匯陽投資 徐冠華

　　一、市場描述

　　今日上證綜合指數開盤4288.98點，最高4335.96點，最低4262.02點，收盤4334.92點，漲62.81點。深圳成指開盤13097.84點，最高13458.34點，最低13097.84點，收盤13456.60點，兩市成交量達到3781.6億，較上一交易日有所萎縮。

　　周二滬深兩市早盤延續前期上漲態勢，雖然10：45分左右股指一度出現快速回調，這是由于市場出現了賺指數不賺錢的現象，對部分投資者產生一定的心理影響，而且今天B股走弱也拖累指數。但是整體來看目前市場做多人氣旺盛，最終兩市股指再度形成大幅上漲態勢，預計后市仍將以震蕩盤升為主。

　　二、熱點追蹤

　　盤面上，盤中基金重倉的二線藍籌股已經暗潮涌動，銀行股今天繼續保持強勢，目前銀行股幾乎都小幅上漲。人民幣的持續升值以及房產需求強盛是房地產板塊走勢強勁的兩個重要因素。古越龍山再度漲停，市場對于黃酒板塊相當看好，有望帶動第一食品、輕紡城兩家黃酒股走強。今天有政策利好的稀缺資源與有色金屬板塊今天處于板塊漲幅前兩位，這兩個板塊個股一季度股東人數大幅減少，籌碼快速集中。煤炭板塊今天繼續漲幅前列，煤炭交易市場的建立將對煤炭價格市場化起到積極影響。

　　三 外圍市場

　　5月29日人民幣匯率7.6538。周邊市場今天漲跌互現，其中日經指數上漲0.48%，而恒生指數則小跌0.21%，漲幅最大的是泰國股市漲幅為0.54%。中資金融股全線偏軟， 內地房產股個別發展，“上海幫”逆市造好，上海置業(1207-HK)升4.44%，上海復地(2337-HK)升3.11%，鴻隆(1383-HK)連漲第4日，曾創2.96元新高。建筑相關股份走個別，中國建筑(3311-HK)終止強勢回吐5.97%，寶業集團(2355-HK)靠穩升0.15%。資源股方面，煤炭股逆市向好，神華(1088-HK)、中煤(1898-HK)及兗煤(1171-HK)漲2.06%至3.33%。內地8部委聯合清理高污染、高耗能行業，檢查重點包括鋼鐵、銅、鋁、水泥、電力等行業，鋼鐵股遭挫折。內需股個別發展，蒙牛(2319-HK)升0.98%，獲美林唱好的李寧(2331-HK)漲2.78%。港口及航運股下滑。

　　四 中線主流跟蹤

　　央行宣布擴大人民幣匯率日波動區間之后，人民幣匯率連續創出新高，呈現出加速升值的態勢。2007年5月28日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對人民幣匯率的中間價為：1美元對人民幣7.6512元，繼續創出匯改以來新高。這意味著匯改以來人民幣累計升值幅度已接近6%。房地產業是本幣升值最大受益者之一。從全球的角度來看，人民幣升值意味著以人民幣計價資產價值提升。在人民幣升值的大背景下，房地產具有很大的升值空間。另據統計數據顯示，07年1季度，房地產上市公司主營業務收入同比增長率37.9%，凈利潤同比增長率72.3%，房地產仍然保持著較快的增長速度。因此將吸引更多的資金進入房地產市場，這勢必對房地產行業產生積極的影響。以萬科A、招商地產、金地集團、華僑城A等為代表的優質龍頭股，其項目儲備豐厚、經營管理水平較高、業績能夠持續穩定增長，此外，它們具有強大的資金實力、品牌價值將在行業整合中獲益；此外，預期股指期貨的出臺，這些行業的大盤藍籌也必將受到機構投資者的青睞。