證券時報記者萬鵬

　　昨日，深滬B股市場在經歷了前兩個交易日的大幅反彈后再度出現顯著回落，不過下跌幅度明顯收窄，深證B指跌幅僅有1%。可以說，B股市場已初步告別近一個月來過山車式的暴漲暴跌行情，逐步回歸理性。

　　本輪B股行情一個突出的特點在于滬強深弱，其中，滬市B指4月30日以來的最大漲幅為76%，遠高于深證B指36%的最大漲幅；而截至昨日，滬市B指仍較啟動時上漲了54%，深證B指則不足25%。

　　如果把時間放得更遠一點，深圳B指今年以來的上漲幅度為75.13%，顯著低于深綜指139.62%的同期漲幅。因此，從某種程度上說，深圳B股市場雖經歷了一輪游資的突襲，但目前點位有較強的支撐，投資者不必恐慌性割肉買出；而反觀滬市B股，仍不排除進一步震蕩調整的可能。

　　盡管此輪B股行情已暫告一個段落，但期間的大起大落還是留給市場諸多啟示。首先，B股之所以會出現大規模的暴漲，一個很大的原因就在于供求的嚴重失衡。根據最新數據，兩市B股的總市值不過2569億元左右。正是因為供應的嚴重不足，當增量資金大量涌入時，難免會出現連續暴漲。

　　其次，當大量資金蜂擁而至，瘋狂搶購的時候，再豐厚的利潤也會被迅速稀釋。“五一”長假后B股市場全線大漲，對B股投資價值的溢美之聲一浪高過一浪，排隊換匯、開B股賬戶成為一種風潮。與一些后知后覺的普通散戶相比，某機構可謂出手果斷，其在長假第一個交易日收市后，就通過地下錢莊調入5000萬港幣，第二天全部買入深市B股。由于市場對上漲預期過于強烈，5000萬港幣僅有很少一部分成交，此后，該機構繼續追入。但其進出很快，不過一個多星期就全身而退，盤點后，5000萬港幣帶來的收益為500萬。

　　最后，B股市場近來的多次大幅上揚，均伴隨著A、B股合并的傳言，而預期的落空又無一例外帶來股指的大幅回落。客觀說，B股市場未來的發展是一個系統工程，很難在短期內有一個明確的解決方案，但從長期來看，這一問題又必須解決。這也好比A股市場中的題材股、重組股，喧囂之后難免恢復其本來的面目。

　　綜合看，B股的暴漲暴跌給了A股市場不小的警示，而在經歷了此番回落后，相信不少投資者會及時汲取教訓，更加注重對風險的防范，這也有利于市場更加健康的運行。