近期大盤持續(xù)上攻，市場人氣極為高漲，周一滬指再度大漲92點(diǎn)，盤中輕松突破4200點(diǎn)大關(guān)報(bào)收在4272點(diǎn)；深圳成指也有不俗的發(fā)揮，收盤大漲345點(diǎn)，報(bào)收在13026點(diǎn)。值得關(guān)注的是，和前期大盤指標(biāo)股及低價(jià)題材股此起彼伏的行情有明顯不同的是，沉寂已久的二線藍(lán)籌股成為大盤再創(chuàng)新高的新動(dòng)力。滬東重機(jī)、承德露露、古越龍山、東方鍋爐等全線走強(qiáng)，面對(duì)4200點(diǎn)上方的歷史新高度，二線藍(lán)籌的厚積薄發(fā)值得關(guān)注。

　　管理層重拳監(jiān)管

　　面對(duì)一連串的內(nèi)幕交易和信息操縱事件，管理層市場監(jiān)管的力度在顯著增強(qiáng)。繼上周出臺(tái)《限制證券買賣實(shí)施辦法》后，醞釀三年之久的《內(nèi)幕交易行為認(rèn)定指引》和《證券市場操縱行為認(rèn)定指引》，也于近日被轉(zhuǎn)呈至最高人民法院，待后者出具相應(yīng)的司法解釋后便正式實(shí)施。

　　與此同時(shí)，最高法院針對(duì)證券市場民事侵權(quán)糾紛案件的司法解釋也在最后的修訂之中，以期保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益，維護(hù)證券市場的健康運(yùn)行。尤其為市場關(guān)注的是，內(nèi)幕交易和操控市場行為有可能將被納入證券民事的賠償范圍。這對(duì)于前期惡炒低價(jià)股、垃圾股的市場投機(jī)行為有較強(qiáng)的抑制作用。

　　另外，上海證券交易所上市公司部日前發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)*ST和ST公司風(fēng)險(xiǎn)揭示的通知》，對(duì)*ST和ST公司風(fēng)險(xiǎn)提示公告內(nèi)容等作了專門規(guī)定。從昨日起，滬市的*ST和ST公司至少每兩周披露一次風(fēng)險(xiǎn)提示公告。尚未股改的*ST和ST公司仍需每周披露股改進(jìn)程風(fēng)險(xiǎn)提示。而需要引起警惕的是，近期有多家ST個(gè)股被終止上市，S*ST天香、S*ST聚酯、S*ST秦豐、S*ST華龍、S*ST天華、S*ST天頤、S*ST北亞、S*ST朝華、S*ST聚友都已經(jīng)在近期離開主板市場，其中的風(fēng)險(xiǎn)顯而易見，這無疑進(jìn)一步強(qiáng)化了市場熱點(diǎn)從低價(jià)股、垃圾股轉(zhuǎn)向具有成長基礎(chǔ)的藍(lán)籌股。

　　安全邊際和成長性溢價(jià)

　　由于估值困惑和緊縮預(yù)期存在，目前投資者對(duì)市場整體和各行業(yè)之間的估值水平仍存在較大分歧。但在流動(dòng)性充裕未改的情況下，場內(nèi)大量資金需要尋找突破口和宣泄點(diǎn)。而從基金公布的一季報(bào)來看，其新配置的行業(yè)主要集中在電力、交通運(yùn)輸、機(jī)械等二線藍(lán)籌密集行業(yè)，再加上二線藍(lán)籌股普遍經(jīng)歷了較長時(shí)間的震蕩整理，內(nèi)在的補(bǔ)漲要求較為強(qiáng)烈，這就為市場提供了新的投資方向。

　　當(dāng)前二線藍(lán)籌股既符合股指期貨推出前搶籌效應(yīng)的選擇，同時(shí)也符合二季度“穩(wěn)健配置”的選股思路，值得關(guān)注的是，二線藍(lán)籌股優(yōu)異的成長性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了上證50為代表的一線藍(lán)籌公司，因此二線藍(lán)籌現(xiàn)階段作為投資者從“投機(jī)”轉(zhuǎn)向“投資”的對(duì)象，是新入場資金建倉的最好選擇。

　　從長期看，推動(dòng)市場持續(xù)走牛的主導(dǎo)性因素沒有改變。全國工業(yè)利潤增幅自年初以來持續(xù)提高，上市公司利潤在今年一季度和中報(bào)期間都將保持較好的水平。從資金面來看，源源不斷的增量資金使得績優(yōu)藍(lán)籌股面臨全面的價(jià)值重估。在此大背景下，市場熱點(diǎn)的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換是健康的。估值較低的機(jī)械、電力、煤炭、商業(yè)、食品飲料的二線藍(lán)籌股仍將有較好的投資機(jī)會(huì)。

　　與此同時(shí)，面對(duì)市場整體市盈率水平已經(jīng)超過40倍的背景下，在估值相對(duì)安全的基礎(chǔ)上，積極配置具備較高成長性的績優(yōu)品種不失為較為明智的投資策略。尤其是在2007年半年報(bào)僅剩一個(gè)月的時(shí)段內(nèi)，二線藍(lán)籌股的安全邊際和潛在的投資機(jī)會(huì)就值得高度關(guān)注。