東海證券 王興俊

　　經過周三的重創，周四滬深股市雖有反彈，但人氣已經明顯受傷，雖然指數都表現為上漲，但兩市上漲的個股不足三分之一，跌停個股更是漲停個股的好幾倍，可以認為，調整印花稅的目的已經基本達到，后市將會在劇烈振蕩中企穩，但短期大幅反彈已不現實。

　　從熱點來看，在央行培育藍籌股市場的思路引導下，今日以基金重倉股為代表的藍籌股表現搶眼。我們注意到，央行報告同樣把封閉式基金的轉型和創新提到了議事日程，這對封閉式基金來說，至少是行情的催化劑。而封閉式基金更有以下幾個優勢值得關注：

　　1. 高折價率，高折價首先是抗風險的資本，股市的調整很難使基金凈值回落到目前市場價格以下。

　　2. 無印花稅。

　　3. 近期行情將推升基金凈值。近期行情熱點集中在基金重倉股身上，無疑將會是基金凈值大幅提高。

　　4. 股指期貨的推出有利于縮小折價率。股指期貨推出后，封閉式基金的高折價率會受到套利資金的關注，不斷擴大的套利隊伍將會使封閉式基金的折價率大幅縮小。

　　從今日封閉式基金的表現來看，雖然沒有部分藍籌股搶眼，但平均漲幅也在3%以上，明顯已經開始得到市場的關注。