匯陽投資 徐冠華

　　一、市場描述

　　今日上證綜指開盤4733.14點，最高4814.37點，最低4646.43點，報收4656.57點，跌108.87點；深成指開盤15933.09點，最高16196.35點，最低15654.53點，收盤15689點，跌364.15點，兩市成交2059.1億元，較上日基本持平。

　　受權(quán)重指標股和周邊市場下挫的影響，今日早盤兩市股指運行依舊維持滬強深弱格局，滬指一度突破4800關(guān)口，后沖高回落，指數(shù)目前圍繞10日線展開震蕩。下午再度步入大幅調(diào)整之中，盤中并未出現(xiàn)太大的拋盤。下午滬指再度下跌甚至跳水，跌破了4700點整數(shù)關(guān)口，最低下探至4646.43點。成交量仍然不能有效放大，市場觀望氣氛濃重。經(jīng)過港股市場的持續(xù)暴跌后，當前A股對H股的溢價率已逼近90%，達到了史無前例的高位，反映出A股市場高不勝寒的處境。同時，在全球股市暴跌的沖擊下，近期恒生指數(shù)已從高位急跌了超過15%，無疑將觸發(fā)A股市場投資者的畏高情緒。當前A股投資者仍有慣性做多的觀念，但隨著市場對全球惡劣環(huán)境的認識逐漸深化，不排除會出現(xiàn)空頭情緒集中爆發(fā)的可能。

　　二、熱點追蹤

　　盤面上看，節(jié)能環(huán)保、汽車、傳媒和造紙印刷等行業(yè)維持上漲，其余行業(yè)則全線下挫，其中地產(chǎn)、金融、采掘、金屬等基金重倉的行業(yè)紛紛跌幅居前。從個股表現(xiàn)來看，當前兩市個股漲跌家數(shù)之比為1:2，其中漲停的非ST類股有9只，跌停的非ST類股有2只，大量基金重倉股跌幅居前；從基金重倉股的主要成份股表現(xiàn)來看，其漲跌家數(shù)之比為16:55，顯示基金重倉股表現(xiàn)遠遠跑輸大盤整體水平。“高處甚寒”時，投資者須做好必要的“保暖”措施，近期操作必須要以謹慎，半倉為主，時刻注意回避高位風險！

　　三、外圍市場

　　8月17日人民幣匯率官方中間價7.6003。恒指今日盤中再度出現(xiàn)大幅跳水，跌幅一度超過了6%，所幸臨近收盤時又被迅速拉回，最后報收20384點，跌288點。而東南亞其他股市午后仍持續(xù)疲弱，新加坡股市跌幅顯著，新加坡海峽時報指數(shù)報2964，跌187點或6%。泰國股市相對偏穩(wěn)，曼谷證交所指數(shù)暫報746點，跌4點；吉隆坡綜合指數(shù)報1177，跌30點或2.5%。中資電信股方面，業(yè)績勝預(yù)期的中移動再跌2.54%，聯(lián)通下滑3.94%，網(wǎng)通下挫4.72%，中電信下挫5.2%。內(nèi)地A股下跌，“六行三保”全線告急，平保下挫5.74%，國壽及財險急跌5.42%及10.93%。工行、建行、中行、招行及中信銀行下跌3.94%至7.84%；交行下跌3.79%。內(nèi)地房產(chǎn)股跌幅更大，中國海外跌9.69%；世房跌5.3%；碧桂園跌7.2%；華潤置地、富力及雅居樂下跌6.7%至9.87%；盛高置地、保利香港、中國地產(chǎn)及鴻隆全線跌超過10%。股市跌勢蔓延至商品市場，商品股受累，中石油及中石化齊挫4.62%及5.38%；儀征化纖及上海石化挫9.43%及6.75%；中鋁、江銅、紫金、洛鉬全部跌超過10%。煤炭股急瀉，神華、兗煤、中煤下挫8.82%至11.83%；鋼鐵股急挫，馬鋼大跌12.48%；鞍鋼及重鋼跌8.22%及9.06%。首都機場跌11.02%，航空股國航再挫7.29%，南航(1055-HK)跌14.35%；航運、港口股方面，中海發(fā)展下跌12.82%，中海集運下挫16.07%，中國遠洋跌8.92%，天津港下滑4.38%，大連港跌8.25%；廣船急挫15.39%。

　　四、中線主流跟蹤

　　體制改革與消費升級在傳媒行業(yè)的體制改革的有利背景下，傳媒業(yè)將在市場化、投資主體多元化等力量的推動下加速發(fā)展，背靠優(yōu)勢媒體，有大股東大力支持的上市公司將走上外延式擴張之路，兼并收購、互相滲透等將成為未來幾年的行業(yè)熱點，行業(yè)的集中度將逐步提高，有望產(chǎn)生大型的跨媒體、跨地域的媒體集團；而在消費升級的帶動下，有線數(shù)字電視業(yè)務(wù)，網(wǎng)絡(luò)媒體、移動增值業(yè)務(wù)和戶外媒體等新媒體將高速發(fā)展，從而通過企業(yè)內(nèi)生性增長提升其長期盈利能力。周五傳媒板塊在中視傳媒強勢拉升的帶動下抗跌較明顯，且其中不乏如華聞傳媒等價值被大幅低估的個股，后市該板塊仍存在中長線機會，建議投資者關(guān)注！

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