凌學(xué)文 廣州萬隆

　　繼續(xù)上周市場創(chuàng)出單日和一周歷史成交天量之后，周一深滬大盤在個(gè)股普漲的帶動(dòng)下繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上攻并再創(chuàng)行情新高，其中深成指突破13000點(diǎn)整數(shù)大關(guān)，兩市合計(jì)成交達(dá)到3947.07億，再度刷新單日成交天量。隨著指數(shù)的不斷攀升，大盤高位運(yùn)行的巨量換手從一個(gè)側(cè)面說明當(dāng)前市場心態(tài)的激進(jìn)與亢奮，同時(shí)也提醒投資人不能忽視當(dāng)前資金推動(dòng)型行情中相對(duì)濃厚的投機(jī)氛圍可能帶來的指數(shù)波動(dòng)。從周一的市場表現(xiàn)來看，資產(chǎn)重組、資產(chǎn)注入與整體上市題材的炒作依然是市場追逐的熱點(diǎn)所在。值得投資者關(guān)注的是，隨著股指期貨各項(xiàng)準(zhǔn)備工作的順利推進(jìn)，管理層已表示滬深300指數(shù)期貨將擇機(jī)推出。由于股指期貨具有套利、套期保值、價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的功能，因此在未來可能出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性分化過程中，以權(quán)重藍(lán)籌品種為代表的市場核心資產(chǎn)有望再度成為主力機(jī)構(gòu)青睞和搶籌的戰(zhàn)略性目標(biāo)，投資者對(duì)于權(quán)重藍(lán)籌指標(biāo)股的走向應(yīng)保持密切關(guān)注。

　　[今日市況]

　　周一深滬大盤在個(gè)股普漲的推動(dòng)下繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上攻，行情新高不斷被刷新，其中深成指成功突破13000點(diǎn)整數(shù)大關(guān)，上證綜合指數(shù)也創(chuàng)出4283.93點(diǎn)的歷史新高，雙雙報(bào)收陽線，并留下一個(gè)跳空缺口，全天合計(jì)成交約3947.07億，再創(chuàng)單日成交天量。從全天股指運(yùn)行的態(tài)勢(shì)來看，在部分權(quán)重指標(biāo)股高開的帶動(dòng)下，早盤上證綜合指數(shù)以4221.58點(diǎn)大幅高開，在略作整理后繼續(xù)震蕩攀升，盤中最高沖高至全天高點(diǎn)4283.93點(diǎn)后基本維持高位強(qiáng)勢(shì)整理格局。深成指相應(yīng)呈現(xiàn)高開高走的態(tài)勢(shì)，盤中創(chuàng)出13125.35點(diǎn)歷史新高。

　　從盤面情況看，個(gè)股呈現(xiàn)普漲局面，上海市場漲跌家數(shù)比例為719：122，深圳市場漲跌家數(shù)比例為500：97。漲幅榜方面，個(gè)股行情十分活躍，兩市共58只非ST個(gè)股漲停，包括東方鉭業(yè)、銀星能源、金融街、華電國際、西昌電力、新湖創(chuàng)業(yè)、亨通光電等。尤其是具備資產(chǎn)重組、資產(chǎn)注入與整體上市題材的品種繼續(xù)受到市場的熱烈追捧，包括央企控股的滬東重機(jī)、中油化建、東方鍋爐、東方電機(jī)等。值得關(guān)注的是，部分權(quán)重指標(biāo)股走勢(shì)趨于活躍，如中國石化、中國聯(lián)通、工商銀行等，指標(biāo)股的良好表現(xiàn)有力地推動(dòng)大盤重心的上移。

　　周一，上證綜合指數(shù)以4221.58點(diǎn)開盤，最高4283.93點(diǎn)，最低4215.24點(diǎn)，收盤4272.11點(diǎn)，上漲92.33點(diǎn)，漲幅2.21%，成交2610.66億；深成指開盤12830.00點(diǎn)，最高13125.35點(diǎn)，最低12830.00點(diǎn)，收盤13026.66點(diǎn)，上漲345.21點(diǎn)，漲幅2.72%，成交1336.41億。

　　[今日消息面]

　　周一主要有以下信息值得投資者關(guān)注：

　　1、 上證所上市公司部日前發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)*ST和ST公司風(fēng)險(xiǎn)揭示的通知》。通知要求，*ST公司和ST公司應(yīng)及時(shí)向控股股東和實(shí)際控制人函證相關(guān)信息，至少每兩周披露一次風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

　　2、 消息人士透露，不久前，勞動(dòng)保障部及財(cái)政部召集部分商業(yè)銀行及基金公司進(jìn)行小范圍座談，會(huì)議就職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人帳戶投資管理辦法進(jìn)行討論。會(huì)議傳出的信息表明，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人帳戶資金的投資管理模式將由地方社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)的直接管理轉(zhuǎn)化為委托外部金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資管理，投資工具將適當(dāng)拓寬，債券市場和股票市場都將成為新的投資渠道。目前我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)資金約為300億元左右。

