證券通

　　今日早盤市場震蕩上揚，截至收盤漲幅已經近1%，而且成交量也依舊在1000億元以上。從今天早盤的走勢來看，市場似乎依舊欣欣向榮，依舊和3、4月份一樣表現強勢。但無論從研究機構的分析，還是市場中投資者的心態來看，當前市場與前期市場相比依然有所區別。

　　其一，盡管加息之后市場連續上漲，但近幾天研究機構的分析中沒有一家樂觀看多。證券通資訊系統的統計顯示，多數研究機構均堅持了月初震蕩攀升的看法，對后市走勢表示謹慎樂觀。這顯示出在當前點位，市場上漲已經基本脫離了估值、市盈率、經濟發展等基本面指標，而完全進入了依靠資金推動狀態。由于散戶在市場中已經占據了主力位置，而散戶的心態又難以把握，因此研究機構即不敢貿然看空，也不敢過于樂觀。這從側面反映了當前行情的復雜性。

　　其二，昨日盤中曾經經歷過兩次震蕩，每次大市有跳水的跡象立即有人詢問是否有何利空消息出臺。這說明多數投資者對當前市場的風險也已經有所認識，只是不甘心貿然放棄這難得的牛市。但隨著股指越走越高，調控越調越重，市場的風險也越來越大，投資者正逐漸成為驚弓之鳥，未來任何一點利空消息都有可能成為引發市場調整的導火索。

　　在這種情況下，繼續追逐消息和題材股可能并非是當前的明智之舉。