證券通

　　年報季報的超預期，鎖定了市場藍籌下跌的空間；各種題材消息也刺激了投機品種的飆升，而投機力量的膽大妄為也和管理層的態度曖昧有關。

　　當年的牛市總體是健康的，但是潛伏在背后的灰色地帶亟需管理層鐵腕治理；但是，可能是為維護所謂的“大國金融”的心態，或者配合各大新股的發行或回歸，管理層對于股市的泡沫依然是“投鼠忌器”，一會兒是一非監管部門發文稱股市目前存在五大“亞健康”問題，一邊廂是社保官員談減持A股。這種曖昧的態度可能不但不會給股市降溫，更有甚者，還可能讓市場窺伺到監管層的“軟肋”，使瘋狂的投機更加有恃無恐。

　　當前的市場最大風險還不是監管風險，不是限售股風險，不是流動性風險，也根本不是