容維

　　今日大盤延續昨日的強勢繼續上漲，并再度創出歷史新高，其中電力板塊近期持續活躍，顯示出了極強的上攻態勢，這是由于電力和煤炭企業已經完成了電煤價格指數測算，第三次煤電聯動出爐在即，以及體制改革引發電力股價值重估等因素的影響。我們可對該板塊繼續關注。

　　體制改革引發電力股價值重估。電力板塊基本面看，電監會去年即啟動920萬千瓦資產變現工作，所涉及到的38家標的的資產均已明確受讓方，包括央企、地方國企、外商投資以及民營企業；647萬千瓦資產變現工作目前正在做前期準備。管理層上，國家電監會副主席王野平日前在第十屆北京科博會中國能源戰略高層論壇上強調繼續推進電力體制改革。前不久國務院辦公廳又轉發了電力體制改革工作小組《關于“十一五”深化電力體制改革的實施意見》。上述舉措所引導的體制改革有望使得電力行業價值的進一步重估，將對相關股價構成了直接利好。

　　與此同時，為了解決煤炭和電力企業間的電煤價格上的矛盾，中國最近幾年實行了煤電聯動機制，即以6個月為一個周期，若周期內平均電煤價格比前一周期變化幅度達到或超過5%，相應的電價也要上調。因此，電煤價格指數測算被業內認為是

國家發改委的"摸底"之舉，這個測算結果對于煤電聯動具有重要的參考價值。去年5月1日我國實行第二次煤電聯動，全國每度電上調平均2.5分錢。按以往經驗，煤電聯動無論對電力股或是煤炭股都是直接利好，每次煤電聯動后，電力和煤炭類都有大幅上漲的機會。據業內新聞了解，電力和煤炭企業近期已經完成了電煤價格指數測算，相關數據將在進一步核實后準備上報國家發改委。由此可判斷，第三次煤電聯動出爐在即�？梢灶A見，若本次聯動出爐，我們依然有理由繼續看好該板塊的走勢。二級市場上，電力板塊四月份以來其走勢明顯強于大盤，顯示出投資者對其后市的強烈預期。隨著煤電聯動政策的實施，股價仍將繼續上揚，投資者可予以重點關注。

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