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　　4 月份A 股公司陸續公布的良好業績數據，極大地刺激了投資者的做多熱情。4 月份A 股市場整體盈利表現相當出色，23個板塊均取得了正收益。在市場估值持續上漲的背景下，絕對市盈率相對較低、具備相對估值優勢的采掘、公用事業等板塊表現活躍。

　　更長周期來看，隨著

股權分置改革的完成，以及A 股市場上藍籌類公司和可投資品種的不斷增加，A 股市場相對2 年前已經發生了根本性的變化。同時，上市公司在未來相當長一段時期內，業績的高增長仍可預期。另外，人民幣的持續升值，也大大提升了中資資產對投資者的吸引力。因此，在A 股公司未來業績的高增長以及

人民幣升值這兩大趨勢依然沒有發生根本性改變以前，對A 股的表現沒有必要過分擔憂。

　　短期而言，A 股公司良好的業績表現，以及市場盈利效應不斷得到強化所對投資者信心的積極支持，使得在未來一段時期內，A 股市場對增量資金的吸引力將依然相當明顯，充裕的資金供給，尤其是基金持續快速發行，使得5 月份A 股市場的表現仍然有望獲得足夠的做多動能支持，股指也仍然存在繼續創新高的潛力。綜合來看，在投資者的信心依然積極，市場的資金供給依然相當充裕的背景下，我們預期5 月份A 股市場整體的盈利機會將依然突出，市場的做多動能也依然積極，使得5 月份A 股市場仍然存在繼續走強的動力。

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