周二滬深股市在前一天上漲基礎(chǔ)上跳空高開，前市沖高，午后在B股大跌帶動(dòng)下稍有回落。收盤滬綜指漲38點(diǎn)報(bào)4110點(diǎn)，深綜指漲17點(diǎn)報(bào)1198.4點(diǎn)，兩市成交3582億元。

　　ST、預(yù)虧預(yù)減概念等一些垃圾股出現(xiàn)了大幅炒作的行情，預(yù)示后市大盤仍將橫盤，不會(huì)馬上出現(xiàn)大幅上漲。大盤中線趨勢(shì)向好，本周內(nèi)可能回探周二跳空缺口，投資者可待回檔時(shí)補(bǔ)倉(cāng)。

空頭開始急躁

　　昨日的跳空高開有點(diǎn)莫名其妙，有人以管理層對(duì)“全面炒股”態(tài)度溫和來(lái)解釋早盤的跳空高開，這可能有一點(diǎn)道理。除此因素外，空頭漸漸坐不住也是一個(gè)原因，瞧大盤這付德性，指望其馬上進(jìn)行中級(jí)調(diào)整不太現(xiàn)實(shí)，頂多只能指望小幅回調(diào)。既然如此，空頭們?cè)�本�?dān)心的套牢情緒下降，于是一開盤便奮不顧身殺入。

　　這個(gè)市場(chǎng)空頭主力是機(jī)構(gòu)，包括基金、券商、QFII、私募等，甚至散戶也是空頭。雖然行情主力是散戶，但散戶平均持倉(cāng)百分比在下降，只是新開戶者太多，所以即使每人平均持股下降，但總持倉(cāng)量還在增加。由于空頭實(shí)力太過強(qiáng)大，所以只需某些契機(jī)引發(fā)部分空頭翻多，大盤極可能展開一輪暴漲，只是目前時(shí)機(jī)還不是很成熟，只有零星的空翻多行為。

　　股市是個(gè)特殊場(chǎng)所，有些事一定要反過來(lái)看。在股市中，空頭強(qiáng)大實(shí)際上意味著多頭強(qiáng)大，因?yàn)橐呀?jīng)輕倉(cāng)的基金、券商、QFII等頂多是唱空，卻無(wú)實(shí)際打壓能力，可萬(wàn)一哪天這些爺忽然后悔，只需補(bǔ)10%的倉(cāng)，盤子便會(huì)被打飛起來(lái)。

　　國(guó)內(nèi)的機(jī)構(gòu)有個(gè)毛病，就是害怕孤立。看見其它機(jī)構(gòu)拋，他便跟著拋；看見其它機(jī)構(gòu)買，他也會(huì)跟著買。他們多年以來(lái)習(xí)慣于“跟著主流走”，多數(shù)情況下他們這么做是對(duì)的，但這次行情卻是個(gè)例外。

不可輕言頂部

　　目前稍懂技術(shù)分析的人多數(shù)預(yù)測(cè)大盤可漲至4500點(diǎn)上下，然后進(jìn)入中級(jí)調(diào)整，再以后是波大行情迎接奧運(yùn)。

　　聽起來(lái)不錯(cuò)，也符合技術(shù)分析原理，95點(diǎn)漲到2245點(diǎn)漲了2150點(diǎn)，而2245點(diǎn)進(jìn)入新箱體，箱頂是4400點(diǎn)一帶。如果將95點(diǎn)至2245看作循環(huán)級(jí)第一大浪，那目前是主升浪，如果幅度是第一循環(huán)浪1.618倍，則為4476點(diǎn)。可如果市場(chǎng)提前防范，提前拋空，那么走勢(shì)便極可能變味，要么漲不到4300點(diǎn)，要么不止4500點(diǎn)。對(duì)此投資者也不可不防，不能只認(rèn)一個(gè)理。

　　所以，聰明的投資者更應(yīng)防范后者，而不是前者。人人均防的東西在

證券市場(chǎng)中往往無(wú)須設(shè)防，因?yàn)槟强赡苁羌儇洠簧儆腥颂岱赖臇|西在證券市場(chǎng)中倒要小心提防，因?yàn)槟欠�合“多�?shù)人輸錢”的原則。中級(jí)調(diào)整總有一天會(huì)發(fā)生，但點(diǎn)位確實(shí)難測(cè)。一般而言，中級(jí)頭部形成時(shí)會(huì)很少有人能逃走，很少有“股神”。如果現(xiàn)在形成中級(jí)頭部，似乎會(huì)有許多人會(huì)成股神，到處吹噓，想想也不現(xiàn)實(shí)。

　　筆者曾測(cè)過4600點(diǎn)，但內(nèi)心實(shí)無(wú)把握，目前的大盤只能走一步看一步，盯緊政策，盯緊增量資金。如果政策極不支持或增量資金跟不上籌碼供應(yīng)，那么不管何點(diǎn)位也該出局，就算跌到2000點(diǎn)也應(yīng)出局，反之十萬(wàn)點(diǎn)也可一路持股。

　　大盤形勢(shì)不錯(cuò)，但短線可能回補(bǔ)昨跳空缺口，投資者仍應(yīng)謹(jǐn)慎。
鄭步春 每日經(jīng)濟(jì)新聞

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