容維

　　經過上周的高位強勢整理，周末管理層出臺了同時提高存貸款利率與存款準備金率的貨幣政策。對于該政策，央行收縮當前過剩的流動性是確定無疑的。但從上周后期股指的波動看，顯然市場已有心理準備。不過仔細研究出臺的一系列政策，我們發現這次在使用利率與準備金率調整的同時，還輔以擴大人民幣波動幅度之手段。因此，該貨幣政策所指向的正是人民幣匯率！但從目前來看，由于股市資金大多來源于居民儲蓄存款轉化，因此央行“組合拳”對股市資金影響并不是很大。況且現在存款利率提升的幅度也很小，不足以改變目前儲蓄資金向股市流入的狀態，而從央行來看也無意于讓儲蓄資金重新回流銀行。綜合以上的信息，這里我們要再次重申，當前管理層任何的調控政策，其指向僅是在于市場上漲速度，牛市從未被否定！近期盤面觀察，主力近期對于管理層的各種動向把握均較為配合，每當調控消息閃現，便趁勢清洗浮動籌碼，顯示了其穩健的運作手法。而散戶心態上，由于尚未從前期的恐慌中走出，一有風吹草動，便出現盲目跟風操作。該現象正體現了場內彌漫的謹慎心理，暗地里說明的正是籌碼逐步集中于主流資金手中，尤其是在4000點上方大舉吸貨的行為，內在意義值得引起高度重視，這將直接有利于后市行情的發展。優質權重股與龍頭群體方面，這階段的調整為典型的縮量回調，其已為后市埋下了重要伏筆。

　　個股板塊方面，板塊活躍在整理行情之時熱情不改，漲跌比例保持平衡。金融板塊中，由于貨幣政策的影響，今日盤中震蕩將不可避免地加大。前期調整幅度較大的券商股概念股在量價密切配合之中，正大舉收復失地，向上突破的新升浪上周已提前大盤出現。對此，我們已反復強調了前期縮量回調的重要性，其證明了多頭主力資金未有任何出局跡象，這種龍頭率先領漲作用已為后市走向起了表率作用。銀行股方面，隨著新上市的交通銀行進入充分換手階段，多數個股亦在夯實底部，構筑著新的起跳平臺。盡管加息消息短期內對股價波動有一定的負面作用，但在該群體以及保險股中，基本面上已直接受益于新會計政策的實施，中長期受益于經濟增長相當巨大；技術面看，前期底部構筑十分扎實。在我們前期提出的權重股內部的輪動中，對場內外資金吸引力相當巨大。毫無疑問，大盤向上沖擊，少不了金融板塊的協助。其他板塊表現方面，二線藍籌股中各板塊隨著市場資金的積極運作，其中龍頭的鋼鐵、地產股行情正向縱深發展。各行業輪動順序正反復發展中，當可作為操作上重要參考。我們近幾日強調的鋼鐵、有色金屬等老龍頭已強勢畢露，為二線藍籌行情拉開了序幕，后市將率領其他行業演繹精彩行情。前期重點的“每次波段低點都應引起投資者大膽關注”觀點，有望被強勢突破行情所反復佐證。

　　總體分析，大盤在中長期向上趨勢已得到確立的過程中，無論是否受突發消息襲擊，短期的震蕩不會改變真正走向。建議投資者在操作上應緊跟主流資金的動向，一旦出現利用消息引發的劇烈盤中震蕩，便應牢牢把握對于優質股大膽介入這一極佳時機。