容維

　　2005年進(jìn)入牛市以來，投資者的熱情不斷高漲，開戶的人數(shù)也不斷上漲，07年以來日開戶人數(shù)更是不斷向上創(chuàng)出新高。業(yè)績增長和上市熱潮是驅(qū)動此輪券商股行情的關(guān)鍵因素，二季度這兩大驅(qū)動因素不僅沒有逆轉(zhuǎn)或消失，反而因市場交易量的持續(xù)放大以及券商上市預(yù)期的明朗而得到進(jìn)一步強(qiáng)化，這將成為券商股繼續(xù)走強(qiáng)的最大支撐。

　　截至到5月21日，今年日均交易額為1966億元，由此全年交易量將達(dá)47.8萬億元，2季度整個行業(yè)的凈利潤將比1季度高出50%左右；全年凈利潤將是2006年的3倍左右，行業(yè)凈利潤對交易額的彈性系數(shù)為0.6。若5月份的交易額能維持到全年，則全年交易額在66萬億元左右，行業(yè)凈利潤將突破1000億元，是去年的4倍。在政策取向及市場競爭的驅(qū)動下，行業(yè)資源向優(yōu)質(zhì)券商集中的態(tài)勢已然明朗。預(yù)計(jì)券商之間強(qiáng)弱分化的競爭態(tài)勢將繼續(xù)延續(xù)下去，并將與行業(yè)規(guī)模持續(xù)成長、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)日益多元化一道，成為行業(yè)發(fā)展的主要特征。參股券商的投資價值也將隨著券商之間的強(qiáng)弱分化而呈分化態(tài)勢。

　　所投資的券商質(zhì)地較高、投資相對規(guī)模較大、自身主業(yè)狀況較好的上市公司將具備較高的投資價值，這些公司也將成為投資參股券商股的首選品種。短期而言，我們更應(yīng)關(guān)注這些上市公司中價值相對低估的品種。二級市場上，07年以來券商概念類個股一直是投資者關(guān)注的重點(diǎn)，而市場中很多個股都或多或少的與券商股有些聯(lián)系，而辨別其中真?zhèn)危瑥闹姓页鲋档猛顿Y者投資的個股是現(xiàn)階段的重點(diǎn)。我們認(rèn)為遼寧成大、吉林敖東、皖維高新、長城信息、宏圖高科仍然具有較高的投資價值。