現了反彈，但很明顯，相當多數的個股向上的動力并不足，市場追漲意愿不強烈，也就是，近期的指數強勢在很大程度上是決定于權重指標股上的。那么藍籌權重能否持續上攻就是決定后市發展方向的最大因素，從近期走強的權重指標股分析，它們的估值可以認為是不高，但絕對不低，這就決定了這部分個股持續上行的動力并不足，大幅上攻的空間也不大，因此，這必將限制指數的上揚空間。而從市場內的存量資金分析，地產、金融、鋼鐵等由于漲幅較大，價格提升，估值慢慢進入合理甚至高估水平，這時就需要價值更為 合理的品種，而本周來看，防御性的行業品種開始走強，如高速、滯漲藍籌等等，有望會帶來機會。但由于這部分行業板塊對指數貢獻不大，在很大程度上限制了指數的空間。

　　焦點三：量能萎縮追漲殺跌容易虧損，把握節奏才能取得勝利。

　　與4-5月份相比，目前市場成交量處于一個萎縮的階段，滬市金額一般都保持在1500-1800億元之間，而前期成交水平一般都過了2000億元，在這種水平的量能下，指數不斷的創出新高，表明市場進入了一個新格局，一方面說明持籌心態非常穩定，極度看好后市，一方面表明觀望氣氛濃厚，觀望資金不肯輕易再度進場，這也正是多空分歧的最大原因，但對于投資者而言，最重要的還是具體的操作方面，采取怎樣的策略來應對，保持牛市利潤或者擴大利潤。由于前兩年始終處于牛市格局，持股或者追漲都容易獲利，尤其是在今年上半年，在操作中形成了追漲的習慣。但這種操作方式在目前就遇到了很大的麻煩，這就需要投資者采取相應的應對策略。我們認為，在這個階段，追漲殺跌極為不可取，很容易帶來虧損。往往出現追在階段性高點，殺跌在階段性低點，那么，這時候我們就要采取逢連續上漲就賣，逢連續下跌就買的策略，同時降低自己的獲利預期，只有這樣，才能準確把握市場節奏，取得震蕩中的勝利。

　　北京首放實戰掘金報告四：實戰策略(8月29)

　　北京首放

　　大盤運行

　　今天滬指盤中繼續大幅震蕩，最終跌破了5日均線，5100點存在一定的支撐，但上升趨勢仍然繼續，多方的慣性力量仍然非常強大，后市多空仍將進行爭奪，盤中波動的幅度也將越來越大。

　　策略分析

　　今天前期熱點紛紛進入修正，超跌股、補漲股弱者恒弱，部分強勢個股跌幅較大，近期投資者可回避漲幅過大的板塊個股，關注漲幅偏小的藍籌品種，或者是實質性題材個股。

　　板塊研究

　　權重指標股：長線繼續看好，近期漲幅偏大，逢低關注。

　　銀行、地產：中長線的主流核心，逢低關注。

　　汽車、電力、高速：關注漲幅不大的行業龍頭。

　　選股思路

　　1， 行業中的龍頭公司，龍頭品種，安全性好，也是應對震蕩調整的防御品種；2，前期漲幅偏小，公司業績成長快，屬于基金的建倉品種。3，技術上走勢良好，沒有太多的換手率，在關鍵點位獲得支撐的個股。

　　中線跟蹤

　　暫無

　　策略回顧

　　27日推薦馬鋼股份創出歷史新高，最大漲幅逼近漲停，22日推薦五糧液創出歷史新高，最高逼近漲停，8月8日中國聯通，8月3日馬鋼股份， 8月1日中國石化，7月23日中信證券，7月22日工商銀行，7月10日好當家，4月中旬包頭鋁業等等，無一不是典型的藍籌個股，為投資者帶來了豐厚的收益。