大成景博基金經理王維鋼認為基本面不支持市場大幅下跌

　　實習記者張獻中

　　昨日滬指出現了2.27行情以來第三大單日跌幅，投資者對調整的擔憂有所加劇，那么，后市將如何運行？接受記者采訪的大成景博基金經理王維鋼表示，股指大幅下跌的可能性不大；但股價過快上漲，使得風險在持續積聚，這一問題作為理性投資者，還是應該充分認識到的。

　　強勢整理更有利

　　王維鋼表示，如果后市出現強勢整理，對下半年的市場運行會更有利些。特別是景博基金，如果持有人大會順利通過了轉型方案，轉型后的大成創新成長基金將有可能于6月中上旬進行集中募集。從新發基金的立場來看，更希望屆時市場能在合理的區間運行。無論如何，如果預期估值水平超過了合理范圍的話，那么股價面臨調整也是合情合理的。指數過度上行會導致指數期貨推出以后向下做空的空間更大，到那個時候投資者可能遭受更大的損失。

　　概念炒作要謹慎

　　2008年北京奧運會在即，對于很多股民和機構炒作“08奧運力挺牛市”的觀點，王維鋼認為，2008年北京奧運是

中國經濟史上的一個特殊事件。從歷史經驗上來看，奧運能夠刺激國家經濟的增長，對一些因為奧運而受益的上市公司的增長，將起到正面積極的作用。但是僅僅憑一個概念就不問青紅皂白去盲目投資，這是一個誤區。北京奧運會對北京的一些相關上市公司產生正面的作用，但是我們應該能夠測算出來奧運前后公司盈利的表現，不可能無限提高，因此我們投資這樣的公司要保持一定清醒，尤其個人投資者要更加謹慎。

　　預期估值偏低個股機會更大

　　對于最近大型藍籌股出現突然走強的現象，王維鋼認為，由于這些

股票今年以來一直沒有表現，它的估值相比那些炒高的股票會便宜一些，有所表現是合理的。多數大市值藍籌股都有H股和A股兩個價格，A股價格會受到H股的牽制，兩者股價的差異不會過大。一季度低價股、ST股走強之后，下半年大市值藍籌股會否主導行情呢？王維鋼認為，大市值藍籌股公司規模較大，一般只能通過自身的內在能力來提升利潤，不可能出現未來盈利預測全面大幅調高的情況，它們的估值水平和國際同類公司的水準是最接近的。雖然不能排除大市值藍籌股中有些公司會有超預期大幅增長的可能，但是完全讓大市值藍籌股來主導市場運行可能性不大。上市公司無論規模大小，只要有持續增長能力和預期估值偏低，就會成為主導市場運行方向的中堅力量。

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