匯陽投資 徐冠華

　　一、市場描述

　　今日上證綜指開盤3920.83點，最高3935.51點，最低3878.18點，報收3914.40點，下跌1.59點。深成指開盤12865.79點，最高12885.93點，最低12702.62點，收盤12816.42點，下跌34.32點，兩市成交845億，近期成交持續萎縮。

　　今日早盤兩市小幅高開，窄幅沖高后便呈現單邊下泄走勢，在兩只保險股的推動下股指震蕩上揚。下午滬指繼續保持了強勢震蕩格局，成交量繼續萎縮，接近地量，雖然沒有成交量的配合，但大盤繼續努力向上反擊，再度站穩了3900點整數關口。在周末效應的作用下，離場觀望情緒濃厚。技術形態看目前上證綜指處于5日和60日均線的狹小范圍內，后市方向性選擇將成為市場關注的重點。

　　二、熱點追蹤

　　從下午的個股表現看，隨著長江電力、寶鋼股份、中國石化等指標股的努力做多，目前市場個股活躍度較上午有所提升。電力、機械、通信、金融等板塊是金融以及上海本地股的板塊是目前活躍個股的主要來源，一批預計中報業績大幅增長的個股如山推股份、大眾公用、沱牌曲酒等表現搶眼。近期而言，投資者對于2007年上半年業績普遍相對良好的主要行情，如電力、機械、銀行、保險以及煤炭、水泥等其中的高成長個股可加以繼續挖掘。

　　三、外圍市場

　　7月13日人民幣匯率7.5731。周邊市場今天大幅走強，其中日經指數、恒生指數分別上漲了1.42%、1.37%，而韓國股市今天漲幅最大，漲幅達到了2.78%。中資電信股方面，中移動(0941-HK)一度創新高92.7元，半日升3.14%至91.85元；聯通(0762-HK)升0.89%，網通(0906-HK)跌0.23%，中電信(0728-HK)升0.83%。市場憧憬“保險QDII”即將出臺，加上獲大行唱好，“三保”持保強勢，國壽(2628-HK)、平保(2318-HK)及財險(2328-HK)漲1.47%至2.61%，全部創新高；中保國際(0966-HK)跟隨破頂升8.7%。“六行”變動不大，建行(0939-HK)及工行(1398-HK)升1.21%及0.84%，中行(3988-HK)持平，交行(3328-HK)、招行(3968-HK)及中信銀行(0998-HK)跌0.18%至0.55%。資源股方面，中石油(0857-HK)、中石化(0386-HK)升0.98%及0.89%，煤炭股獲大行唱好，神華(1088-HK)、兗煤(1171-HK)及中煤(1898-HK)升1.75%至2.59%；中鋁(2600-HK)升2.19%；洛鉬(3993-HK)升0.59%；江銅(0358-HK)跌1.04%；紫金(2899-HK)續升2.45%創新高，靈寶(3330-HK)及招金(1818-HK)跟隨揚1.59%及2.07%。中美簽署放寬內地航空協議，預料航線競爭加劇，國航(0753-HK)跌0.51%，南航(1055-HK)跌1.9%，但料可受惠的首都機場(0694-HK)再升4.19%，中航信(0696-HK)回吐6%。

　　四、中線主流跟蹤

　　政府決策層推動的紅籌回歸浪潮將帶來中國移動、中國電信兩大運營商登陸A股市場，并與中國聯通一起真正形成A股電信板塊，這將使A股市場與國民經濟互動更緊密。市值方面，電信板塊將占A股總市值的10%左右，躋身前三，影響力僅次于銀行、石化，成為左右市場最重要的平衡力量之一。其中，中國移動A股總市值有望達到約2.1萬億元，很有可能超過工商銀行，排名A股市值前兩名。周五股指仍在振蕩之中，但通信板塊漲幅已開始位居前列，說明已有主力資金戰略布局通信個股，后市值得投資者重點關注！

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