匯正財經(jīng) 朱國政

　　周一大盤先抑后揚。在央行利空政策影響下，在上周的下調(diào)背景下，兩市大盤大幅度低開后向上回補缺口，經(jīng)過三波的拉升，在上午10點左右上證指回到4000點附近整理，午后大盤繼續(xù)震蕩走強，上證指最高摸到了4083點，小幅創(chuàng)出新高。深成指的走勢比上證指要強，創(chuàng)出了歷史新高12262.12點。最后雙雙收出大陽線。全天呈現(xiàn)快速反彈的格局。我們認(rèn)為目前的走勢有利于消化短線利空的浮籌，短線預(yù)計大盤繼續(xù)震蕩走高。

　　消息面上，央行上周五晚宣布同時上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率，從2007年5月19日起，金融機構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個百分點，一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.18個百分點。從2007年6月5日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。在匯率波幅方面，從千分之三擴大到千分之五。

　　匯正財經(jīng)觀察到，在5月18日央行公布包括擴大

人民幣匯率波動范圍在內(nèi)的三項政策之后，5月21日早間，美元兌人民幣中間價跌破7.67，報7.6652，創(chuàng)匯改以來美元兌人民幣匯價新低。只要這一趨勢不改，那么上述措施對股市的影響力較為有限。

　　盤面上，熱點板塊能源、電力、鋼鐵、機械、地產(chǎn)等表現(xiàn)活躍。權(quán)重股集體整理。個股方面輕工機械、國電南瑞、天音控股、北方國際等近60家漲停。跌幅榜上部分高價股跌幅在前，但下跌家數(shù)不多、跌幅也不大，表明拋壓不重，機構(gòu)性調(diào)倉換股繼續(xù)進行。

　　周一股指在消息面多重利空的打擊下走出了反攻走勢，兩市股指頑強創(chuàng)出新高，使得我們可以看到當(dāng)前的大盤自身體質(zhì)仍然健康，經(jīng)此一役短線浮籌清洗的更加干凈。那大盤會不會是一種誘多呢？從盤面上跡象來看，可能性不大。如果消息面上沒有進一步的利空打擊，大盤仍然會繼續(xù)其上升勢頭，只不過有所減弱而已，因為漲多了就會導(dǎo)致政策面的干預(yù)。從央行這三大組合拳來看，我們認(rèn)為正負效應(yīng)都有，相比較起來還是正效應(yīng)偏大，何以見得？利率和存款資金準(zhǔn)備金率的調(diào)整對股市的沖擊并不像想象的那樣大，拿利率來說，現(xiàn)在加息后利率仍然偏低，如果在5%以上，對某些資金也許會有吸引力，否則還是會流出來投資。再拿存款資金準(zhǔn)備金率來說，削弱銀行放款能力并不是針對股市，銀行不會光放款給某人炒股，對不？而匯率波幅的調(diào)整，加大加快了

人民幣升值的寬度和速度，本輪行情自05年7月22日啟動也是深受人民幣升值的影響，十多年來第一次擴大波幅，理應(yīng)正面看待。相關(guān)政策出臺后，市場反應(yīng)如何，應(yīng)該有半個月的觀察期，也就是說五月下旬消息面上應(yīng)是平靜的。那樣的話，今天的下跌就成了一個很好的買入點，后市個股的行情也將是此起彼伏。

　　短線預(yù)計周二股指看漲。

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