據統計,截至上周五,兩市漲幅前50只個股中,30%為ST股風物長宜放眼量藍籌崛起會有時

　　證券時報記者湯亞平

　　今年以來的行情確實讓投資者看不懂！如同股市中的龜兔賽跑一樣———如果以藍籌股為龜、題材股為兔，如果以4000點作為終點，那肯定是兔勝龜敗。

　　問題在于：其一，行情還會演繹下去，4000點不是終點，這是市場的共識；其二，從3000點起步的千點大賽中，一路領先的“脫兔”大都是低價題材股和ST績差股；處于落后地步的“金龜”卻是績優股和大盤藍籌股。

　　在此背景下，大量新股民爭先恐后入市；踏空1000點甚至2000點又重新在3000點甚至4000點以上回到股市的老股民也不在少數。然而，龜兔比賽的表現，的確讓許多投資者猶豫不決。

　　目前股指點位，龜兔賽跑的看點是什么？分析師們認為，該看的是有無價值，而不是誰先誰后。從前期滯漲的股票中選擇白馬，捂住“金龜”，可能是最后贏家。

　　上周五，本報信息部剔除2007年上市的股票，統計出了今年以來漲幅前50名股票和后50名股票。據此分析，漲幅居前的50名股票平均漲幅在500%以上，居第一位的ST仁和漲幅達1247.83%；其中，ST股占三成，其余是清一色的題材股。例如漲幅居第二位的杭蕭鋼構，已經漲了800%，近日仍然連續拉漲停。再如，漲幅接近500%、股價最高炒到83.38元的歲寶熱電，靠的是減持民生銀行股份和涉足俄羅斯林業經營，出國“伐木”的題材；相比之下，已經擁有自主知識產權、產品市場份額全球第一，并且也參股銀行、券商的中集集團目前股價，還不到歲寶熱電10送10除權后的價格；還有漲幅超過400%、股價最高炒到57元的兩面針，靠的是參股中信證券的題材，目前公司股票價格處于上市以來的最高位置，證監會對公司的立案調查工作仍在進行中。

　　在2007年以來漲幅后50名股票中，有工商銀行、中國銀行、獐子島、中興通訊、貴州茅臺、小商品城、中信國安、海油工程、民生銀行、江鈴汽車、伊利股份、寶鈦股份、中國聯通、浦發銀行等，大都是一二線藍籌股，平均漲幅在30%以下。其中，工商銀行在大盤漲了1000點的同時，其股價竟下跌了11.45%。

　　為什么這些一二線藍籌股如此遭遇冷落?主要原因在于：一是盤子大；二是股價高。盤子大的不容易拉升，股價高的散戶望塵莫及。散戶喜好低價股，也是受資金所限，多數散戶資金很少，如果買高價股只能買很少的量，甚至一手都買不了。許多散戶尤其是新股民買股票，第一眼看的就是股價高低，而不知道該看的是有無投資價值。但需要看到的是，這種情況不可能長期下去。

　　綜合以上分析，4000點之上，分析師提出“該看的是有無價值”，可謂一語中的。這句話出自著名的美國基金經理人約翰·聶夫。1992年美國總統大選，克林頓攻擊剛在海灣戰爭中大勝的老布什軟肋，高喊“該看的是經濟問題”的口號，讓選民們把注意力集中在不景氣的國內經濟上，結果贏得了大選。在1999年著名的巴隆圓桌論壇上，聶夫借用這句話提醒市場被題材股迷惑的投資人應該注意真相。聶夫都是一位嚴格的價值投資者。

　　總之，一二線藍籌股的重新崛起、價值投資的回歸與題材股的退潮、績差股的價格歸位，兩者同樣不可避免。這既是牛市深化的關鍵，又是大勢所趨。我們再次提醒投資者，當下安全邊際是安全投資的保證，尋找一流管理的一流公司，以較低價格集中投資一兩家并長期持有，也許是這輪牛市的最后贏家，正如家喻戶曉的龜兔賽跑故事的結局一樣。