　　3、 中國證監(jiān)會(huì)期貨部副主任、中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長劉志超日前透露，金融期貨各項(xiàng)準(zhǔn)備工作正在積極穩(wěn)步推進(jìn)。期貨公司的股權(quán)變更，金融期貨各類會(huì)員資格的報(bào)送、審核工作正在緊張進(jìn)行。期貨公司高管人員管理辦法和期貨從業(yè)人員管理辦法近期將頒布。此外，中國證監(jiān)會(huì)將和中國銀監(jiān)會(huì)就商業(yè)銀行從事期貨保證金存管和期貨結(jié)算業(yè)務(wù)聯(lián)合制定有關(guān)管理辦法。

　　4、 中國政法大學(xué)教授劉紀(jì)鵬日前透露，國資委關(guān)于“國有大股東轉(zhuǎn)讓上市公司國有股的管理辦法”、“國有大股東受讓上市公司股權(quán)的管理辦法”等3個(gè)文件正在征求各方人士意見。這意味著國有股減持將納入規(guī)范化管理。據(jù)了解，正在業(yè)內(nèi)征求意見的國有大股東轉(zhuǎn)讓上市公司國有股的相關(guān)辦法規(guī)定，國有股轉(zhuǎn)讓三年內(nèi)凈流出的比例不得超過50%。

　　5、 2007年5月28日中國外匯交易中心受權(quán)公布人民幣匯率中間價(jià)：1美元對(duì)人民幣7.6512元 ，再創(chuàng)新高。

　　[后市簡評(píng)]

　　繼續(xù)上周市場創(chuàng)出單日和一周歷史成交天量之后，周一深滬大盤在個(gè)股普漲的帶動(dòng)下繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上攻并再創(chuàng)行情新高，其中深成指突破13000點(diǎn)整數(shù)大關(guān)，兩市合計(jì)成交達(dá)到3947.07億，再度刷新單日成交天量。在近日的市況分析中筆者提到，隨著指數(shù)的不斷攀升，大盤高位運(yùn)行的巨量換手從一個(gè)側(cè)面說明當(dāng)前市場心態(tài)的激進(jìn)與亢奮，同時(shí)也提醒投資人不能忽視當(dāng)前資金推動(dòng)型行情中相對(duì)濃厚的投機(jī)氛圍可能帶來的指數(shù)波動(dòng)。

　　在上日的文章中筆者提到，研判大盤的運(yùn)行趨勢(shì)不能忽視兩個(gè)基本的判斷邏輯：一是宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長導(dǎo)致上市公司盈利的快速增長，二是

人民幣升值趨勢(shì)下的流動(dòng)性過剩局面。可以認(rèn)為，在上述兩個(gè)根本性支撐因素發(fā)生拐點(diǎn)之前，市場整體向上的運(yùn)行趨勢(shì)就不會(huì)發(fā)生根本性扭轉(zhuǎn)。周一的強(qiáng)勢(shì)上攻行情和近階段市場震蕩向上的運(yùn)行趨勢(shì)都成為上述基本邏輯的最好詮析。盡管市場整體向上趨勢(shì)保持完好，但并不意味著投資者可以盲目地參與市場的炒作，而應(yīng)重點(diǎn)把握每個(gè)行情階段中的主流熱點(diǎn)的動(dòng)向。

　　從周一的市場表現(xiàn)來看，資產(chǎn)重組、資產(chǎn)注入與整體上市題材的炒作依然是市場追逐的熱點(diǎn)所在。筆者一直強(qiáng)調(diào)，資產(chǎn)重組、資產(chǎn)注入與整體上市是上市公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)跨越式增長的重要途徑，也是企業(yè)價(jià)值再發(fā)現(xiàn)與再創(chuàng)造的過程，并購重組、資產(chǎn)注入與整體上市將繼續(xù)成為“價(jià)值注入”行情階段持續(xù)的熱點(diǎn)和機(jī)會(huì)所在。而在挖掘資產(chǎn)重組與注入機(jī)會(huì)的過程中，筆者重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)要特別關(guān)注新一輪中央企業(yè)改革重組隱藏的投資機(jī)會(huì)。從周一市場中央企控股上市公司的突出表現(xiàn)和近階段相關(guān)品種的強(qiáng)勁走勢(shì)都驗(yàn)證了此前的基本判斷。根據(jù)國有資產(chǎn)調(diào)整的指導(dǎo)意見，在重點(diǎn)行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域中，國有資本將保持絕對(duì)的控制力，軍工、電網(wǎng)電力、石油石化、電信、煤炭、民航、航運(yùn)七大行業(yè)以及裝備制造、汽車、電子信息、建筑、鋼鐵、

化工、鐵路等支柱行業(yè)將成為密集發(fā)生央企資產(chǎn)注入和整體上市的行業(yè)。

　　值得投資者關(guān)注的是，隨著股指期貨各項(xiàng)準(zhǔn)備工作的順利推進(jìn)，管理層已表示滬深300指數(shù)期貨將擇機(jī)推出。由于股指期貨具有套利、套期保值、價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的功能，因此在未來可能出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性分化過程中，以權(quán)重藍(lán)籌品種為代表的市場核心資產(chǎn)有望再度成為主力機(jī)構(gòu)青睞和搶籌的戰(zhàn)略性目標(biāo)，投資者對(duì)于權(quán)重藍(lán)籌指標(biāo)股的走向應(yīng)保持密切關(guān)注。

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