容維

　　承接昨日企穩的勢頭，本周五上證指數以4120.63點小幅高開，早上午基本處于震蕩整理之中，午市以4162.97點報收，大漲53.32點，成交金額1309.2億元，盤面顯示，一線藍籌權重股大幅走強，券商概念持續持續調整，地產、有色金屬等二線藍籌股、基金重倉股以及奧運概念強勢依舊。

　　今日上午盤面受權重股支持，指數震蕩幅度逐漸收窄，4000點重要心理關口上方股指已連續考驗其有效性。目前來看，大量非理性恐慌盤瘋狂出逃后，此類拋壓明顯減輕。但以中石化、銀行等為代表的一線權重股，有色金屬為首的二線藍籌股卻已趁該時機迫不及待地展開了攻擊行情，漲停個股始終出現于漲幅榜上。該群體正是我們近期強調的基金重倉股范疇，對于未來行情走向與政府導向意義重大。特別是權重股反復護盤的表現來分析，顯然有關部門并不愿意指數下跌過激。因此，盡管市場信心低落、場外資金謹慎持必觀望，但否極泰來的機會也正在醞釀。再看近期市場熱點方面，無論一線權重股也好，二線藍籌股也好，甚至于北京奧運概念股，之所以能夠抗大盤運行亦說明了“跌勢重質”的股諺語。本次調控的目的，也正顯示于這種盤面狀態之中。技術面看，股指正如我們昨天分析的，在封閉了下檔多個缺口后，空頭短期目標已暫時迷失，調整一步到位的希望越來越大。而大量個股的技術面已呈現嚴重超賣。均線系統上，5日與10日線開始逐漸粘合，其余各條中短期線繼續向上發散，下檔20日、30日等中期均線對指數的支撐明顯。技術指標方面，經過強勢區域鈍化，出現快速修正動作。綜合來看，指數在突發利空導致的大幅回調后，受權重股的支持已開始企穩，由于市場根基未變，中線多方仍然將在調整中不斷積蓄，大上升趨勢不會輕易改變。

　　個股板塊方面，在各路資金不同運作目的之下，分化現象愈演愈烈，指數反彈之中，跌停品種依然不在少數。券商股概念股方面，作為本輪調控首當其沖的對象，回調的沖擊波尚未完全消除。盡管短期調整力度較大，但由于大牛市環境未徹底反轉，行業向好趨勢不會改變；再加上中國金融業這一全世界矚目的朝陽行業仍有巨大發展空間。因此，目前定論大級別頂部為時尚早。作為多頭主力軍與市場人氣指標之一，先導意義仍不容忽視。保險股、銀行方面，技術性調整到位后，隨著政策導向的作用各路大資金源源不斷地介入，股價不僅極度抗跌，更已成為本輪調整中的重要定海神針。其中昨日招行、浦發等高成長中小型銀行更是以沖擊漲停形式發起反擊。市場表現看，該類

股票的穩健為市場奠定了扎實根基，更為后市資金流向、行情變化埋下了伏筆。近期的強勢行為恰證明了前期多頭主力資金未有任何出局，后市在判斷大盤走向上應進行重點跟蹤，投資者操作上可把握其中的輪動與主流格局。其他板塊表現方面，北京奧運概念與二線藍籌股中各板塊在良好基本面的支持下，市場資金的運作相當積極，大面積占據漲幅榜的行為成為了市場重要的亮點。這顯示了我們反復強調的去年至今注重基本面這一重要選股思路。并且更代表了政策取向，信號作用意義重大。由此引出的一線股搭臺二線股唱戲的中短線機會仍相當豐富。

　　總體分析，大盤經歷疾風驟雨般下跌后，指數已一步到位完成消化要求，但個股分化已開始加大。短期調整不會改變大趨勢，急跌緩漲正是牛市的特征。后市在場外資金的虎視耽耽下，股指依舊具有中線走高的動力，牛市格局無可爭議。建議投資者在操作上應緊跟主流資金的動向與節奏，及時作好手中個股的持倉結構與比重的重新調整以適應后期行情的發展。

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